导读:本文包含了多期投资组合论文开题报告文献综述及选题提纲参考文献，主要关键词:投资组合,不确定退出时间,可能性理论,多期
多期投资组合论文文献综述
卢进佳[1]（2019）在《带有不确定退出时间的可能性多期投资组合模型研究》一文中研究指出自Markowitz提出经典的投资组合理论以来,学者已全面研究了随机环境下的投资组合并对模糊环境下的情况取得一定的成果。在现实中多期投资是常见的,因此学者在随机、模糊环境下也研究了大量成果。近年来,不确定退出时间这一显着影响收益的因素逐渐被学者重视,大多出现在随机环境的研究中。因此,本文基于可能性理论和上、下可能性理论,研究在模糊环境下的带有不确定退出时间的多期投资组合问题,其主要内容如下:(1)在可能性理论的基础上,研究了给定退出时间的带交易费用的多期投资组合模型。假设资产收益为模糊数,并在实证中使用梯形模糊数。为模拟真实投资,我们在多期模型中考虑了交易费用。然后我们构建了单期和有、无交易费用的可能性多期投资组合模型,并以真实的市场数据作例子来验证模型的可行性和合理性,并说明了在多期模型中交易费用是不可或缺的。(2)在可能性理论的基础上介绍上、下可能性理论,并推导梯形模糊数的数字特征表达式,从而构造了给定退出时间的带交易费用的上、下可能性多期均值—方差投资组合模型。然后提出了两种改进的求非线性规划极值的算法,并在实例中说明:上、下可能性理论在收益为模糊梯形数的情况下一定程度地减少了传统的均值—方差模型的计算量;遗传算法和求非线性规划极值方法结合的表现比单独一种方法更优。模型中还设置了叁种收益和风险的约束水平为投资者提供不同方案。(3)以常规模糊数为基础,定义一种新型模糊数,并基于可能性理论推导其数字特征。然后在梯形模糊数、高斯型模糊数的情况下,推导数字特征的表达式。其中,在梯形的情况下,我们定义新型模糊数的数加、数乘和模糊加法,再证明新型模糊数的数字特征的一些性质,保证了带有新型模糊数的投资组合模型和应用的理论可行性。(4)在模糊投资组合模型中,我们使用新型模糊数来刻画不确定退出时间对资产收益的影响,并加入可能性熵来衡量投资分散程度。先构建了单期模型,再加入交易费用,构建带不确定退出时间的可能性多期均值—方差—熵模型。然后在叁种特殊的分布下给出具体表达式,并使用模糊凸规划方法在实例中说明模型的可行性。此外,我们在模型中加入了投资者的退出意愿和对风险、投资分散程度的偏好程度的参数,为多种类型的投资者提供适合自身的投资方案。综上,本文提出了一种新型模糊数,构建了带给定、不确定的退出时间的可能性多期投资组合模型,并作出实证分析。这丰富了模糊投资组合理论,也具有一定的实践意义。(本文来源于《华南理工大学》期刊2019-04-18）
唐嘉穗[2]（2018）在《债券投资组合的多期业绩归因研究》一文中研究指出我国债券发行的规模远超股票的发行规模,债券型基金的规模也日益增加,然而国内学者对债券型基金的归因研究远远滞后于股票型基金和混合型基金的归因研究。所谓业绩归因是指将投资组合与基准组合的实际收益率进行比较,并将两个收益率的差额即超额收益进行分解,得到能够解释超额收益来源的各归因项,直观地反映出投资经理的决策行为,从而有针对性地做出改进。目前对业绩归因的研究有多种方法,但是大多数都更适合股票型基金和混合型基金,将超额收益的来源归结为择时能力和选股能力。由于债券与股票本质属性的差异,债券组合的业绩归因分析无法直接套用股票投资组合的业绩归因模型。本文基于Campisi框架,以债券定价公式作为切入点,严格按照数学方法分解债券的收益率,从影响债券价格的内在因素着手,深入剖析债券收益率的来源,探讨投资经理在决策过程中可能采取的投资决策行为,并在此基础上分解出各归因因子,从而得出超额收益的来源。