我国工薪阶层中老年人个人理财研究

论文摘要

个人理财正日益成为商业银行等金融机构新的利润增长点。随着我国经济持续健康地快速发展和人民物质生活水平的提高,个人理财也有了更广阔的市场和更广泛的需求。遗憾的是,目前占我国人口相当比例的工薪阶层中老年人理财市场,并未引起国内各理财机构的密切关注。不但工薪阶层中老年人的理财服务需求难以得到满足,就连能给予指导的理论研究也很少。相反,随着2006年底我国金融业对外全方位开放以来,国外各金融机构都加剧了对我国金融市场的抢占、瓜分,包括对我国个人理财市场潜力的挖掘。同时,伴随我国人口老龄化的加剧,老龄问题已引起了政府的高度重视。温家宝总理就在2007年政府工作报告中郑重指出:发展老龄事业,积极应对人口老龄化。可见,对我国工薪阶层中老年人理财进行研究,为他们提供高质量的理财服务,既有理论意义,更有现实意义。本文主体部分共分六章,其逻辑结构与主要内容如下:第一章概述个人理财的理论基础。个人理财是通过收集整理个人客户的收入、资产、负债等数据,听取客户的目标、要求,为客户定制投资组合、储蓄计划、保险投资对策、继承及经营策略等财务设计方案,并帮助客户实施的过程,以保证客户财富和闲暇的终身消费。可见,虽然多数学者认为个人理财起源于金融创新,但真正构成个人理财理论基础的当数生命周期理论、持续收入假说和投资组合理论等。另外,从传统金融学的核心内容“有效市场假说”(EMH)发展起来的各种金融理论,诸如现代资产组合理论(MPT)、资本资产定价模型(CAPM)、套利定价模型(APT)、期权定价模型等,也构成了个人理财投资策略的理论基础。总之,国外学者已经从传统金融学和行为金融学两方面对个人理财进行了较深入地理论研究,致使个人理财理论已趋于成熟;但国内的有关研究却相形见绌,且大都从商业银行的角度对个人理财产品、理财业务等方面进行了探讨。虽然不少学者也倡导开展“以客户为中心”的理财服务,但真正从客户角度进行研究的并不多,为工薪阶层中老年人提供理财规划与建议的就更少。第二章对我国工薪阶层中老年人理财现状进行了探析。据有关资料显示,伴随经济的高速发展,理财已不再是富人的专利,我国已进入全民理财时代。特别是近年来,投资环境的变化、证券市场的复苏、投资领域的拓展和迫于通货膨胀的潜在压力,加上对未来生活的美好预期和求富欲望,我国工薪阶层中老年人的理财动机与需求日益强烈。面对金融创新下的理财工具趋于复杂化、专业化,他们已倍感相关知识的欠缺,这导致了他们理财盲目性的增加。个人理财的目的就是增加收入,使个人的财务状况处于最佳状态,提高生活质量,从而拥有一个丰富的人生。但投资收益与风险总相随,我国现有投资工具从风险与收益的角度,从低到高依次可分为保守型(如储蓄和国债)、中庸偏保守型(如保险和金融债券)、中庸型(如基金、企业债券)、中庸偏进取型(如置业、收藏品)和进取型(如股票、外汇)等几类。工薪阶层中老年人可以根据自己及家庭的风险承受能力和投资偏好,选择不同的投资工具及其组合。老年人一般应遵循如下思路投资:保守型和中庸偏保守型工具应至少占半数以上比例,中庸型工具以1/4左右为宜,剩下部分可选择股票等投资收益较高的工具;中年人因其抗风险能力相对更强,宜以中庸偏保守和中庸型为主,中庸偏进取型和进取型占投资总额的1/3左右。短期内,为了多分享牛市一杯羹,他们可适当增加对基金和绩优股的投资比例。第三章分析了目前我国工薪阶层中老年人理财面临的问题。主要有:①部分法规政策亟待健全、完善。比如我国公司型基金和私募基金的法律地位并不明确;社保虽几经改革,仍有覆盖范围窄、保障水平低、监查执法不严、资金不足等缺陷。②个人信用制度的缺失,个人客户与理财专业人员相互间的不诚信。③理财产品本身的缺陷。这主要是因当前我国的各类理财产品仅以《信托法》加以规范所致。表现在:当事人之间风险分担模糊、市场定位不清、产品同质化高等。④专业人才短缺、经营滞后、营销不足、管理费用不明确、技术落后和风险揭示与披露不够充分等个人理财服务有待改善。⑤自身因素对理财的影响。包括对个人理财的认知程度、既有财产的约束、对晚年生活的规划与期望程度、专业知识的欠缺等。⑥来自家庭等环境的影响,诸如家庭投资者素质和家庭成员的合作态度等。第四章阐述国外个人理财发展概况及给我国的启示。纵观国外个人理财业的发展历程,先后经历了萌芽期、发展期、考验期和成熟期等四个阶段。历时一个世纪左右的发展后,它主要呈现出如下特征:具有高度发达的资本市场环境,如完善的资信评估体系、监管有力、信誉机制良好等;成熟的个人理财理念和行为;政府和民间机构重视对中小投资者的教育和保护。这些无疑给刚刚起步的我国个人理财业提供了许多借鉴:①大力开发科技与人力资源,为个人理财的发展提供人力、物力保证;②增强居民投资理念,建立充满活力的个人理财服务体系;③明确市场定位,做好市场细分,提供差异化服务;④监管部门加强对理财服务的监管;⑤加强法制建设、营造良好的理财环境。第五章提出改进我国工薪阶层中老年人理财模式的构想,这也是本文的重点部分和创新点所在。在理财策略上,将投资、保险和税收筹划有机融合,已经成为美国等个人理财的核心内容。但由于我国金融业长期奉行分业经营,加之个人理财业兴起较晚和专业理财人员素质亟待提高,致使将三者统筹兼顾而设计的理财方案尚处于起步阶段。然而,这种理财模式已与我国工薪阶层中老年人习以为常的传统方式大相径庭。因此,本文就此提出了改进工薪阶层中老年人理财模式的一些构想。事实上,保险和投资理财密不可分。保险是理财的基础,理财是保险的延伸。虽然保险并不能避免风险事故、疾病等,但它可防止生活中发生各种不确定性事件给客户带来的财务危机,所以买保险其实就是一种理财,一种对生活的财务规划。保险在国外居民理财中的地位是较高的:在美国它比储蓄还受重视,在德国股市都居其后。可见,保险至少应成为我国工薪阶层理财的一部分。为了克服买保险的盲目性和随意性,需了解一些常见策略与技巧:弄清楚欲购险种是否能满足自己的真实需求、要仔细研读保险合同条款、多留意保险行业动态、选择最经济的保费支付方式、投保人要认真履行自己的权利与义务等。另外,还要摒弃对保险的一些误解,如:买分红保险就可以分红、单位购买保险就足够了、保险范围越全越好且保险购买金额多多益善、不进行足额投保也可以、买了保险就要获得赔付等。同样,税收也与个人理财息息相关。理财的目的就是增加个人所得,按照我国现役税法,将个人合法所得细分为11类,不同的课税对象,适用于不同的税率、计税方法和费用扣除标准。这也为工薪阶层中老年人进行纳税筹划提供了潜在的空间。要实现税务筹划,首先得对我国现役税法中个税减免条款有一个通盘的了解;其次,因地制宜地实施合理避税方法。如利用、创设税收减免条件,缩小计税依据,将一次性收入变为多次取得的收入而享受多次扣除,递延税款等;最后,还要注意税务筹划中的风险与防范。税收政策的变化和调整、税务行政执法不规范、将税收筹划误认为偷税漏税等都会导致风险,而树立敏感的风险意识和借助“外脑”来提高税收筹划的成功率均可对这些风险加以规避。在此基础上,本文还从我国常见家庭结构角度,按照三口之家、两口之家和“单身”(离异或丧偶所致)家庭分门别类地给出了指导性的理财模式建议,并给出了相应的典型案例分析。第六章结论,指出了本论文研究结论和不足之处。本文选题注重实用性,在综述了国内外个人理财大量文献的基础上,针对我国工薪阶层中老年人这一人口占比相当大但国内理论界与实务界却少有关注的群体,从他们理财的现状、面临的问题出发,结合国外个人理财业发展的成功经验,提出了改进我国工薪阶层中老年人理财模式的构想:用投资、保险与税务筹划相结合的新模式将传统理财模式取而代之。不足之处在于:未能将我国现有理财产品各自特点、异同做出详细的说明,对工薪阶层中老年人群体细分还不够,因缺乏相关方面的实际经验而部分阐述有脱离现实之嫌。所有这些都有待于我今后进一步地研究。

