中国外汇市场的培育与管理

论文题目: 中国外汇市场的培育与管理

论文类型: 博士论文

论文专业: 金融学

作者: 陈小五

导师: 许少强

关键词: 货币自由兑换,交易结构,外汇市场培育,市场监管,市场干预

文献来源: 复旦大学

发表年度: 2005

论文摘要: 发展外汇市场是推进人民币自由兑换、完善汇率形成机制、提高外汇资源配置效率、增强金融宏观调控效果的重要基础。面对新一轮改革开放的需要,必须加快中国外汇市场的建设步伐。基于国内转轨经济的背景,中国外汇市场走的是一条政府推动型、而不是自然演进型的发展之路,其中的关键问题是,如何通过合理的政府干预,科学培育和管理外汇市场。这是本文研究的重点内容。从中国外汇市场的现状和发展需要看,外汇市场的培育与管理应从以下几个方面展开: 首先,在外汇市场的培育过程中,政府应积极推动制度变迁,逐步解除外汇市场发展的体制约束,拓展市场的发展空间,其中核心问题就是协调推进人民币自由兑换和外汇市场建设。货币自由兑换涉及到通货兑换权利、自由兑换的层次、自由兑换的范围、货币兑换的自由程度、货币兑换的价格等基本要素,而外汇市场则由主体、客体、交易工具、组织结构、价格形成机制、外汇市场与其它市场的联系、外汇市场的监管与调控等要素构成,正是这两大类要素之间的相互影响和相互作用,最终促成了货币自由兑换与外汇市场的密切关联。从这一视角看,要培育中国外汇市场,必须推进外汇管理体制改革,壮大市场主体,以发展人民币远期外汇交易为突破口,推动交易工具创新。特别是随着人民币今后将成为亚太区的主导货币,应重点发展人民币兑外币市场,以此形成核心竞争力,并挤身为国际外汇市场的重要组成部分。其次,在外汇市场的培育过程中,要充分发挥市场自身因素的作用。特别是在电子信息技术开发和应用方面,中国外汇市场受到的限制相对较少,因而完全可以发挥后发优势,借助先进的电子信息技术,改造市场的交易结构,缩短与国际外汇市场的差距。第三,在培育外汇市场的同时,应重视外汇市场的监管问题。通过监管,可以弥补市场失灵,防范和化解金融风险;通过市场规则的建立和维护,可以满足外汇市场对制度的需求。总体来看,中国外汇市场监管应逐步以行业自律管理为核心,同时实施必要的外部监管。关于中国外汇衍生品交易市场,国内某种程度上存在监管过度,实际上外汇衍生品风险问题的关键并不在于产品本身,而在于产品是否被合理使用。必要的监管可以确保中国外汇衍生品交易市场功能的有效发挥。第四,除外汇市场监管外,外汇市场干预是市场管理中的另一个基本组成部分。就理论分析而言,市场干预受到货币和汇率政策等因素的制约。同时,

论文目录:

第一章绪论

第一节问题的提出

第二节文献综述

第三节研究思路、研究方法与结构安排

第四节研究特色与创新

第二章外汇市场培育的体制因素分析:货币自由兑换与外汇市场建设的协调

第一节货币自由兑换与外汇市场关联的理论探讨

第二节货币自由兑换与外汇市场关联的实证检验

第三节从人民币可兑换角度看中国外汇市场培育的现状与问题

第四节从人民币可兑换角度看中国外汇市场培育的路径选择

第五节本章小结

第三章外汇市场培育的自身因素分析:外汇市场交易结构研究

第一节关于外汇市场交易结构的一般讨论

第二节现代电子信息技术下外汇市场交易结构的变革与启示

第三节中国外汇市场交易结构的现状与问题分析

第四节中国外汇市场交易结构的改进对策

第五节本章小结

第四章外汇市场监管分析

第一节关于外汇市场监管的理论探讨

第二节中国外汇市场监管的现状与问题分析

第三节中国外汇市场监管的改进对策

第四节关于中国外汇衍生品交易市场监管的特别讨论

第五节本章小结

第五章外汇市场干预的理论分析

第一节外汇市场干预的运行机制探讨

第二节外汇市场干预理论模型的归纳与评价

第三节关于外汇市场干预有效性的争论

第四节本章小结

第六章外汇市场干预的实践

第一节外汇市场干预的国际经验与启示

第二节中国外汇市场干预的运行机制分析

第三节中国外汇市场干预的有效性分析

第四节中国外汇市场干预的内生性和经济成本

第五节本章小结

全文总结

参考文献

后记

附录

论文独创性声明

发布时间: 2005-09-19

中国外汇市场的培育与管理

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