论文摘要
世界经济日趋全球化的今天,中小企业特别是科技型中小企业成为了现代经济体系中的重要组成部分。随着全球化和知识经济的发展,科技型中小企业以其面向市场需求、自身所特有的创新性、产品更新快等特点成为高技术产业的发展主力,成为现代经济系统中一支重要而活跃的力量,对于一国的科技水平和创新能力起着战略性的作用。由于科学技术在工业生产中的作用日益突出,资源丰富和劳动力便宜的优势作用逐步减弱,高新技术发展的速度、规模和水平将主导着我国社会经济形态的变化进程。在我国,科技型中小企业一般是指以科技人员为主体,主要从事科学研究、技术开发、技术服务、技术咨询和高新产品研制、生产、销售;以市场为导向,以科技成果商品化为主要内容;实行自筹资金、自愿组合、自主经营、自负盈亏、自我发展、自我约束的;负责人应当具有较强的创新意识、较高的市场开拓能力和经营管理水平的知识密集型经济实体。它具有以下特点:第一,科技型中小企业创新性强;第二,科技型中小企业在其发展过程中,一直在高风险区间运行,存活率较低,技术创新带有很大的不可预见性,科技型中小企业面临的风险远远高于一般的企业,;第三,科技型中小企业具有高投入性。表现在企业成长的各个阶段,各个环节;第四,科技型中小企业一般具有超常规的成长率。当前,科技型中小企业已经是我国国民经济的重要组成部分,是我国经济持续增长和技术创新的重要力量。虽然中小企业在国民经济中占有重要的地位,但至今尚未建立起与之匹配的融资机制与体系,使得我国在科技产业的建立中缺少了金融支持,长期备受资金的困扰。据国家统计局统计,到2002年底,我国科技型中小企业已猛增到10.9万余家,技工贸总收入2.59亿元,然而与快速发展不相适应的是,融资难成了科技型中小企业发展的瓶颈,尤其是处于种子期、创建期的科技型中小企业,融资难几乎成了其发展的栓桔。发展科技型中小企业对于推动我国的技术创新和发展我国的高新技术产业具有重要的作用。主要表现在:第一,有利于技术的创新。在激烈的市场竞争中,为了生存和发展,科技型中小企业必须不断通过各种方式进行创新,并及时将这些创新成果转化为现实生产力,以扩大生存空间。在客观上,活跃了科技市场,加快了科学技术向生产力的转化。从我国近十年的科技体制改革的历史看,科技型中小企业实际上担负了向市场传播和普及高新技术和高科技产品的责任。第二,有利于人力资源的合理配置。科技型中小企业以科技人员为主体,毕业于科研机构、高等学府的专业人才成为科技型中小企业的主干力量,为他们发挥才能提供宽松环境,进而减轻大学生的就业压力。另一方面,又为下岗技术工人提供一定量的再就业岗位。第三,科技型中小企业有利于出口创汇。科技型中小企业以技术为依托,在国际市场上较传统企业有更多的先进性,为界市场提供优质廉价的商品;与此同时,外商投资参股企业占科技型中小企业的比重较大,方便产品直接进入国际市场。建立一个功能健全、富有效率的融资机制以促进我国科技与金融的结合,同时对科技产业发展的不同阶段进行全方位的金融支持,是我国当前发展科技产业的首要任务。本文从信息不对称的角度出发,通过对我国科技型中小企业发展现状及其存在的融资问题的分析和对科技型中小企业的自身融资特点进行论述,针对在我国当前的融资环境下,如何解决科技型中小企业融资难问题、完善科技型中小企业融资体系提出了一些建议性的思路与对策。最后得出结论,即大力发展各层次的资本市场,并以股权融资为主的方式解决中小企业融资难的问题。同时,需要政府在政策、制度上予以大力的支持。本文共分为六个部分:第一部分绪论,首先对科技型中小企业的研究背景及意义进行阐述,主要介绍科技型中小企业的发展过程及问题,其次概述国内外研究的现状,这一部分是归纳、总结不同国家、不同学者的各种理论和结论。