论文题目: 外资并购我国上市公司绩效的实证研究
论文类型: 硕士论文
论文专业: 金融学
作者: 夏祥文
导师: 余珊萍
关键词: 因子分析,并购绩效,上市公司,外资并购
文献来源: 东南大学
发表年度: 2005
论文摘要: 20世纪90年代中期开始,跨国并购增长速度加快,不但在全球范围内形成新一轮的并购浪潮,而且成为国际直接投资的主要方式。随着中国加入WTO以及国内相关外资政策的松动,外资并购事件频频发生,并开始成为我国证券市场上的热点。但是,外资并购是否真地能提升目标公司的绩效?本文以此为切入点,对外资并购我国上市公司绩效进行实证研究。本文构建了一套能综合反映上市公司业绩的财务指标体系,并以此为基础,运用因子分析的主成分分析方法,对外资并购我国上市公司绩效进行了实证研究。结果表明:并购当年及并购后一年目标公司的绩效有不同程度地下降,而并购后两年的绩效较上一年有显著地提升;本文还检验了不同并购类型对目标公司绩效的影响,结果表明横向并购目标公司并购后两年的绩效较上一年有显著地提升,而纵向并购目标公司并购后一年的绩效较前一年有显著地上升,而并购后二年较上一年有轻微地下降。最后,本文在对实证结果分析的基础上,提出了转变政府职能、健全我国公司并购的法律体系、和我国上市公司如何应对外资并购等一系列的措施建议。
论文目录:
摘要
Abstract
第一章 引论
1.1 研究背景
1.2 研究意义
1.3 本文的结构安排
第二章 企业并购绩效理论分析与文献综述
2.1 企业并购的概念与类型
2.1.1 企业并购的概念
2.1.2 企业并购的类型
2.2 企业并购绩效的理论分析
2.2.1 并购绩效正评价理论
2.2.2 并购绩效负评价理论
2.3 并购绩效实证研究综述
2.3.1 并购绩效实证研究方法综述
2.3.2 并购绩效实证研究结果综述
第三章 外资并购在中国的实践
3.1 外资并购的概念
3.1.1 外资的概念
3.1.2 外资并购的概念
3.2 外资并购在中国的实践
3.2.1 外资并购上市公司行业分布
3.2.2 外资并购上市公司主要模式
3.2.3 外资并购的我国上市公司特征
第四章 外资并购我国上市公司绩效的实证研究
4.1 外资并购我国上市公司绩效的实证研究
4.1.1 研究假设
4.1.2 样本来源
4.1.3 指标的设定
4.1.4 因子分析模型的介绍
4.1.5 模型的构建
4.2 实证结果及分析
4.2.1 综合得分的计算
4.2.2 全部并购样本的综合检验
4.2.3 不同并购类型对并购绩效的影响
第五章 研究结论及政策建议
5.1 研究结论
5.2 政策与建议
5.3 本研究的创新要点
5.4 研究的不足与展望
致谢
参考文献
攻读硕士学位期间发表的论文清单
发布时间: 2007-06-11
参考文献
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