次级债法律制度研究

论文摘要

次级债是指根据当事人约定或者法律强制规定,在一定的情势下,部分债权人清偿顺序位于某些或全部其他债权之后的债权。债权性与次级性共同构成了次级债的基本属性。由于次级债是新创设的金融衍生品,它所蕴含的市场风险也是巨大的。完善次级债法律制度体系,可以有效规避次级债风险,最大发挥它的功能作用。首先,次级债的次级受偿性与破产法的债权平等清偿原则相矛盾,合法效力受到质疑。欧美国家往往通过修改成文法或援用合同理论解决次级债的效力冲突。我国次级债的适用范围较窄,主要集中于金融行业、证券领域,次级债的司法经验较为欠缺。因此应由最高人民法院发布法律适用解释,从而形成关于次级债一般问题的法律调整,进而提高次级债法律制度的效力位阶,对破产法平等受偿原则做出例外规定。其次,次级债期限较长,不易流动,流动风险较高。我国次级债处于起步阶段,应限制自然人直接持券投资,鼓励多方机构投资者对次级债进行理性投资。加快构建以市场交易为重要依托、以债券代理结算、国债柜台交易等为辅助手段的流通平台,积极利用证券化的发行、市场化的交易提高次级债市场流通的活力。最后,最大限度保障次级债权人的权利,发挥次级债权人对次级债市场的约束监管作用,最小范围降低次级债的信用风险。保护次级债权人的信息获取权,要不断完善评级机构选择程序,建立评级跟踪制度,严格评级报告和信息披露不实的责任承担。另外,建立债权人会议制度,细化债权人会议制度中关于召集会议程序、表决权行使等规定,真正实现次级债权人对债务公司的日常管理监管权。

论文目录

• 摘要
• Abstract
• 第1章 绪论
• 1.1 论文研究的背景和意义
• 1.1.1 研究的背景
• 1.1.2 研究的意义
• 1.2 国内外文献综述
• 1.2.1 国内相关文献综述
• 1.2.2 国外相关文献综述
• 1.3 研究的主要内容和方法
• 1.3.1 研究的主要内容
• 1.3.2 研究的主要方法
• 第2章 次级债的一般理论
• 2.1 次级债的含义
• 2.2 次级债的基本属性
• 2.2.1 债权性
• 2.2.2 次级性
• 2.3 次级债的分类
• 2.4 次级债的功能及其作用分析
• 2.4.1 有效拓宽资本筹措渠道
• 2.4.2 有利于强化市场约束
• 2.4.3 担保其他债权的实现
• 第3章 次级债的主要风险及其法律规避
• 3.1 次级债的主要风险
• 3.1.1 法律效力不明
• 3.1.2 流动性不足
• 3.1.3 信用风险偏高
• 3.2 次级债风险的法律规避
• 3.2.1 奠定次级债的合法基础
• 3.2.2 确保次级债适度的流动性
• 3.2.3 加强次级债监管
• 第4章 我国次级债法律制度的发展现状及不足
• 4.1 我国次级债的实践概况
• 4.2 我国现有次级债法律制度分析
• 4.2.1 我国次级债的含义和种类
• 4.2.2 次级债的发行和流通
• 4.2.3 次级债的偿还
• 4.2.4 对次级债务人的监管
• 4.3 我国现有次级债制度存在的问题分析
• 4.3.1 次级债规章效力低
• 4.3.2 次级债券的流动性不足
• 4.3.3 次级债权人的保障不到位
• 第5章 我国次级债法律制度的完善建议
• 5.1 明确次级债的法律效力
• 5.1.1 解决次级债效力冲突的途径选择
• 5.1.2 明确我国次级债法律效力
• 5.2 拓宽次级债投资者范围
• 5.3 加强次级债市场流动
• 5.3.1 推动次级债交易市场发展
• 5.3.2 有效控制互持风险
• 5.4 完善债权人保护机制
• 5.4.1 保障次级债权人信息获取权
• 5.4.2 完善债权人会议制度
• 结论
• 参考文献
• 致谢