股票指数期货市场风险管理研究

论文摘要

众所周知,期货由于杠杆性原理存在着损益放大效应,因此具有巨大的风险特征。股指期货也不例外。完整地认知股指期货的风险特征,正确地管理股指期货使用过程中所带来的风险,是金融市场监管者和交易者必须认真对待的事情。本文即针对股指期货市场的风险,进行了一系列的分析和研究。本文共分五章,在简单介绍了股指期货市场风险的概况和特性的基础上,构建了完整的股指期货市场风险管理链条,即风险的识别、风险的度量、风险的控制与监管。其中,着重分析了股指期货市场风险的度量及控制。在风险识别阶段,利用事件树法对我国股指期货市场的风险进行识别;在风险度量阶段,引入了目前世界上应用最为广泛的金融市场风险测量技术——VaR,并运用该技术对沪深300市场风险进行了实证分析;在风险控制阶段,在借鉴国内外先进经验基础上,提出了针对我国股指期货市场风险控制的一系列措施。结论指出,虽然开展股指期货会产生一些新的市场风险源,但只要监管机构、交易所、经纪代理机构和市场参与者能够对股指期货投资的风险有充分认识,并了解风险控制的措施,那么在我国目前的经济条件下,开展股指期货后是可以有效控制其风险的。在现阶段开展股指期货,对我国证券市场的规范和发展具有重要的意义。

论文目录

• 摘要
• Abstract
• 第1章 绪论
• 1.1 论文研究的背景和意义
• 1.1.1 论文研究的背景
• 1.1.2 论文研究的意义
• 1.2 国内外研究现状
• 1.2.1 国外研究现状
• 1.2.2 国内研究现状
• 1.3 论文的研究思路及内容
• 1.3.1 论文的研究思路
• 1.3.2 论文的研究内容
• 1.4 论文的研究方法和创新之处
• 1.4.1 论文的研究方法
• 1.4.2 创新之处
• 第2章 相关理论综述
• 2.1 股指期货概述
• 2.1.1 股指期货的含义与特征
• 2.1.2 股指期货的功能
• 2.2 风险管理综述
• 2.2.1 风险管理的概念
• 2.2.2 风险管理思想的发展历程
• 2.3 股指期货的风险内涵 类型及特点
• 2.3.1 股指期货风险的内涵
• 2.3.2 股指期货风险的类型
• 2.3.3 股指期货风险的特点
• 2.4 股指期货风险管理体系
• 2.5 本章小结
• 第3章 股指期货交易风险的识别
• 3.1 我国金融期货市场的历史教训
• 3.1.1 人民币外汇期货的尝试
• 3.1.2 国债期货试点的失败
• 3.1.3 股指期货的昙花一现
• 3.2 股指期货风险的成因分析
• 3.2.1 价格波动
• 3.2.2 保证金交易的杠杆效应
• 3.2.3 交易者的非理性投机
• 3.2.4 市场机制不健全
• 3.3 股指期货风险识别方法
• 3.3.1 菜单分析法
• 3.3.2 头脑风暴法
• 3.3.3 幕景分析法
• 3.3.4 事件树法
• 3.4 我国股指期货的风险识别
• 3.5 本章小结
• 第4章 股指期货交易风险的度量
• 4.1 股指期货交易风险的定性评估
• 4.2 风险的三种度量方法及评价
• 4.2.1 概率方法在风险度量中的应用
• 4.2.2 数理统计在风险度量中的应用
• 4.2.3 风险度量新技术VaR方法
• 4.2.4 三种度量方法的评价
• 4.3 VaR技术概述
• 4.3.1 VaR技术的概念
• 4.3.2 VaR计算的基本原理
• 4.3.3 VaR计算的主要方法
• 4.3.4 VaR技术的局限性
• 4.3.5 VaR技术的准确性检验
• 4.4 基于VaR模型的沪深300指数风险度量及评价的实证分析
• 4.4.1 研究方法
• 4.4.2 样本选取及数据采集
• 4.4.3 计算及分析
• 4.4.4 准确性检验
• 4.4.5 研究结论
• 4.5 本章小结
• 第5章 股指期货交易风险的控制
• 5.1 境外股指期货市场风险控制模式的比较
• 5.1.1 香港的股指期货市场风险控制模式
• 5.1.2 英国的股指期货市场风险控制模式
• 5.1.3 美国的股指期货市场风险控制模式
• 5.1.4 日本的股指期货市场风险控制模式
• 5.2 我国的股指期货风险控制体系的探讨
• 5.2.1 监管部门对我国股指期货的风险控制
• 5.2.2 期货行业协会的自律
• 5.2.3 交易所对股指期货市场的风险控制
• 5.2.4 投资者的内部风险控制
• 5.3 本章小结
• 结论
• 参考文献
• 攻读硕士学位期间发表的论文和取得的科研成果
• 致谢