中国股指期货合约关于保证金设置的风险控制研究

论文摘要

本文从理论和实际操作的角度对股指期货风险控制进行系统分析,采用了定性和定量相结合的方法从股指期货合约基准保证金的设置上对股指期货风险控制进行研究。本文的核心是构造模型研究我国股指期货合约的基准保证金设置与风险控制的问题,并进行实证分析检验所构造的模型,以找出适合中国股指期货合约的保证金水平。本文介绍国内外的研究状况,阐述股指期货保证金制度的内涵及其设置原则和思路,并探讨了国外股指期货保证金的设置经验,进一步以香港期交所保证金设置方法为例。对股指期货合约保证金设置的实证是本文的核心。论文首先对金融风险管理的基础理论进行了综述,在此基础之上,对股指期货风险控制进行了定性分析,同时引入了John Cotter(2001)极值理论中的阈值尖峰模型和简单移动平均理论,对样本观测值进行建模,进而对上述构建的模型进行实证研究。结合样本数据的时间序列收益率的描述性统计量,对上述极值理论和简单移动平均理论做出的股指期货保证金估计值进行对比分析,得出孰优孰劣,并得出较为谨慎和有效的保证金水平,然后从宏观和微观角度,对中国股指期货保证金水平做出预测,并对股指期货市场的风险控制提出对策和建议。主要是针对股指期货合约的基准保证金设置,提出宏观规范的具体措施,为防止大的金融危机,对股指期货交易的风险管理,采取必要和妥当的有力措施。

论文目录

• 摘要
• Abstract
• 引言
• （一） 研究背景
• （二） 研究的现实意义和目的
• （三） 研究思路和方法
• 第一章 相关文献综述
• 1.1 理论分析
• 1.1.1 股指期货合约保证金水平设置的内涵
• 1.1.2 合约保证金的设计思路
• 1.2 应用分析
• 1.2.1 境外股指期货保证金的设置经验
• 1.2.2 股指期货风险管理体系
• 1.3 实证分析
• 第二章 我国股指期货合约保证金设置的实证检验
• 2.1 股指期货合约保证金水平的数学计算方法
• 2.1.1 保证金计算方式的分类
• 2.1.2 极值理论（EVT）介绍
• 2.2 本文模型设定
• 2.2.1 模型背景
• 2.2.2 模型假设前提
• 2.2.3 模型思想
• 2.3 数据的选取与来源
• 2.4 实证分析
• 2.5 POT算法与SMA算法的分析
• 2.5.1 基于POT保证金水平估计值
• 2.5.2 基于SMA保证金水平估计值
• 第三章 我国股指期货合约保证金设置的实证分析
• 3.1 标的指数的收益率分析
• 3.2 两种算法的保证金估计值对比分析
• 结论与政策分析
• 参考文献
• 攻读学位期间发表的学术论文目录
• 致谢