我国上市公司股权结构与公司价值关系实证研究

论文摘要

目前,国内外针对股权结构与公司价值二者之间的关系的研究很多,认为公司价值是股权结构的函数,股权结构对公司价值具有正面或负面的影响。本文在总结已有研究成果的基础上,试图在理论和实践方面进行一些有益的探索,目的在于通过对我国上市公司股权结构和企业价值的理论与实证分析,验证股权结构与企业价值之间的相关性。首先,对我国上市公司股权结构的现状进行了深入的分析。通过对一系列的市场整体数据的统计分析和对比,探讨了我国上市公司目前的股权结构状况,发现目前上市公司存在着国有股比例偏高、流通股比例偏小的股权结构不合理情况。再次,在对研究样本(79家A股上市公司)和研究变量进行界定后,文章对股权结构与企业价值的关系提出了理论假设,然后建立相应的多元线性回归模型,利用统计软件对之进行多元线性回归分析,研究他们之间的回归系数和关联度,并对检验结果进行了分析。最后,得出结论:国家股和法人股对公司价值的作用在不同的行业表现有所不同,流通股则显示出了对于企业价值的微弱的负面作用。

论文目录

• 摘要
• ABSTRACT
• 1 绪论
• 1.1 问题提出
• 1.2 国内外研究述评
• 1.2.1 国外相关研究综述
• 1.2.2 国内相关研究综述
• 1.3 技术思路与方法
• 1.4 研究意义
• 2 股权结构与公司价值关系的理论分析
• 2.1 股权结构的概念及其效应
• 2.1.1 股权结构的概念
• 2.1.2 股权结构的效应
• 2.2 公司价值的概念
• 2.3 股权结构与公司治理、公司价值的关系
• 2.4 股权主体的行为对公司价值的影响
• 3 我国上市公司股权结构分析
• 3.1 我国上市公司股权结构现状
• 3.2 我国上市公司股权结构存在的问题
• 4 股权结构与公司价值实证研究
• 4.1 数据的选取
• 4.2 变量的选取
• 4.3 理论假设
• 4.4 模型设计
• 4.5 实证分析及结果解释
• 5 结论与展望
• 5.1 结论
• 5.2 展望
• 参考文献
• 致谢
• 攻读学位期间已发表的学术论文及科研成果
• 附录