基于资本结构的中国上市公司治理实证研究

论文摘要

公司治理问题最早在20世纪30年代由美国学者提出,随后得到世界各国的普遍重视。我国公司治理研究从90年代开始至今,在理论上有了丰富的研究成果,在实践中也形成了许多规范性的意见和成功的案例,但是毕竟对于公司治理问题的关注时间还不长,公司治理不可避免的存在着诸多问题。而资本结构是影响公司治理最重要的一个方面,公司治理的有效性在很大程度上取决于资本结构。本文针对资本结构的公司治理效应这一问题进行了深入研究,从定性和定量角度对我国上市公司资本结构与公司治理结构对公司绩效的影响进行理论分析和实证研究。首先,较为全面地介绍了资本结构理论和公司治理理论各主要分支的模型及基本观点。在此基础上分析了我国上市公司资本结构和公司治理的现状、与国际比较及成因。并以所有符合条件的上市公司的2002-2006年数据为研究样本,选用净资产收益率、主营业务利润率和市净率分别作为公司价值衡量指标,实证分析上市公司资本结构、公司治理和公司价值的影响关系,研究表明目前我国上市公司资本结构和公司治理结构存在诸多问题,针对资本结构的不合理和公司治理机制缺陷本文以调整上市公司资本结构为突破口,建立和完善激励与约束并重的公司治理模式与机制,达到我国上市公司公司治理和资本结构在实现企业价值最大化的目标中的统一。

论文目录

• 摘要
• ABSTRACT
• 第一章 绪论
• 1.1 研究的背景,问题的提出
• 1.2 研究思路
• 1.3 结构的安排
• 第二章 资本结构理论与公司治理理论文献综述
• 2.1 资本结构理论的文献综述
• 2.1.1 资本结构理论的起源
• 2.1.2 资本结构经典理论（MM 定理）
• 2.1.3 现代资本结构理论
• 2.2 公司治理理论文献综述
• 2.2.1 新古典经济学的公司治理理论
• 2.2.2 信息经济学的公司治理理论
• 2.2.3 组织行为和组织理论的公司治理理论
• 2.2.4 现代公司治理理论
• 2.3 全球公司治理结构的主要模式
• 2.4 资本结构与公司治理相互影响的内部联系
• 2.4.1 资本结构对公司治理结构的影响
• 2.4.2 公司治理结构对资本结构安排的影响
• 第三章 中国上市公司资本结构与公司治理的现状分析
• 3.1 中国上市公司资本结构现状分析与国际比较及成因
• 3.1.1 中国上市公司资本结构现状分析
• 3.1.2 资本结构的国际比较
• 3.1.3 我国上市公司资本结构的成因
• 3.2 我国上市公司治理现状分析
• 3.2.1 内部治理机制
• 3.2.2 外部治理机制
• 第四章 上市公司资本结构与公司治理的实证研究
• 4.1 变量定义及样本的选择
• 4.1.1 变量的选择和定义
• 4.1.2 数据样本的选择
• 4.2 实证检验
• 4.2.1 计量模型
• 4.2.2 实证结果
• 4.3 结论分析
• 第五章 政策建议
• 5.1 优化资本结构的建议
• 5.2 完善公司治理的建议
• 5.2.1 上市公司内部治理机制的完善措施
• 5.2.2 上市公司外部治理机制的完善
• 参考文献
• 致谢