高科技中小企业融资路径选择研究

论文摘要

知识经济时代,高科技企业的成长和发展成为全球经济的热点,高科技企业对社会生产力的巨大推动作用和经济发展的巨大贡献是毋庸质疑的。但长期以来融资难题已成为制约高科技企业,特别是高科技中小企业成长和发展的瓶颈。因此,合理选择融资路径,拓宽高科技中小企业的融资空间,解决其融资难题具有重要的理论和现实意义。本文针对高科技中小企业融资难问题,结合企业融资理论和企业生命周期理论等经济理论,运用规范分析、比较分析、历史分析和案例分析等方法,在分析和比较发达国家高科技中小企业融资政策和路径基础上,构建基于高科技中小企业成长生命周期的融资路径选择模型,重点研究高科技中小企业的生命周期各个发展阶段的融资需求特征,指出处于不同发展阶段的高科技中小企业应选择不同的融资路径或者多路径组合进行融资。结合发达国家高科技中小企业融资的成功经验和我国实际,提出通过建立“两重一体两翼”的融资体系来完善我国高科技中小企业的融资途径,即以多层次资本市场直接融资体系和风险投资体系为主导,以银行间接融资体系和政府支持体系为两翼;在多层次资本市场体系中,以创业板市场为主导,以主板市场和场外交易市场为两翼,从而系统解决高科技中小企业融资难的问题。最后,以无锡尚德公司为实例,论证高科技中小企业多元化的融资途径是与其成长生命周期相匹配的。

论文目录

• 摘要
• ABSTRACT
• 第1章 绪论
• 1.1 研究背景、目的及意义
• 1.1.1 研究背景
• 1.1.2 研究目的及意义
• 1.2 国内外研究现状分析
• 1.3 研究思路与研究内容
• 1.3.1 研究思路与方法
• 1.3.2 研究内容
• 第2章 高科技中小企业融资理论概述
• 2.1 高科技中小企业的界定与特征
• 2.1.1 本文关于高科技中小企业的界定
• 2.1.2 高科技中小企业的特征
• 2.2 企业融资概述
• 2.2.1 企业融资的内涵
• 2.2.2 企业融资方式
• 2.2.3 高科技中小企业的融资理论——企业金融成长周期理论
• 2.3 本章小结
• 第3章 国内外高科技中小企业融资路径国际比较研究
• 3.1 西方发达国家高科技中小企业融资现状与企业发展分析
• 3.1.1 美国高科技中小企业的融资模式
• 3.1.2 日本高科技中小企业的融资模式
• 3.1.3 德国商科技中小企业的融资模式
• 3.2 我国高科技中小企业融资现有路径与企业发展分析
• 3.2.1 直接融资路径
• 3.2.2 间接融资路径——商业银行信贷融资
• 3.3 几点启示
• 第4章 我国高科技中小企业基于企业生命周期的融资路径研究
• 4.1 企业生命周期
• 4.1.1 企业生命周期的组成
• 4.1.2 高科技中小企业的生命周期
• 4.2 高科技中小企业成长生命周期的融资需求及融资路径选择
• 4.2.1 高科技中小企业基于企业成长生命周期的融资需求分析
• 4.2.2 高科技中小企业成长生命周期的融资路径
• 4.3 完善当前我国高科技中小企业融资途径的建议
• 4.3.1 完善法律法规体系和政策支持体系
• 4.3.2 完善以商业银行为核心的银行间接融资体系
• 4.3.3 建立多层次、多元化的资本市场体系
• 4.3.4 建立健全风险投资机制
• 4.4 本章小结
• 第5章 案例分析
• 5.1 公司简介
• 5.2 尚德公司的发展历程
• 5.3 尚德公司在不同发展阶段的融资途径选择
• 5.4 总结与启示
• 5.4.1 对尚德公司融资活动的总结
• 5.4.2 尚德公司融资途径选择经验的启示
• 第6章 结论与展望
• 参考文献
• 致谢