我国多层次资本市场下三板市场法律制度研究

论文摘要

三板市场,是一国多层次资本市场体系中不可缺少的重要组成部分。它既能为暂时不满足主板市场、二板市场上市要求的公司提供辅导培育服务,又能为从主板市场、二板市场退市的公司提供股份再流通的场所,因此有着独特的存在价值和不可替代的作用。在我国,三板市场现指“代办股份转让系统”,发展至今它逐步具备了三大功能：第一是为原STAQ和NET系统的定向募集公司提供股份流通场所；第二是接纳主板退市公司：第三是为中关村园区的非上市高科技企业提供报价转让服务。与国外成熟的三板市场相比,我国有关三板市场的法律制度至今仍未完全建成、缺憾相对较多,如监管体制的不足阻碍了市场的持续发展,发行制度的缺位制约了市场融资功能的有效发挥,转板制度的缺失极大影响了大部分高科技企业提前进行股份公司变更,实现规范运作,进入三板市场这个孵化池。有鉴于此,本文站在多层次资本市场的角度,阐述了完善三板市场法律制度的价值所在。其次,运用比较分析的方法对美国、英国、台湾等国家和地区三板市场建设的成功经验及其对完善我国相关法律制度的借鉴意义进行了总结。再次,通过剖析我国三板市场的历史沿革及现有法律制度,指出当前我国三板市场法律制度的主要缺憾,即监管、发行及转板制度的不健全。最后,针对前文已明确的三板市场法律不足之处,提出了相关制度的改进构想。实践的发展总是离不开理论的指导。三板市场在我国仍是新生事物,其发展完善必然还有很长一段路程要走。因此,笔者通过对三板市场现有法律制度进行梳理,分析其主要缺憾,在借鉴其他国家和地区成功经验的基础上提出改革建议,以期对我国三板市场制度的完善有所助益。

论文目录

• 摘要
• Abstract
• 绪论
• 一、研究背景与目的
• 二、现有研究评述
• 三、论文结构
• 四、论文的创新与局限
• 第一章 我国的多层次资本市场体系
• 第一节 多层次资本市场体系提出
• 第二节 主要发达国家（地区）多层次资本市场体系
• 一、美国多层次资本市场体系
• 二、英国多层次资本市场体系
• 三、台湾地区多层次资本市场体系
• 第三节 我国多层次资本市场及三板市场的发展历程
• 一、我国多层次资本市场发展历程
• 二、我国三板市场的发展历程
• 第四节 完善我国三板市场法律制度的现实意义
• 一、积极扶持广大中小企业、高科技企业成长
• 二、为主板和创业板市场提供"预备市场"及退市通道
• 三、推动我国证券市场的发展和制度创新
• 四、满足投资者多元化的投资需求
• 第二章 海外主要国家和地区三板市场法律制度评析
• 第一节 监管法律制度评析
• 一、美国OTCBB监管法律制度
• 二、英国PLUS市场监管法律制度
• 三、台湾兴柜市场监管法律制度
• 四、海外主要国家和地区三板市场监管制度评析
• 第二节 发行法律制度评析
• 一、美国OTCBB发行法律制度
• 二、英国PLUS市场发行法律制度
• 三、台湾兴柜市场发行法律制度
• 四、海外主要国家和地区三板市场发行制度评析
• 第三节 转板法律制度评析
• 一、美国OTCBB转板法律制度
• 二、英国PLUS市场转板法律制度
• 三、台湾兴柜市场转板法律制度
• 四、海外主要国家和地区三板市场转板制度评析
• 第四节 海外主要国家和地区三板市场法律制度的借鉴意义
• 第三章 我国三板市场法律制度分析
• 第一节 三板市场的法律内涵
• 第二节 我国三板市场的主要法律制度
• 一、我国三板法律制度体系
• 二、我国三板市场监管法律制度
• 三、我国三板市场的发行法律制度
• 第三节 我国三板市场的法律制度缺陷
• 一、立法体系不足
• 二、监管法律制度失位
• 三、发行法律制度不足
• 四、转板法律制度缺失
• 第四章 完善我国三板市场法律制度若干建议
• 第一节 我国三板市场的法律定位
• 第二节 我国三板市场的立法体系的完善
• 第三节 监管法律制度的完善
• 第四节 发行法律制度的完善
• 第五节 我国转板法律制度的构建
• 一、转板制度之降级制度
• 二、转板制度之升级制度
• 结语
• 注释
• 参考文献
• 后记