基于因子分析法的汽车行业业绩评价研究

论文摘要

随着我国资本市场的日趋成熟及上市公司数目的不断增加,对于上市公司经营业绩的评价日益成为业界和学术界研究的热门课题。本文通过对汽车行业上市公司经营业绩进行综合评价,从而为利益相关者做出重要决策提供依据。同时,通过横向对比来了解自己在行业中所处的位置,可以对经营者起到激励和鞭策的作用,也为其改善经营业绩提供思路。本文首先对选题背景及研究意义进行阐述,并对业绩评价思想的发展历程进行追溯,尤其是对因子分析模型研究现状进行简单回顾,从而确立本文的研究思路与研究方法,进而形成文章的脉络结构；通过介绍业绩评价相关理论从而为后续的研究设计构建理论基础,主要分析了几种常用的业绩评价方法,分析优缺点,重点对因子分析法的基本原理和步骤进行了介绍,从而为进一步的分析构建理论依据。其次,通过理论分析并结合汽车行业业绩评价特征,进入到本文的模型设计阶段,主要以汽车行业业绩评价特征为变量选取依据,根据其行业自身的特征,在原有的评价变量的基础上,引入了反映公司市场竞争能力的变量主营业务收入增长率、反映经营活动现金流量质量的每股经营活动现金流量变量及反映公司成长能力的资本积累率变量。进而,构建了因子分析评价模型,由于原始变量群内各变量间存在复杂的相关关系,而且有着不同的性质和方向,难以根据单个变量或直观依据变量群对不同公司经济效益状况做出正确判断。为了解决这些问题,本文拟采用多元统计方法中的因子分析法对原始变量所包含的信息进行提取,在允许的信息损失条件下,可以获得少数几个反映主要信息的主成分,再对这几个主成分进行旋转,获得经济上可解释的综合因子(文中称之为公因子)。最后,根据已选择的变量和因子分析评价模型对已选取的30家汽车行业上市公司的财务数据进行分析评价、排名分析及聚类分析并提出政策性建议,从而为投资者提供客观、合理的决策依据。

论文目录

• 摘要
• Abstract
• 第1章 绪论
• 1.1 选题背景
• 1.2 研究意义
• 1.3 文献综述
• 1.3.1 业绩评价文献综述
• 1.3.2 因子分析模型文献述评
• 1.4 研究思路与方法
• 1.4.1 研究思路
• 1.4.2 研究方法
• 1.5 文章主要内容及结构
• 第2章 相关理论
• 2.1 业绩评价方法
• 2.2 因子分析法原理
• 2.2.1 因子分析的基本思想
• 2.2.2 因子分析法的基本步骤
• 2.3 聚类分析法原理
• 2.3.1 聚类分析的相关概念
• 2.3.2 数据变换处理
• 2.3.3 聚类统计量
• 2.3.4 聚类方法
• 第3章 研究设计
• 3.1 样本选取
• 3.2 变量选择
• 3.2.1 变量选择的依据
• 3.2.2 变量选取结果
• 3.2.3 变量含义及其计算公式
• 3.4 模型建立
• 第4章 基于因子分析法的汽车行业业绩评价过程
• 4.1 数据的预处理
• 4.1.1 极值的控制处理
• 4.1.2 变量的同趋化处理
• 4.1.3 变量标准化方法
• 4.2 因子分析过程
• 4.2.1 因子分析适度性检验
• 4.2.2 提取公因子
• 4.2.3 公因子命名
• 4.2.4 公因子提取的正确性检验
• 4.2.5 因子得分排名
• 4.3 评价结果分析
• 4.3.1 一般性分析
• 4.3.2 聚类分析
• 4.4 政策性建议
• 第5章 结论与展望
• 5.1 本文主要研究工作及结论
• 5.1.1 本文主要研究工作
• 5.1.2 结论
• 5.2 本文创新点
• 5.3 本文局限性
• 参考文献
• 致谢
• 攻读硕士学位期间发表的论文
• 附注
• 附录 30家样本汽车类上市公司相关变量横截面数据