基于核心能力的目标企业并购选择研究

论文摘要

随着我国经济的高速发展和资本市场的日趋完善,兼并和收购作为公司融资和竞争发展的一种形式,在加速我国社会资本集中,优化资产存量结构和调整产业组织、产业结构以及企业竞争力方面发挥越来越重要的作用。据有关统计表明,目前我国行业内和行业间并购的需求都非常强烈。然而,我国并购成功率很低。根据国外并购经验,在导致并购失败的众多因素中,并购目标选择不当是一个非常重要的因素,是否选择了正确的目标企业才是并购成功与否的关键。本文主要站在微观角度,以核心能力为分析工具,从企业层面出发来研究企业并购中目标企业的选择问题。本文首先分别引入了企业核心能力和目标企业选择的相关理论,并把二者有机结合起来,提出企业要进行并购活动,必须以核心能力为出发点,随着战略的推进使核心能力得到不断的强化和提升;其次,分析了基于核心能力的目标企业选择的分析框架和选择流程;再次,分析了并购中协同效应与核心能力目标之间的关系,并从协同效应获得的角度选取了关键指标体系,建立了目标企业优选评价的模糊DEA分析模型;最后,针对具体案例,对以上的分析做具体详细的应用。本文主要贡献在于:将核心能力理论和企业并购中目标企业的选择问题有效的结合起来,以并购双方能力相互作用的结果——协同效应为分析手段,即从并购双方两两结合所产生的效果对比作为评价选优的标准来进行目标企业的选择。

论文目录

• 摘要
• Abstract
• 第1章 绪论
• 1.1 研究背景及问题的提出
• 1.1.1 研究背景
• 1.1.2 问题的提出及研究的意义
• 1.2 国内外研究现状分析
• 1.2.1 目标企业选择研究现状
• 1.2.2 企业核心能力研究现状
• 1.2.3 国内外研究述评
• 1.3 问题的界定及研究范围
• 1.3.1 问题的界定
• 1.3.2 研究范围
• 1.4 研究的主要内容及技术路线
• 第2章 相关理论基础
• 2.1 核心能力理论
• 2.1.1 核心能力的内涵
• 2.1.2 核心能力的特征
• 2.1.3 核心能力的获取途径
• 2.2 企业并购的相关理论
• 2.2.1 战略并购动机理论
• 2.2.2 并购的协同效应理论
• 2.3 并购双方核心能力互动关系分析
• 第3章 目标企业选择分析体系和一般程序
• 3.1 基于核心能力并购目标企业选择的几种类型
• 3.2 并购目标企业选择的分析体系
• 3.2.1 并购目标企业选择的原则
• 3.2.2 并购企业核心能力分析
• 3.2.3 并购双方能力的匹配分析
• 3.3 目标企业选择的一般程序
• 第4章 基于核心能力的并购目标企业选择模型
• 4.1 核心能力与并购协同效应的获得
• 4.2 目标企业选择评价指标设计
• 4.2.1 评价指标设计原则
• 4.2.2 核心能力协同效应指标体系设计
• 4.3 模糊DEA方法在目标企业评价选择中的应用
• 4.3.1 模糊综合评价与DEA方法的集成
• 4.3.2 模型建立
• 第5章 井购目标企业选择案例分析
• 5.1 企业所处行业分析
• 5.2 并购各方情况
• 5.2.1 主并企业情况
• 5.2.2 候选企业情况
• 5.3 模糊DEA评价方法在目标企业选择中的具体应用
• 5.4 并购后的整合
• 5.5 并购后的绩效
• 结论与展望
• 1.本文的主要结论
• 2.本文的创新点
• 3.研究的进一步展望
• 致谢
• 参考文献
• 攻读硕士学位期间发表的论文及科研成果