本文的归因项总共分为叁大类,并进一步细分为六个归因项,分别为:收入效应(息票效应、收敛效应),利率曲线效应(久期管理效应、曲线定位效应),利差效应(利差平移效应、利差扭曲效应)。在归因过程中计算产生的残差值为类别配置效应。为了更贴合实务操作情况,本文在基本单期分解模型的基础上加入了跨期平滑处理法,相对于单期的归因模型,跨期归因模型更加具有普适性,可以对任意一段时间内投资组合的超额收益进行归因,而不是单期归因项的简单加总。此外文章还基于Campisi框架提出了另一种分解收益率的思路,并在此基础上进行了实证分析。实证结果表明两种收益率分解思路所得出的归因项并没有明显的区别,并且实证结果符合市场情况和实际操作情况。因此本文提出的多期业绩归因研究具有实用性。(本文来源于《中国科学技术大学》期刊2018-05-01）
赵帅[3]（2018）在《同一资本结构下股票投资组合的均值—方差多期优化分析》一文中研究指出投资者为了达到投资的保值增值目的,一般都十分关注理财产品的收益和风险。为了规避风险,大多数投资者一般都会采用投资组合的投资方式。相应地,目前大多数理财产品也是以公司绩效为标的物的衍生组合产品,因此资产组合与公司绩效的关系、影响二者的因素等问题一直是主流金融学重要关注的领域。其中,大量文献基于资本结构从理论上和方法上探讨了资产组合条件下资本资产定价问题。比较有代表性的理论就有MM定理和均值-方差模型。其中,MM定理论证了资本结构与公司绩效的关系,为后续相关研究奠定了良好的研究基础。但是其基本假设过于苛刻,如:个人或公司借贷的无风险利率与资本结构无关、不同投资者对同一风险类型的公司未来收益固定。这些假定与现实中股票收益的均值回复性、破产风险致使资本结构与无风险利率具有相关性等现实问题相悖。另外,现实中存在有负债的权益资本成本低于相同风险等级的无负债公司的权益资本成本的情况,由此表明其该理论还存在明显的缺陷。均值-方差模型虽然从风险资产的收益与风险之间的关系出发,研究了现实经济中最优资产组合的选择问题,是现代资产组合理论的奠基石,但是它仅指出了系统风险不可分散且存在影响系统风险的因素,却没有进一步分析是否存在微观因素的影响,并且为单期静态模型。基于上述两个理论的缺陷及目前文献的结论,本文假设,不同的资本结构状态对公司绩效的影响方向有所不同。由此认为,需要研究两个问题:1)资本结构在什么情况下会对公司绩效的正向效应占据支配地位,在什么情况下会对公司绩效的负向效应占据支配地位。2)风险资产的组合是否受到了公司内部因素的影响,这些因素是否具有不可分散性。为此,本文利用无套利分析法、拉格朗日乘数法等方法对上述的猜想进行理论推导及实证验证。主要研究内容有:第一部分:基于股票收益率和收益均值回复性的特征,假定不同投资者对同一规模、同一风险等级的公司未来收益及风险预期相同,且每期的收益率、收益服从平稳的随机过程。然后将破产风险这一外部因素引入,基于风险补偿原则,描述了资本结构与无风险利率的关系。同时假定个人和公司一样存在破产风险,通过无套利分析法得出在较低的资本结构,资本结构对公司绩效的正向效应占据支配地位;在较高的资本结构,资本结构对公司绩效的负向效应占据支配地位,表明了资本结构与公司绩效的关系成倒U型,更有效刻画资本结构与公司绩效的关系,并进一步延伸到不同生产规模的的资本结构与公司绩效的关系。第二部分:基于第一部分的研究推论:资本结构对公司绩效的影响重大,基于模型推导将资本结构代入均值-方差模型,寻找更加准确的资产最优组合。为了计算和分析简便,分别建立同一资本结构多期无负债均值-方差模型和同一资本结构多期有负债均值-方差模型,并得出每期的期望收益和方差的解析式,通过对二者的对比分析发现,资本结构的变动影响组合资产的收益和风险,最后确定组合资产的有效边界为包络线,同时得出系统风险不仅包含宏观因素,还存在微观因素,二者共同影响股票收益率。第叁部分:通过研究股东与债权人的利益分配问题,对第二部分模型分析结论进行验证。