基于实物期权的煤矿企业安全投资决策研究

论文摘要

煤矿安全事故频发给无数家庭带来了灾难,也给社会造成了严重的经济损失。虽然党和政府高度重视,采取了一系列的措施,但我国煤矿安全形势依然严峻。如何做好安全投资决策已经成为煤矿企业及其他企业迫切需要解决的问题。传统的投资评价方法已经暴露出自身的缺陷,不能满足投资者的实际需要。实物期权理论作为一种有效的投资工具日益受到人们的关注,大量学者已经开始利用实物期权理论研究投资项目,但至今为止,很少有将实物期权理论应用到安全投资项目上,本课题就是在这样的研究背景下提出的。本文研究的安全投资项目决策主要是解决两个方面的问题。一方面是安全投资项目方案选择的决策问题,另一方面是具有实物期权特性的安全投资项目的期权执行时机决策问题。本文基于煤矿企业安全投资项目具有的特性,分析安全投资项目中存在的期权特性,归纳构建出利用实物期权方法对安全投资项目进行分析的框架模型;在实物期权价值量化模型指导下,结合煤矿企业安全投资项目具有的特殊性,建立了具有实物期权特性的安全投资项目价值量化模型,为安全投资项目方案选择提供参考;依据安全投资项目价值量化模型,量化不同阶段的安全投资项目净现值和期权价值,通过比较不同阶段的安全投资项目净现值和期权价值,评估在不同阶段的安全投资项目价值,得出安全投资项目期权执行的时机,构建出安全投资项目期权执行时机决策模型,为安全投资项目的期权执行时机决策提供参考。最后本文通过某煤矿通风系统改造的安全投资项目,对安全投资项目方案选择的决策问题作了案例研究,验证了基于实物期权理论对安全投资项目进行决策的科学性。

论文目录

• 摘要
• ABSTRACT
• 1 绪论
• 1.1 研究背景
• 1.2 研究意义
• 1.3 企业安全投资决策国内外研究综述
• 1.3.1 国内关于企业安全投资决策的研究综述
• 1.3.2 国外关于安全投资的研究综述
• 1.4 实物期权理论国内外研究综述
• 1.4.1 实物期权理论国内研究综述
• 1.4.2 实物期权理论国外研究综述
• 1.5 本文的研究内容和技术路线
• 1.5.1 本文主要研究内容
• 1.5.2 本文的技术路线
• 2 实物期权和安全投资理论概述
• 2.1 实物期权理论概述
• 2.1.1 实物期权概念的提出
• 2.1.2 实物期权与金融期权的比较
• 2.1.3 实物期权的分类
• 2.1.4 实物期权的特征
• 2.1.5 实物期权方法与净现值法的比较
• 2.1.6 实物期权的核心思想
• 2.2 安全投资理论概述
• 2.2.1 安全投资的定义和内涵
• 2.2.2 安全投资的分类
• 2.2.3 企业安全投资成本费用
• 2.3 本章小结
• 3 煤矿企业安全投资项目的期权特性分析
• 3.1 安全投资项目特性分析
• 3.2 煤矿企业安全投资项目的不确定性与实物期权
• 3.2.1 煤矿企业的不确定性分析
• 3.2.2 煤矿企业安全投资项目的不确定性分析
• 3.3 煤矿企业安全投资项目的期权特性分析
• 3.4 安全投资项目决策分析的实物期权分析框架
• 3.5 具有期权特性的煤矿企业安全投资项目分析框架模型的构建
• 3.6 本章小结
• 4 基于实物期权的煤矿企业安全投资项目价值量化模型构建
• 4.1 安全投资项目净现值特殊性分析
• 4.2 实物期权理论的价值模型
• 4.3 煤矿企业安全投资项目净现值量化
• 4.4 煤矿企业安全投资项目期权价值量化
• 4.5 煤矿企业安全投资项目决策程序
• 4.6 本章小结
• 5 煤矿企业安全投资项目期权执行时机决策模型构建
• 5.1 安全投资项目期权执行时机决策模型的分析框架
• 5.2 安全投资项目期权执行时机决策模型构建
• 5.3 本章小结
• 6 案例研究
• 6.1 案例介绍
• 6.2 基于实物期权理论对某煤矿企业安全投资项目分析
• 7 结论与展望
• 致谢
• 参考文献
• 附录1:攻读学位期间发表的学术论文
• 附录2:攻读学位期间参与的项目