在国外的研究现状分析中主要从国外关于企业融资理论和国外关于科技型中小企业融资问题的研究;而在国内的研究现状分析中主要从国内关于中小企业融资问题和国内关于科技型中小企业融资问题的研究这两个。最后,介绍研究方法、理论工具和主要研究内容第二部分是对科技型中小企业的一般概述。主要对于科技型中小企业的界定及其特点进行了简要介绍;阐述了科技型中小企业在国民经济中的重要地位和作用,科技型中小企业是技术创新的生力军,是解决就业的载体,是促进区域经济和国际贸易的一个渠道;并对科技型中小企业发展阶段中不同时期的金融特征从风险特征、投入与收益和资金来源这三个方面进行分析,指出科技型中小企业在不同时期、不同阶段对资金的需求和融资的方式是不一样的。第三部分是对我国科技型中小企业融资的现状及存在的问题的分析。我国的科技型中小企业一直保持快速、稳定增长,大多数企业是靠自有资金来解决生存与发展的问题的,而能得到来自政府银行投资机构或个人的支持的企业少之又少。尽管金融管理当局采取了各种措施,强化了对科技型中小企业的政策扶持,但由于科技型中小企业不具备抵押资产、担保等硬性条件,使得科技型中小企业向银行贷款还是相当困难,银行对科技型中小企业惜贷现象明显。针对这些现象,本章第二部分对我国科技型中小企业融资中存在的问题分三个方面进行阐述,首先,在企业方面,企业内部制度不规范,财务运作随意性大;偏好上市,但对上市的困难和代价缺乏必要的认识;企业法人治理结构不能适应融资需求;总体规模偏小,融资选择空间有限,这些因素从企业内部制约了科技型中小企业的发展,不利于企业的融资,在宏观方面,政府行为的错位和滞后和法律上的障碍,使得外部环境因素制约了科技型中小企业的融资,阻碍了企业的发展,在中介机构与投资者方面,投资者之间因信息不对称导致缺乏合作;中介机构发展滞后;银行给科技型中小企业贷款的风险与收益不对称,这些都对企业的融资产生一定的负面影响,不利于科技型中小企业的发展。企业融资过程中信息不对称现象的存在严重地束缚了企业的融资能力。本文第四部分则是科技型中小企业融资中的信息不对称分析,首先是信息不对称对中小企业融资的影响的理论分析,通过S-W模型分析逆向选择是如何导致信贷配给的,之后概括论述与一般中小企业相比科技型中小企业融资信息不对称更加严重,主要表现为:高科技背景加重了投资项目的信息不对称,创业者本身经营能力的信息不对称程度高,科技型中小企业选择行为的不对称性高。最后,对科技型中小企业主要融资渠道的信息不对称进行阐述,即:对银行资金（中小银行、一般银行）、政府资助、风险投资、创业板市场这几种融资方式进行分析。第五章是信息不对称下的科技型中小企业融资模式的国际比较。在发达的市场经济国家中,科技型产业的融资模式主要有两种类型:一是以英美为代表的证券市场占主导地位的融资模式（距离型融资模式）;二是以日德为代表的银行导向型融资模式（关系型融资模式）。所以,本章首先对这两种融资模式进行概述,并从信息不对称角度分析不同模式促进科技型产业发展的绩效,从而得出科技型中小企业融资模式的国际比较对我国的借鉴意义,即:正确定位政府角色,积极培育市场化风险投资主体,完善多层次的资本市场。通过以上分析,本文第六章结合我国科技型中小企业融资的实际情况,提出了相应的解决对策和建议。主要从科技型中小企业融资体系创新和政策制度的构建这两个方面进行阐述,即:发挥政府在融资中的导向作用,同时对融资工具、融资渠道进行创新,建立多层次的资本市场体系,发展服务于科技型中小企业的政策性银行,建立有效的中小企业贷款担保体系,建立健全金融支持社会辅助体系。