论文目录

• 摘要
• ABSTRACT
• 导论
• 1 选题的背景和意义
• 2 研究的方法和特点
• 3 论文的结构
• 1. 个人理财的理论基础
• 1.1 有关概念的界定
• 1.1.1 工薪阶层
• 1.1.2 中老年人
• 1.1.3 个人理财（personal finance）
• 1.2 个人理财的理论基础
• 1.2.1 生命周期理财理论
• 1.2.2 持久收入假说
• 1.2.3 投资组合理论（portfolio theory）
• 2. 我国工薪阶层中老年人理财现状探析
• 2.1 我国工薪阶层中老年人个人理财的需求动机
• 2.1.1 我国经济多年持续健康发展的结果
• 2.1.2 通货膨胀的潜在压力
• 2.1.3 新金融环境下理财的盲目性
• 2.1.4 对未来生活的预期
• 2.1.5 求富欲望
• 2.2 现有投资工具的特点及其对我国工薪阶层中老年人理财的实用性分析
• 2.2.1 保守型
• 2.2.2 中庸偏保守型
• 2.2.3 中庸型
• 2.2.4 中庸偏进取型
• 2.2.5 进取型
• 3. 目前我国工薪阶层中老年人理财面临的问题
• 3.1 法规政策亟待健全、完善
• 3.2 个人信用制度的缺失
• 3.3 理财产品本身的缺陷
• 3.4 个人理财服务有待改善
• 3.5 工薪阶层中老年人自身理财的局限性
• 3.6 来自周围环境的影响
• 4. 国外个人理财发展概况及其启示
• 4.1 个人理财在国外的发展状况
• 4.2 美国个人理财服务发展的主要特点
• 4.3 国外经验给我国的启示
• 5. 改进我国工薪阶层中老年人理财模式的构想
• 5.1 理财规划与保险
• 5.1.1 购买保险的策略
• 5.1.2 对保险理财的误解
• 5.1.3 购买保险还需要兼顾的其它因素
• 5.2 理财规划中的税务筹划
• 5.2.1 我国现役税法中个税减免条款（如表2 所示）
• 5.2.2 工薪阶层中老年人理财税务筹划策略
• 5.2.3 税务筹划中的风险与防范
• 5.2.4 税务筹划的效应分析案例
• 5.3 工薪阶层中老年人理财方案设计
• 5.3.1 理财目标的确立
• 5.3.2 应遵循的理财原则
• 5.3.3 不同家庭类型的理财策略
• 5.3.4 案例分析
• 6. 结论
• 6.1 研究的结论
• 6.2 本文的不足之处及需要进一步研究的问题
• 参考文献
• 后记
• 致谢
• 在读期间科研成果目录