通常,低成长性的公司的管理者与股东之间的代理问题占主导地位,而高成性的公司,股东与债权人之间的代理问题占主导地位,因此本文选取创业板数据作为验证数据。另外,通过均值-方差模型来证明影响系统风险的因素操作难度大,因此相对应地选取指数模型来解决这个问题。本文选取剔除资本结构的市场指标与传统不考虑资本结构的市场指标形成对照组,来对比分析资本结构对公司绩效影响的显着性。结果表明:1)资本结构对公司绩效显着负相关,表明了宏观因素和资本结构都是影响系统风险的因素,且资本结构位于倒U型的右半部分。2)相比于传统不考虑资本结构的市场指标,剔除资本结构的市场指标对公司绩效的影响明显增加,说明了资本结构的负效应使传统的市场指标对公司绩效的影响偏低。3)当所有资产的资本结构处于较高时,它们的组合收益处于多期均值-方差模型有效边界的下方。针对上述结论,本文建议通过控制自由现金流和优化融资平台的手段来提升公司绩效,并通过调整组合资产的资本结构以获得最优投资组合的方式。(本文来源于《陕西师范大学》期刊2018-05-01）
李玥[4]（2017）在《关于模糊变量的多期投资组合优化模型》一文中研究指出人们在投资中,考虑到要将风险分散,往往选择不同的投资项目进行投资;为了使投资的比重更加合适还需要对具体的投资资产做多元化的分配,伴随这个问题,证券投资组合理论应运而生。由于在投资市场中,人们的大众行为受思维和环境等因素的影响,而人的思维判断具有一定的模糊性以及经济现象本身所具有的复杂性使得现实金融市场具有不确定性和模糊性,传统的概率论方法下的投资组合模型已经不能满足现实市场的需求,理性的投资决策在满足风险收益均衡的同时还需要考虑很多标准。因此,模糊方法比概率方法更适合表达真正金融市场的不确定性。本文基于经典的均值-方差理论,模糊集的概念和可能性理论,运用模糊方法来表达金融市场中的不确定性。在满足投资者的最大收益和最小风险两个愿望水平的前提下,假设收益率为模糊变量,从而得到相应的模糊投资组合优化模型。由于现实生活中的投资市场是复杂的、移动的,在满足风险收益均衡的同时还考虑很多其他因素,例如:交易成本,多元化程度等。对于资产具有相同投资期限的情况,在假设收益率为模糊变量的条件下考虑变动市场的因素,建立了模糊投资组合优化模型;在假设收益率为历史收益率的线性组合模糊变量的条件下,建立了相应的模糊投资组合优化模型,并且均进行了实例验证,与传统的模型结果相对比,更符合现实的金融市场情况。对于资产具有不同投资期限的情况,假设资产的投资期限可能小于投资期数、也可能大于投资期数,分别得出了相应的财富表达式,并且给出了实例验证。(本文来源于《兰州理工大学》期刊2017-04-21）
孙全德[5]（2017）在《基于熵的多期投资组合模型的研究》一文中研究指出自1952年Markowitz提出投资组合理论以来,投资组合的收益和风险就从定性分析发展到了定量研究。随着现代投资组合理论的发展,部分学者发现:在证券市场里,只研究随机的情况已经不再适用于现实复杂的投资环境;Markowitz提出的用方差去度量风险存在一定的局限性(计算复杂、高估风险和收益率分布只能是正态分布);现实的投资者都是处在一个长期变化的投资环境里,他们需要随市场变化而调整自己的投资策略。因此依据上述原因,本文主要研究内容如下:(1)在随机不确定情况下,对几种经典的风险测度指标进行一个简单比较,从而构建一种熵与半方差相结合的风险测度指标,通过实例验证该种风险度量指标更优,随后将模型扩展到多期情况下进行研究。由于采用常规的数学方法不能很好的求解本文所构建的模型,因此本文设计了一种小波神经网络与遗传算法相结合的混合智能算法,并采用逆序动态规划的方法进行研究。(2)在模糊不确定情况下,在投资组合模型中增加无风险资产,并考虑交易费用,进而构建含有无风险资产和交易费用的多期投资组合模型。