论文摘要
进入21世纪以来,随着中国房地产市场的迅猛发展,房地产市场得到了空前的繁荣和发展。众所周知,房地产项目运作周期长、规模大、资金密集。自2004年以来,国家逐步加强了对房地产市场的宏观调控力度,银行贷款门槛提高,房地产企业的融资资金成本加大,价滞量缩已经是目前中国房地产市场的“标准姿态”,房企资金回笼形式也不容乐观;同时,由于美国次贷危机引发的金融海啸致使全球金融环境恶化,信心缺失,由此带给国内房地产的影响是,近期在香港和境外市场IPO(首次公开发行股票)等融资的房企,将面临较恶劣的市场环境,定价难,已经在境外上市的房企,再融资也出现困难。房地产企业的融资环境空前紧张。我国房地产企业贷款形式一直比较单一,主要依赖于银行信贷。中小房地产企业相比国企和知名大型地产在银行融资更为困难,为此中小房地产企业多年来积极努力寻求多元化融资,力图实现房地产融资证券化。但在目前这样一个国内国际形式都十分严峻的时候,房地产证券化受到普遍置疑的时候,国内众多的中小开发商如何在这一“严冬”时期继续生存下去,寻求另类“过冬粮”将成为这些市场参与者近期的现实选择。本文结合中国国情,针对目前的融资方式进行系统的分析的基础上,提出了在当前的金融政策下中小房地产企业利用的自身的优势,通过采用融资方式的变异和股权融资等方式来获得发展所需的资金,以度过难关,走出困境。全文共分5章。第1章是绪论,主要提出中小房地产企业项目融资的背景与研究的意义。第2章是项目融资理论,从经济学的角度阐述了资本成本、资本结构与项目融资筹划的关系以及房地产项目融资。第3章是中国房地产项目融资现状分析,具体分析了我国目前中小房地产企业项目融资现状以及中小房地产企业融资当前存在的问题。第4章是中小房地产企业项目融资方式策划,深入分析房地产各阶段所应采取的融资模式,提出在当前的金融形式下,中小房地产企业所应采用的项目融资方式。第5章是项目融资实例。通过成都本土一知名房企股权融资的成功事例,验证了项目融资的实用性。本文在以下方面有一定的见解:在当前的金融形式下,结合中国国情,就中小房地产企业的实际情况,系统地提出了中小房地产在目前政策下所应采取的融资方式。