自由现金流量对企业盈利能力影响的研究 ——基于白酒行业的分析

论文摘要

本文以企业中存在的自由现金流量问题为研究对象，在评述自由现金流量理论的基础上，首先着重考察自由现金流量存在的判定、形成原因等，然后就具体个案分别从企业的资本支出政策、收益性支出政策、融资政策等角度出发，剖析自由现金流量的存在对企业盈利能力的影响，最终得出自由现金流量的存在使得企业的盈利能力增长低于预期水平甚至呈现不断降低趋势的结论，并提出相关的对策建议。本文所作的主要工作及可能创新之处：1、提出了以流动比率、速动比率、资产有息负债率等替代性指标反映自由现金流量存在的方法及判断依据。2、系统分析了中国上市公司自由现金流量的主要来源与运用特点。3、揭示了中国上市公司自由现金流量主要为股权自由现金流量，间接验证了“股权融资偏好”学说。

论文目录

• 摘要
• Abstract
• 第一部分 引言
• 1.1 研究产生的现实背景
• 1.2 国内外研究现状
• 1.3 研究方法及框架
• 第二部分 自由现金流量概述
• 2.1 自由现金流量的界定
• 2.1.1 自由现金流量概念的提出及文献回顾
• 2.1.2 自由现金流量概念的不同定义
• 2.2 企业存在自由现金流量的判定指标
• 2.3 自由现金流量的形成原因及常见支出使用方式
• 2.3.1 自由现金流量的可能形成原因
• 2.3.2 自由现金流量的常见支出使用方式
• 第三部分 自由现金流量对企业盈利能力的影响
• 3.1 盈利能力
• 3.1.1 盈利能力概述
• 3.1.2 盈利能力指标
• 3.2 自由现金流量对白酒行业盈利能力的影响
• 3.2.1 行业概述
• 3.2.2 研究对象的主要财务指标
• 3.2.3 基于五粮液自由现金流量问题的分析
• 3.2.4 研究结论
• 第四部分 研究启示与对策建议
• 4.1 研究启示
• 4.2 对策建议
• 4.3 本文研究的不足之处及研究展望
• 参考文献
• 致谢