证券交易所自律监管法律制度研究

论文摘要

如今,在全球经济一体化的大背景下,金融市场尤其是证券市场在各国经济中的地位是不可替代的,证券市场的持续健康发展将为现代企业的发展和壮大提供有力的资本支撑。自17世纪证券市场在欧洲诞生以来,各国毫无例外地都对证券市场倾注了许多心血,因为它不仅加速了资本的流动,合理有效地配置资本要素,更重要的是为实体经济注入了无穷的活力。而我国的证券市场仅用短短20多年的时间,历经从无到有,由小到大,从不规范到基本规范的蜕变,走完了证券发达国家用百年时间才走完的征程。虽然目前我国已经初步形成了多层次的资本市场,但令人遗憾的是,证券市场运行的过程中仍然存在着种种体制上的弊端以及法律法规上不完善、不合理之处。有鉴于此,在这种现状下,完善对证券市场的监管就显得尤为必要和迫切。证券市场的监管分为自律监管和他律监管,自律监管是指由证券交易所、证券业协会等自律组织对证券市场运行进行的监管；他律监管是指政府依法对于证券市场的活动所实施的行政监管。众所周知,证券交易所是证券交易的组织者和直接参与者,证券交易所良好的自律监管不但对证券市场的稳定发展、企业融资成本的降低、社会资源的合理配置和公众投资收益的保护等具有直接的促进作用,而且对实体经济的发展、政府的立法活动和相关监管机构的配置与职责划分也具有积极意义。由于市场经济规律具有内在的一致性,所以,在证券市场的监管方面,不同法系、不同地域的国家也容易有共同之处。例如,很多国家都强调证券交易所的自律监管对证券市场的重要作用。但是,我国目前的证券交易所自律监管方面存在很多问题,诸如证券交易所的法人类型定位依然不明、外部监管与自律监管的职责划分不清晰等,一定程度上已经影响了证券交易所的健康发展。本文试从法学的角度,对证券交易所的自律监管制度进行研究探讨,以求在对我国证券交易所的自律监管进行改进和完善时可以有所借鉴。本文正文分为四个部分,其主要内容概括如下：第一部分首先介绍了证券交易所的相关知识,然后又对于证券交易所自律监管的概念、特征、内容以及自律监管的必要性等基本问题进行了简要的阐述,希望读者能够在证券交易所相关知识的基础上对于其自律监管有初步的认识,同时也为下文具体的论述做铺垫。第二部分运用简洁的语言,对国外几个具有代表性的国家的证券监管体制和证券交易所自律监管制度进行比较系统的介绍,例如有关美国纽约证券交易所、英国伦敦证券交易所和日本东京证券交易所等的法律法规、规则体系以及自律监管机构的设置,在此基础上总结了几点对今后我国证券交易所的自律监管改革有益的启示。第三部分先对我国2005年修改的《证券法》的有关情况进行了阐述,然后直接提出了我国当前证券交易所自律监管制度存在的问题。主要有证券交易所具体的法人类型与我国民法理论不符、自律监管的权限不清晰、证券交易所自律监管的独立性不足以及司法介入制度不完善等几方面。第四部分针对上文所述的证券交易所自律监管制度存在的问题,在对国外证券发达国家监管经验吸收借鉴的基础上,结合自己所学的法学知识,提出了在今后改革中具有可行性的建议和完善措施。证券市场的稳健、高效、规范、有序的运行,是证券市场能够发挥积极作用的前提,而证券交易所的自律监管在证券市场监管体制中的地位不言自明。本文正是从这个角度撰写,只求日后对证券交易所自律监管制度进行改革完善时有一定借鉴意义足矣。

论文目录

• 摘要
• ABSTRACT
• 引言
• 1 证券交易所自律监管法律制度概述
• 1.1 证券交易所概述
• 1.1.1 证券交易所的概念和特征
• 1.1.2 证券交易所的功能
• 1.2 证券交易所自律监管的涵义、特征及范围
• 1.2.1 证券交易所自律监管的涵义和特征
• 1.2.2 证券交易所自律监管的范围
• 1.3 证券交易所自律监管的必要性
• 1.3.1 自律监管是加强证券监管灵活性的有效手段
• 1.3.2 自律监管是对政府监管范围有限性的必要补充
• 1.3.3 自律监管弥补了政府监管专业性不强、成本高的不足
• 2 有关国家证券交易所自律监管法律制度的比较分析
• 2.1 有关国家的证券交易所自律监管制度
• 2.1.1 美国纽约证券交易所自律监管制度
• 2.1.2 英国伦敦证券交易所自律监管制度
• 2.1.3 日本东京证券交易所自律监管制度
• 2.1.4 德国法兰克福证券交易所自律监管制度
• 2.2 对我国的启示
• 2.2.1 各国均强调证券交易所自律监管的重要性
• 2.2.2 公司化改革是证券交易所的发展趋势之一
• 2.2.3 明确划分证券交易所等自律组织与政府监管机构的职责
• 3 我国证券交易所自律监管法律制度的现状及存在问题分析
• 3.1 我国证券交易所自律监管法律制度的现状
• 3.2 我国证券交易所自律监管法律制度存在的问题
• 3.2.1 我国法律对证券交易所的法人类型界定不明确
• 3.2.2 证券交易所自律监管的权限不清晰
• 3.2.3 证券交易所的自律监管缺乏独立性及监管动力
• 3.2.4 证券交易所自律监管行为的司法介入存在问题
• 3.2.5 证券交易所在解决证券纠纷中的作用很有限
• 4 完善我国证券交易所自律监管法律制度的建议
• 4.1 明确证券交易所的法人类型并进行公司化改革
• 4.2 合理分配证监会与证券交易所之间的监管权限
• 4.3 提高证券交易所自律监管的独立性和建立良性竞争机制
• 4.4 完善证券交易所自律监管行为的司法介入制度
• 4.5 重视证券交易所内部纠纷解决机制的建设
• 结语
• 参考文献
• 后记