金融发展、股权性质与企业研发投入研究

论文摘要

在激烈的国际竞争形势下,创新必将成为中国经济增长的源泉。虽然我国的研发力度日益加大,但与发达国家相比还有明显的差距。为了探究影响我国研发投入的主要因素,本文根据文献评述和熊彼特的创新理论首先分析了不同股权性质的企业面临的激励机制对研发投入的影响,以2007-2009年披露研发支出的上市公司为样本证明了民营企业的研发强度高于国有企业。并依据企业资源理论分析指出制约研发投入的首要资源因素是资金,而不同股权性质的企业面临的融资约束不同。为此,本文引入了金融发展这一概念,进一步分析金融发展对不同股权性质的企业的融资约束所产生的影响,更进一步论证了金融发展对不同股权性质的企业在研发投入上的表现所起的作用。研究结果显示金融发展水平高的地区民营企业的研发强度显著高于国有企业,而在金融发展水平低的地区却不显著。通过本文研究:一方面从股权性质和金融发展的角度拓展并深化了影响研发投入的因素;另一方面从金融发展缓解民营企业融资约束的视角,为理解企业发展和经济增长提供了一种可能的解释。

论文目录

• 中文摘要
• Abstract
• 第一章 导论
• 1.1 研究背景
• 1.2 研究内容、方法及思路
• 1.3 可能的创新点与研究意义
• 第二章 文献综述
• 2.1 国有股权性质对研发投入的影响
• 2.1.1 国有股权对研发投入的刺激效应
• 2.1.2 国有股权对研发投入的挤出效应
• 2.2 民营股权性质对研发投入的影响
• 2.2.1 民营股权对研发投入的制约效应
• 2.2.2 民营股权对研发投入的促进效应
• 2.3 本文的研究视角
• 第三章 股权性质对研发投入的影响：基于激励机制的理论分析
• 3.1 激励机制作用下国有股权对研发投入的影响
• 3.1.1 国企经理的最优选择
• 3.1.2 国企锦标赛激励效应下国企经理政治晋升的路径
• 3.2 激励机制作用下民营股权对研发投入的影响
• 3.2.1 民企经理进行研发的内部动力
• 3.2.2 民企经理进行研发的外部压力
• 3.3 假设1 的提出
• 第四章 股权性质对研发投入的影响：基于激励机制的实证分析
• 4.1 样本选择与数据来源
• 4.1.1 样本选择
• 4.1.2 数据来源
• 4.2 变量设计与模型构建
• 4.2.1 变量的选择及定义
• 4.2.2 模型1 的构建
• 4.3 实证结果及分析
• 4.3.1 描述性统计
• 4.3.2 模型检验及结果分析
• 4.4 稳健性检验
• 第五章 股权性质对研发投入的影响：基于融资约束的理论分析
• 5.1 基于资源观的企业理论与企业研发投入
• 5.1.1 企业资源理论概述
• 5.1.2 影响企业研发投入的首要资源因素：资金
• 5.2 不同股权性质企业面临的融资约束状况
• 5.2.1 国有企业面临的融资约束
• 5.2.2 民营企业面临的融资约束
• 5.3 金融发展
• 5.3.1 金融发展内涵的界定
• 5.3.2 我国金融发展简要回顾及现状描述
• 5.3.3 金融发展之于本文的意义及假设的提出
• 第六章 股权性质对研发投入的影响：基于融资约束的实证分析
• 6.1 融资约束与金融发展的变量设计及模型构建
• 6.1.1 融资约束与金融发展的变量设计
• 6.1.2 模型构建
• 6.2 实证结果及分析
• 6.2.1 金融发展对不同股权性质企业融资约束影响的实证检验
• 6.2.2 金融发展对不同股权性质企业研发强度影响的实证检验
• 第七章 研究结论、启示与建议
• 7.1 研究结论
• 7.2 政策建议
• 7.3 研究的局限性和展望
• 参考文献
• 攻读学位期间发表的学术论文
• 致谢