同时给出一个具体实例,进行计算,实例结果表明:我们所构建的模型是合理的,设计的算法是有效的,从而给予投资者更多的投资方案。(3)在模糊不确定和随机不确定混合的情况下,提出了连续模糊随机熵的概念,并给出了相应的数学表达式,根据熵的性质,验证本文所定义的连续模糊随机熵是合理的。随后把这种连续模糊随机熵应用到投资组合模型中,用一个具体实例求解模型的有效前沿,并且将模型扩展到多期投资的情况下进行研究。综上所述,本文提出了半方差-熵风险测度指标,并根据随机熵和模糊熵的定义提出连续模糊随机熵的概念,同时构建相对应的投资组合模型。这些研究成果在理论上:丰富了投资组合模型的研究内容;在实际应用中:减少了计算的复杂度,而且能给投资者提供相对更优的投资策略。因此,本文的基于熵的多期投资组合模型的研究具有一定的理论意义和实际意义。(本文来源于《华南理工大学》期刊2017-04-12）
刘家和,金秀[6]（2015）在《考虑行为特征的多期鲁棒投资组合模型及实证研究》一文中研究指出考虑投资者的行为特征以及模型参数的不确定性,构建考虑行为特征的多期鲁棒投资组合模型.在前景理论的基础上,引入动态损失厌恶系数和动态财富参考点,建立动态前景理论价值函数.为了满足投资者的安全性要求,在模型中考虑机会约束,调整模型的保守程度.针对模型多期规划的特点,设计两阶段初始化策略.进一步地,在标准粒子群算法的基础上,根据种群性能的反馈信息,设计多频振动变异操作,提出改进的粒子群算法.实证结果表明:改进的粒子群算法能够有效提高算法的求解精度;考虑行为特征的多期鲁棒投资组合模型能够满足投资者的心理预期,且在实际投资决策中具有可行性.(本文来源于《系统工程理论与实践》期刊2015年06期）
田志昂,曲宝林[7]（2015）在《多期投资组合问题的优化分析》一文中研究指出根据实践中风险分散的要求,在多期投资组合问题中加入资产分散约束,建立了该问题的随机规划模型,并将其转化为两阶段有补偿模型.然后将资产虚拟为局中人,构造了一个合作博弈问题.利用随机规划的对偶理论证明了该合作博弈存在核心分配,结论显示将初始资金投资到全部资产上的多期投资组合,其收益优于分散初始资金、分散资产组合的投资方法.(本文来源于《曲阜师范大学学报(自然科学版)》期刊2015年02期）
玄海燕,包海明,石新勇,杨娜娜[8]（2015）在《稳定分布的多期投资组合模型及其应用》一文中研究指出本文研究了多期投资组合模型的问题.利用非正态稳定分布和参数估计的方法,建立了市场上含一个无风险证券和多个风险证券时多期投资组合的模型,对于描述风险证券所具有的偏态和过度峰态的非正态特征及其股市中的应用起到了作用.(本文来源于《数学杂志》期刊2015年03期）
宋江泽,陈宁,韦增欣[9]（2014）在《基于信息控制下的多期风险投资组合模型》一文中研究指出本文讨论在噪声交易市场下,投资者在期间交易中根据市场信息进行投资分配调整的离散多期投资组合问题。我们将应用非线性规划的原理及方法,在log-最优资产组合模型的基础上,建立基于信息控制下的离散多期投资组合模型,并对模型进行验证和实例分析。(本文来源于《现代经济信息》期刊2014年08期）
玄海燕,包海明,杨娜娜[10]（2013）在《基于非正态稳定分布的均值—尺度参数多期投资组合模型》一文中研究指出在非正态稳定分布条件下研究了包含多个风险证券和一个无风险证券时的多期投资组合.与传统模型相比,其不同之处在于用最终资产量度量收益,以最终资产的尺度参数度量风险,建立了收益率—风险占优框架下的最优投资组合的均值—尺度参数模型,给出了该模型尺度参数的表达式,并对该模型的求解以及应用条件进行了分析.(本文来源于《甘肃科学学报》期刊2013年04期）
多期投资组合论文开题报告
（1）论文研究背景及目的
此处内容要求：
