论文摘要
我国的基金业经过十几年的发展,已经初具规模。但与发达国家特别是美国的基金业发展水平相比还有着相当大的差距,这些差距为我国基金的发展提供了宝贵的经验,特别是对于新类别基金的推出与发展。特定客户资产管理即专户理财是我国基金业发展的新事物。基金的主要分类有公募基金和私募基金,公司型基金、契约型基金和有限合伙型基金。根据国际上对基金的基本分类标准,专户理财在法律性质上应当属于私募基金的一种。从法律结构上来看,专户理财有公司型的、契约型的和有限合伙型三种。我国的专户理财目前仍然像公募基金一样采取的是契约型的。在基金治理结构上,契约型基金与公司型基金相比有很多缺点,例如契约型基金缺乏基金持有人代表,基金管理人和托管人缺乏信赖义务。而公司型基金的独立董事制度很好地解决了基金持有人代表缺位的问题。从国际上来看,契约型基金向公司型基金转变是基金发展的方向。我国专户理财的治理结构应当吸取国内外现存的经验,建立基金独立董事制度,加强对基金管理人和托管人的治理,推进从契约型向公司型、有限合伙型转变。从监管角度来看,国外对私募基金的监管都比较松散。这样,一方面推动了私募基金的蓬勃发展,另一方面也导致私募基金难以控制。因此对我国专户理财的监管,应当保持适度的监管,特别要对市场公平秩序保持有效监管。这方面首当其冲是要严防利益输送。事实证明,利益输送对市场危害非常大。因此在专户理财的监管上首先应防止利益输送,并加大违规成本。
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论文摘要Abstract引言第一章 证券投资基金市场发展状况分析第一节 证券投资基金的概念一、各国关于证券投资基金的概念二、我国证券投资基金的概念第二节 证券投资基金主要分类一、封闭式证券投资基金和开放式证券投资基金二、契约型证券投资基金、公司型证券投资基金和有限合伙型基金三、公募基金和私募基金第三节 私募基金与公募基金的区别一、募集方式不同二、募集对象不同三、信息披露要求不同四、与基金发起人、管理人的关系不同五、内部治理结构不同六、资产委托人对投资组合管理的影响力不同七、受到其他投资者的行为影响不同第四节 私募基金在国际上的发展状况一、海外私募基金的发展状况二、我国私募基金发展状况三、专户理财的国内外发展状况第二章 专户理财的法律性质及法律结构辨析第一节 专户理财的法律性质一、从专户理财的特点上来看,专户理财属于私募基金的一种二、专户理财与民间的委托理财三、专户理财与非法集资第二节 专户理财的法律结构一、公司型基金下的法律结构二、有限合伙型基金下的法律结构三、契约型基金下的法律结构四、我国《证券投资基金法》下基金的法律结构五、专户理财的法律结构第三章 专户理财的治理结构探讨第一节 我国契约型投资基金法律结构中存在的治理问题一、基金份额持有人代表缺位二、基金管理人过于集权三、基金托管人缺乏独立性四、托管人监督能力欠缺第二节 基金独立董事制度一、美国独立董事制度二、我国的基金独立董事制度第三节 专户理财治理的建议一、建立基金独立董事制度二、加强对专户理财管理人治理三、实行基金公司高级管理人员赔偿制四、加强对专户理财托管人治理五、加强专户理财费用的绩效管理六、推动契约型基金向公司型基金、有限合伙型基金转变第四章 海外专户理财的监管借鉴第一节 各国专户理财监管状况第二节 私募基金监管思路和监管重点一、私募基金监管思路和监管重点概况二、美国私募基金豁免资格的监管三、开曼群岛私募基金豁免资格的监管第五章 我国专户理财的监管建议第一节 专户理财首要的监管任务---防止利益输送第二节 加大违规成本第三节 促进我国基金管理公司专户理财业务的内部控制一、基金管理公司特定客户资产管理业务风险控制的原则二、保障特定客户资产管理业务相对独立性的措施三、保障特定客户资产管理业务公平性的相关措施四、防范利益输送方面的措施五、会计师事务所定期审计第四节 严格非公开发行的管理结语参考文献在读期间发表的学术论文与研究成果
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