货币供给冲击、通货膨胀预期与农产品价格波动

论文摘要

自美国“9.11”事件后，全球各主要经济体在相当一段时间内都普遍实行了超低的利率政策，为市场注入了大量的流动性。而进入2009年，为抗击金融危机，相关经济体都采取了规模空前的的经济刺激计划，我国也实施了4万亿刺激经济方案等一揽子计划来应对国际金融危机。但与此同时，我国的通货膨胀水平不断上涨，而且在国内2010年粮食总产量达历史新高54641万吨（10928亿斤），实现粮食连续7年增产的背景下，农产品价格依然一路上扬，绿豆、大蒜等小宗农产品价格也出现剧烈波动。作为生活必需品，农产品与人们的生活息息相关，其价格波动不仅影响人们的生活水平，对整个经济社会的稳定都将产生重大影响,货币供给冲击所带来的流动性过剩对此轮农产品价格波动的影响引起了学者们的广泛关注。本文的主要目的是探究我国本轮农产品价格上涨的背后根源，并分析公众的通货膨胀预期是如何对农产品价格波动产生影响的。本文首先对我国货币供给量和农产品价格进行了历史回顾，通过相关性检验发现两者存在明显的正相关关系。接着，本文引入改进了的农产品价格超调模型来分析货币供给冲击如何通过通货膨胀预期对我国农产品价格波动的影响。在进行理论分析时，根据我国实际，本文假定公众的通货膨胀预期形成于实际货币供给冲击之后，通过动态分析发现货币供给冲击发生后先对农产品市场产生第一轮冲击，在通货膨胀预期的作用下农产品市场将遭受第二轮冲击，最终带来农产品价格的波动，本文还具体分析了通货膨胀预期是如何起到中介传导作用的。在实证分析部分本文选取我国2001年1季度至2011年2季度的季度数据，通过构建向量自回归模型（VAR）进行实证分析。通过对模型进行Granger因果检验、脉冲响应分析和方差分解，发现虽然我国农产品市场受诸多政策限制，但我国农产品价格变动符合改进的农产品价格超调模型，货币供给冲击对此轮农产品价格波动的贡献率较大，通货膨胀预期起到中间传导作用。最后，在理论和实证分析的基础上，本文认为应该从抑制流动性、管理通胀预期和完善农产品市场三方面入手，化解农产品价格不正常波动的根源，并提出相应的政策建议。

论文目录

• 摘要
• Abstract
• 插图索引
• 附表索引
• 第1章 绪论
• 1.1 选题背景和选题意义
• 1.2 国内外研究综述
• 1.2.1 总体通货膨胀水平的传导
• 1.2.2 农业生产资料价格传导
• 1.2.3 货币供给冲击
• 1.2.4 对已有文献的评述
• 1.3 本文的研究内容与文章结构
• 1.3.1 研究内容
• 1.3.2 文章框架
• 1.4 研究方法及主要创新点
• 1.5 本文的不足
• 第2章 我国货币供应量和农产品价格的历史回顾
• 2.1 货币政策与货币供应量变化的历史回顾
• 2.1.1 货币政策回顾
• 2.1.2 货币供应量的变化
• 2.2 我国农产品价格政策与农产品价格变动的历史回顾
• 2.2.1 粮食价格政策的历史演变
• 2.2.2 农产品价格变动的历史回顾
• 2.4 小结
• 第3章 货币供给冲击引起农产品价格波动的理论分析
• 3.1 粮价超调理论综述
• 3.1.1 粮价超调理论模型及一般均衡解
• 3.1.2 引入通货膨胀预期对粮价超调模型进行动态分析
• 3.2 货币供给冲击通过通货膨胀预期影响农产品价格的路径分析
• 3.2.1 货币供给冲击对通货膨胀预期的影响分析
• 3.2.2 通货膨胀预期的理论基础
• 3.2.3 货币供给冲击通过通货膨胀预期影响农产品价格的路径分析
• 3.3 小结
• 第4章 货币供给冲击、通货膨胀预期与农产品价格波动的实证研究
• 4.1 货币供应量与农产品价格的相关性分析
• 4.2 计量模型的设定
• 4.3 变量的选取及数据来源
• 4.4 实证分析
• 4.4.1 平稳性检验
• 4.4.2 最优滞后期的确定
• 4.4.3 VAR 模型
• 4.4.4 格兰杰因果检验
• 4.4.5 脉冲响应分析
• 4.4.6 方差分解
• 4.5 小结
• 第5章 政策建议
• 结论
• 参考文献
• 致谢
• 附录 A 攻读学位期间所发表的学术论文目录