银行信用风险及其一类衍生产品的定价研究

论文摘要

信用风险是由于交易方无力履约的风险,是商业银行贷款风险中历史最悠久、最主要的金融风险。在经济全球化的背景下,各国银行业的开放程度逐渐增加,商业银行适应时代发展的需要,也在不断推出新的信用衍生产品。如何有效防范信用风险,是各国银行业参与国际金融活动面临的重要课题,也是今后若干年风险研究领域最具挑战的课题。当前应用随机分析知识和数理统计模型研究银行信用风险及信用衍生产品问题是银行风险管理方面研究的主流。本文在借鉴和吸收已有的国内外研究和应用成果的基础上,围绕银行信用风险及信用衍生产品问题进行阐述研究。本文内容共分五大部分,其主要工作内容如下：1.论文第一部分（第一章）阐述了研究背景及研究意义,并对国内外研究现状进行分析和总结。2.论文第二部分（第二章）对我国商业银行信用风险特有的生成原因、特征及管理上存在的问题进行了分析和概括；介绍了国外运用较成熟的四种模型中的两种模型：基于VAR的CreditMetrics模型和基于期权定价理论的KMV模型。3.论文第三部分（第三章）是本文的重点及创新点之一。第三章主要研究内容是：在公司资产价值过程VA（t）为Ito过程条件下由公司的违约距离预测公司的信用等级模型。该模型导出了预测公司的信用等级的一种新方法,由此更加方便预测公司的信用等级。4.论文第四部分（第四章）是本文的重点及创新点之二。担保住房抵押贷款的保费问题是银行信用风险的衍生产品中一个重要问题,当前只有少数专家学者讨论、研究了该问题,如陈丽萍在无风险利率过程和房价过程均是Ito过程条件下,讨论研究了担保住房抵押贷款保费的定价。第四章主要研究内容是：在房价过程为跳跃-扩散过程条件下,建立担保住房抵押贷款保费的定价模型。该模型导出了银行信用风险的衍生产品的保费定价的一种新方法,由此希望能够对防范银行信用风险起到一定的支持作用。论文最后一部分是针对论文中所得到主要结果进行总结。

论文目录

• 摘要
• ABSTRACT
• 第一章 绪论
• 1.1 论文研究背景、研究意义
• 1.1.1 论文研究背景
• 1.1.2 我国商业银行信用风险量化研究的意义
• 1.2 国内外研究现状
• 1.2.1 国外商业银行信用风险量化研究现状
• 1.2.2 国内商业银行信用风险量化研究现状
• 1.3 研究思路及研究内容
• 第二章 准备知识
• 2.1 信用风险的特征及其产生原因分析
• 2.1.1 信用风险概念的界定
• 2.1.2 信用风险的特征
• 2.1.3 信用风险产生原因分析
• 2.1.4 商业银行防范信用风险的重要性
• 2.2 我国商业银行信用风险现状及管理中存在的问题
• 2.2.1 我国商业银行特有的信用风险现状
• 2.2.2 我国商业银行信用风险形成原因分析
• 2.2.3 我国商业银行信用风险管理存在的问题
• 2.3 银行信用风险管理中较常用的两种模型
• 2.3.1 基于VAR的CreditMetrics模型
• 2.3.2 CreditMetrics模型简介
• 2.3.3 基于期权定价理论的KMV模型
• 第三章 基于KMV模型的银行信用风险预测
• 3.1 基本假设及相关知识
• 3.1.1 假设条件
• 3.1.2 相关知识
• 3.2 公司现有资产价值与价值过程波动性的估计
• 3.2.1 公司股票的市场价值方程
• 3.2.2 公司股票价值的标准差的方程
• A与V的估计'>3.2.3 σ_A与V的估计
• 3.3 违约概率和违约距离
• 3.3.1 违约概率（FDP）
• 3.3.2 违约距离
• 3.4 公司信用等级的预测模型
• 3.4.1 公司信用等级预测表
• 3.4.2 公司信用等级预测模型
• 3.5 公司信用等级的预测步骤
• 第四章 一类住房抵押贷款保证险的定价
• 4.1 预备知识
• 4.1.1 全额担保
• 4.1.2 部分担保
• 4.2 住房抵押贷款保证险的数学模型
• 4.2.1 基本假设
• 4.2.2 全额担保的保证险的数学模型
• 4.2.3 部分担保的保证险的数学模型
• 4.3 住房抵押贷款保证险的无套利定价公式
• 4.3.1 相关知识
• 4.3.2 住房抵押贷款全额担保的保证险的定价公式
• 4.3.3 住房抵押贷款部分担保的保证险的定价公式
• 结论
• 参考论著及参考文献
• 致谢
• 附录 （攻读学位期间发表的论文）