优质大型企业境内上市市场效应分析

论文摘要

本论文选题源于2006年上海证券交易所联合研究课题《优质大型企业境内上市价格压力研究》，本论文是该课题的研究成果之一。我国证券市场早期由于规模小，体制不甚完善、投资理念不够成熟等诸多原因，一些优质大型企业选择境外市场融资。优质上市资源的流失不但对我国经济安全、资本市场建设造成不利影响，也造成我国证券市场参与者的利益流失。随着我国证券市场股权分置改革的逐步深入，制度规则的不断完善，境内证券市场容纳优质大型企业境内上市的大环境已形成。人们迫切希望优质大型企业境内上市的同时，也担心因此对市场造成不利影响，特别是对市场价格的压力。本文首先从理论上对优质企业境内上市可能造成的影响进行分析，然后用事件分析法，选取六个具有代表性优质大型企业进行实证研究，检验其对大盘及不同组别上市公司股价的影响。最终发现，优质大型企业上市对市场的价格负面效应并不具有显著规律。因此，通过完善市场制度、选择好上市时机、培育机构投资者等措施，优质大型企业境内上市对市场的积极效应将能够得到充分发挥。

论文目录

• 摘要
• ABSTRACT
• 第一章 绪论
• 1.1 研究背景
• 1.2 研究意义
• 1.3 国内研究综述
• 1.4 基本内容、研究方法和创新点
• 1.4.1 基本内容
• 1.4.2 研究方法
• 1.4.3 创新点
• 第二章 优质大型企业境内上市的必要性
• 2.1 优质大型企业概念界定
• 2.1.1 “优质企业”的界定
• 2.1.2 “大型企业”的界定
• 2.1.3 我国“大型企业”与“优质企业”的联系
• 2.2 优质大型企业境外上市状况
• 2.3 优质大型企业境内上市的现实意义
• 2.3.1 维护国家经济安全
• 2.3.2 发展境内资本市场
• 2.3.3 保障境内市场参与者利益分享
• 第三章 优质大型企业境内上市市场效应理论分析
• 3.1 价值投资理论
• 3.1.1 价值投资理论基本内容
• 3.1.2 价值投资理论与优质大型企业上市的内在联系
• 3.2 股票价格效应理论
• 3.2.1 股票价格效应理论基本内容
• 3.2.2 价格压力假说与优质大型企业上市的内在联系
• 3.3 有效市场理论
• 3.3.1 有效市场理论基本内容
• 3.3.2 有效市场理论与优质大型企业上市的内在联系
• 3.4 股市周期理论
• 3.4.1 股市周期理论基本内容
• 3.4.2 股市周期理论与优质大型企业上市内在联系
• 第四章 优质大型企业境内上市市场效应实证分析
• 4.1 分析对象选择
• 4.2 研究方法与步骤
• 4.2.1 实证分析步骤
• 4.2.2 样本设计
• 4.3 实证检验结果与分析
• 4.3.1 优质大型企业上市背景
• 4.3.2 优质大型企业上市对大盘总体影响的实证结果
• 4.3.3 优质大型企业上市对 BV分组上市公司股价影响实证结果
• 4.3.4 优质大型企业上市对 B/M分组上市公司股价影响的实证结果
• 4.3.5 优质大型企业上市对 E/P分组上市公司股价影响的实证结果
• 4.3.6 实证检验结果总结
• 第五章 结论与政策建议
• 5.1 主要结论
• 5.2 主要政策建议
• 5.2.1 完善市场中的制度规则
• 5.2.2 完善市场参与者的建设
• 5.3 不足与展望
• 参考文献