首先简单简介论文所研究问题的基本概念和背景，再而简单明了地指出论文所要研究解决的具体问题，并提出你的论文准备的观点或解决方法。
写法范例：
我国债券发行的规模远超股票的发行规模,债券型基金的规模也日益增加,然而国内学者对债券型基金的归因研究远远滞后于股票型基金和混合型基金的归因研究。所谓业绩归因是指将投资组合与基准组合的实际收益率进行比较,并将两个收益率的差额即超额收益进行分解,得到能够解释超额收益来源的各归因项,直观地反映出投资经理的决策行为,从而有针对性地做出改进。目前对业绩归因的研究有多种方法,但是大多数都更适合股票型基金和混合型基金,将超额收益的来源归结为择时能力和选股能力。由于债券与股票本质属性的差异,债券组合的业绩归因分析无法直接套用股票投资组合的业绩归因模型。本文基于Campisi框架,以债券定价公式作为切入点,严格按照数学方法分解债券的收益率,从影响债券价格的内在因素着手,深入剖析债券收益率的来源,探讨投资经理在决策过程中可能采取的投资决策行为,并在此基础上分解出各归因因子,从而得出超额收益的来源。本文的归因项总共分为叁大类,并进一步细分为六个归因项,分别为:收入效应(息票效应、收敛效应),利率曲线效应(久期管理效应、曲线定位效应),利差效应(利差平移效应、利差扭曲效应)。在归因过程中计算产生的残差值为类别配置效应。为了更贴合实务操作情况,本文在基本单期分解模型的基础上加入了跨期平滑处理法,相对于单期的归因模型,跨期归因模型更加具有普适性,可以对任意一段时间内投资组合的超额收益进行归因,而不是单期归因项的简单加总。此外文章还基于Campisi框架提出了另一种分解收益率的思路,并在此基础上进行了实证分析。实证结果表明两种收益率分解思路所得出的归因项并没有明显的区别,并且实证结果符合市场情况和实际操作情况。因此本文提出的多期业绩归因研究具有实用性。
（2）本文研究方法
调查法：该方法是有目的、有系统的搜集有关研究对象的具体信息。
观察法：用自己的感官和辅助工具直接观察研究对象从而得到有关信息。
实验法：通过主支变革、控制研究对象来发现与确认事物间的因果关系。
文献研究法：通过调查文献来获得资料，从而全面的、正确的了解掌握研究方法。
实证研究法：依据现有的科学理论和实践的需要提出设计。
定性分析法：对研究对象进行“质”的方面的研究，这个方法需要计算的数据较少。
定量分析法：通过具体的数字，使人们对研究对象的认识进一步精确化。
跨学科研究法：运用多学科的理论、方法和成果从整体上对某一课题进行研究。
功能分析法：这是社会科学用来分析社会现象的一种方法，从某一功能出发研究多个方面的影响。
模拟法：通过创设一个与原型相似的模型来间接研究原型某种特性的一种形容方法。
多期投资组合论文参考文献
[1].卢进佳.带有不确定退出时间的可能性多期投资组合模型研究[D].华南理工大学.2019
[2].唐嘉穗.债券投资组合的多期业绩归因研究[D].中国科学技术大学.2018
[3].赵帅.同一资本结构下股票投资组合的均值—方差多期优化分析[D].陕西师范大学.2018
[4].李玥.关于模糊变量的多期投资组合优化模型[D].兰州理工大学.2017
[5].孙全德.基于熵的多期投资组合模型的研究[D].华南理工大学.2017
[6].刘家和,金秀.考虑行为特征的多期鲁棒投资组合模型及实证研究[J].系统工程理论与实践.2015
[7].田志昂,曲宝林.多期投资组合问题的优化分析[J].曲阜师范大学学报(自然科学版).2015
[8].玄海燕,包海明,石新勇,杨娜娜.稳定分布的多期投资组合模型及其应用[J].数学杂志.2015
[9].宋江泽,陈宁,韦增欣.基于信息控制下的多期风险投资组合模型[J].现代经济信息.2014
[10].玄海燕,包海明,杨娜娜.基于非正态稳定分布的均值—尺度参数多期投资组合模型[J].甘肃科学学报.2013