风险视角下金融体系模式的国际比较及我国启示

论文摘要

自20世纪七十年代以来,金融危机发生的频率逐渐上升。各国原有的经济制度和金融体系经受着风险和动荡的冲击,在发达国家和发展中国家都出现了由于银行亏损、股市震荡带来的经济增长趋缓迹象,如何保障金融安全、降低风险传导成为各国政府和国际组织关注的焦点。因此,在已有的金融功能观基础上,有必要在风险管理功能上对金融体系模式进行系统性研究。理论上,一方面投资者在金融市场上可以运用现代投资组合理论降低非系统风险,运用现代衍生金融工具选择更灵活的风险管理方式;另一方面,Allen和Gale的金融中介跨期风险分担模型表明金融中介的独特运作机制能够使投资者降低因系统性风险所造成的损失。为了更进一步说明两种金融体系模式风险管理效率和风险控制能力的差异,在选取了德国和美国作为典型代表进行定性和定量风险分析后,通过投资者风险规避和实体经济风险降低的两个方面五个指标比较,很显然德国作为银行主导型国家在保护投资者利益、降低实体经济波动性方面要高于市场主导型国家的美国。我国的金融体系有自己的风险特征,在提高风险管理能力方面需要针对性的措施来解决目前存在的问题。

论文目录

• 中文摘要
• ABSTRACT
• 目录
• 1 绪论
• 1.1 研究背景和意义
• 1.2 文献综述
• 1.2.1 投资者与金融体系的风险转移
• 1.2.2 金融体系与实体经济的风险转移
• 1.2.3 金融体系模式的争论
• 1.3 相关概念的界定
• 1.3.1 金融体系与金融结构
• 1.3.2 银行主导型和市场主导型金融体系
• 1.3.3 金融风险和经济风险
• 1.3.4 风险管理
• 1.4 文章结构安排
• 2 金融市场和银行中介风险管理功能比较
• 2.1 金融市场的横向风险分担
• 2.1.1 现代投资组合理论
• 2.1.2 运用衍生金融工具规避风险
• 2.2 银行中介的跨期风险分担
• 2.3 金融体系内部的风险转移
• 2.4 小结
• 3 不同金融体系模式国家的风险管理效率分析
• 3.1 典型国家选择
• 3.2 银行导向型:德国
• 3.2.1 金融体系发展历程
• 3.2.2 全能银行的一般风险特征
• 3.3 市场主导型:美国
• 3.3.1 金融体系发展历程
• 3.3.2 资本市场一般风险特征
• 3.4 德国和美国金融体系风险管理效率比较
• 3.4.1 投资者与金融体系间的风险转移
• 3.4.2 金融体系与实体经济之间的风险转移
• 3.4.3 比较结果
• 3.5 小结
• 4 我国金融体系沿革及金融风险分析
• 4.1 我国金融体系的历史沿革
• 4.2 我国金融风险分析
• 4.2.1 投资者与金融体系间主要风险
• 4.2.2 金融体系与实体经济间主要风险
• 4.2.3 金融体系内部资金无序流动的风险
• 5 我国金融体系风险管理的政策建议
• 5.1 促进银行和金融市场协调发展
• 5.2 政策建议
• 5.2.1 银行业风险管理
• 5.2.2 资本市场风险管理
• 5.2.3 信托业风险管理
• 5.3 有待进一步研究的问题与不足
• 注释
• 参考文献
• 后记