我国证券公司经营风险管理研究

论文摘要

经济全球一体化的趋势使我国的资本市场与国际金融市场的联系更加密切,国际金融环境的动荡使我国的证券公司处于较高的风险之中。金融作为现代国家经济的命脉和核心,是国家的“经济国防”,一旦出现金融风险,必将影响国家经济全局的稳定和发展。与国际上的证券公司巨头相比,我国的证券公司经营规模小、品种单一、抗风险能力较弱,因此,如何建立国内证券公司的风险识别和防范体系显得尤为迫切和必要。证券公司经营的是金融资产,具有高风险特征。证券业的风险和收益是并存的,完全避免风险难以实现,但是可以通过分析、归纳证券行业在经营过程中面临的各类风险,制定相应的措施对风险进行防范和控制。在实现公司经营目标的前提下,减少失败可能性,将影响公司绩效的不确定性因素降为最低。本论文从经营风险管理概念理论出发,通过分析在我国证券公司经营风险中的对收入影响较大的经纪业务和承销业务的风险点,剖析两类风险的形成原因,并借鉴国外证券公司的风险管理先进经验,进而提出现阶段国内券商的经营风险管理策略和具体建议,并以甲乙证券公司在经纪业务和承销业务中存在的问题为研究对象,提出具体的风险控制措施,为国内证券公司防范经营风险提供借鉴。本论文结合我国证券公司经营风险的管理重点,构建出了以价值创造为核心的经营风险指标体系,对我国证券公司在经纪、承销业务的风险识别度量中能起到普遍的衡量作用。同时,结合我国证券公司的经纪、承销业务的风险成因,针对经纪业务提出了交易、清算、核算、监控一体化的大集中管理控制思路,并对该控制思想从组织机构调整、信息系统构建、制度措施制定等方面提供了一系列可操作的流程及规范。最后,本文根据甲乙证券公司实例,提出了具体的风险控制措施。

论文目录

• 摘要
• ABSTRACT
• 致谢
• 第一章 绪论
• 1.1 选题的意义
• 1.2 研究思路和方法
• 1.2.1 研究思路
• 1.2.2 研究方法
• 1.3 研究内容及主要创新
• 1.3.1 研究内容
• 1.3.2 论文的创新
• 1.4 研究范围的界定
• 1.4.1 经纪业务风险
• 1.4.2 承销业务风险
• 第二章 研究文献综述
• 2.1 研究现状
• 2.1.1 理论研究方面
• 2.1.2 风险案例分析
• 2.2 当前研究中存在的问题
• 第三章 我国证券公司经纪和承销业务的风险因素
• 3.1 经纪业务风险因素
• 3.1.1 业务操作风险
• 3.1.2 IT系统运行风险
• 3.1.3 客户资金挪用风险
• 3.1.4 资金调度延误风险
• 3.2 承销业务风险因素
• 3.2.1 政策风险
• 3.2.2 发行风险
• 3.2.3 项目运作风险
• 3.2.4 流动性风险
• 第四章 我国证券公司经营风险成因分析
• 4.1 政策因素
• 4.1.1 证券公司收入高度依赖经纪业务的交易佣金
• 4.1.2 经纪业务收入、承销业务收入与国家政策高度相关
• 4.1.3 长期“靠政策吃饭”的券商被迫从事高风险业务
• 4.2 监管机制
• 4.2.1 制度缺乏规范性，对券商收入造成很大限制
• 4.2.2 法律体制不完善，惩罚力度较弱
• 4.2.3 自律机制欠缺，自律组织监管有名无实
• 4.3 法人治理结构缺陷
• 4.3.1 股权过度集中，股权结构有待改进
• 4.3.2 董事会虚设，内部人控制现象严重
• 4.4 竞争风险
• 4.4.1 产业集中度较低，竞争激烈
• 4.4.2 来自国外同行的竞争
• 4.4.3 来自国内同行的恶性竞争
• 第五章 国外证券风险管理模式的比较及对我国的启示
• 5.1 美国证券公司的风险管理模式
• 5.1.1 美林集团
• 5.1.2 高盛集团
• 5.2 日本证券公司的风险管理模式
• 5.2.1 野村证券的内部治理结构
• 5.2.2 野村证券的内部控制措施
• 5.3 各国证券公司风险管理模式的选择与借鉴
• 5.3.1 经营风险管理的战略规划
• 5.3.2 风险管理的理念
• 5.3.3 风险管理方法的选择
• 5.3.4 风险管理体系的借鉴
• 第六章 规避我国证券公司经营风险策略和建议
• 6.1 证券公司整体经营风险策略
• 6.1.1 树立全面风险管理的战略思想
• 6.1.2 建立以价值创造为核心的经营风险指标
• 6.1.3 建立适应全方位风险管理的组织机构
• 6.1.4 建立风险管理的信息系统
• 6.2 规避政策风险策略
• 6.2.1 积极开拓多类创新业务，扩展收入来源
• 6.2.2 重视固定收益投资，确保资产稳步增长
• 6.3 防范我国券商经纪业务经营风险的具体建议
• 6.3.1 对经纪业务实施大集中管理控制
• 6.3.2 经纪业务市场拓展建议
• 6.3.3 拓宽经纪业务收入来源建议
• 6.4 防范我国券商承销业务经营风险的具体建议
• 6.4.1 形成战略联盟，开拓承销市场
• 6.4.2 拓展多元化融资渠道，降低承销业务风险
• 第七章 案例分析:甲乙证券经营风险原因及建议
• 7.1 甲乙证券背景介绍
• 7.2 甲乙证券经纪及承销业务风险管理现状及存在的问题
• 7.2.1 分支机构多，但单网点经纪业务贡献低
• 7.2.2 分支机构业务规则不统一，管理成本高
• 7.2.3 承销收入有待提高，承销业务的风险控制流程有待建立
• 7.3 甲乙证券经营风险规避建议
• 7.3.1 识别营业部业绩质量，变革激励机制，打造精品营业部
• 7.3.2 建立集中化经纪业务解决方案，降低经纪业务风险
• 7.3.3 重视IT系统规划，防患系统宕机风险
• 7.3.4 建立承销业务风险监控组织架构
• 7.3.5 建立承销业务的风险控制流程
• 7.3.6 建立战略联盟、加强考核激励，扩大承销项目来源
• 第八章 结论与展望
• 参考文献