行政权力主导下的股指期货风险控制 ——现实主义法律运动对金融创新的回应

论文摘要

本文的写作目的在于为我国即将推出的股指期货交易提供一个风险控制路径。目前该领域的研究现状是,绝大部分的研究把焦点集中于股指期货风险控制的具体措施,很少从理论的层面去分析股指期货交易在我国的风险控制路径。本文透过现实主义的视角,主要从理论的层面论证了我国在股指期货交易推出的初期由行政权力主导进行风险控制的必要性和可行性。这也正是本文的创新点所在。文章吸收了法学、经济学、金融学、历史学、社会学、哲学等学科的研究成果,综合运用了比较分析、历史分析、实证分析等分析方法。全文共分为三部分:前言、正文和结论。正文部分共四章:股指期货的概述;我国推出股指期货交易的条件与问题;现实主义法律运动对我国的启示;行政权力主导下的股指期货风险控制的必要性、可行性。第一章:股指期货的概述。本章共有三个部分。第一部分简要回顾了股指期货产生和发展的历史,为引出第二部分股指期货的经济功能做铺垫;第二部分分析了股指期货在价格发现、套期保值、资产配置等方面发挥的巨大经济功能,其中隐含了我国推出股指期货交易的必要性;第三部分指出股指期货作为一种投资工具,除了有巨大的经济功能,其本身也蕴含着巨大的风险,因此必须谨慎对待。第二章:我国推出股指期货交易的条件与问题。本章共有两个部分。第一部分,笔者认为国内股票市场扩容迅速,避险需求强烈,推出股指期货交易有可行性;从金融衍生产品交易的国际竞争的角度分析,可以看到目前我国在金融衍生产品交易方面面临的国际竞争激烈,一旦其他国家或地区先于我国推出中国A股指数期货产品,将对我国的股票市场产生长远的负面影响,因此,我国选择在近期推出股指期货交易有其现实必要性;第二部分分析了我国在现阶段推出股指期货交易面临一系列的问题和障碍,因此笔者认为虽然在我国股指期货交易的推出迫在眉睫,但在我国开设股指期货交易的条件并未成熟。第三章:现实主义法律运动的启示。本章共有四部分。第一部分,基于前两章的分析得出,目前我国推出股指期货交易面临一个两难的境地,而法律的缺失是造成这种局面的最重要的原因;第二部分,从历史的角度论述了我国法治传统的缺失;第三部分,从实证的角度论证了我国相关法律规范的缺失,特别应该注意的是2007年3月16日出台的《期货交易管理条例》并未能从根本上改变这种法律规范缺失的状况。第四部分,通过对现实主义法律思想的分析指出,我们应该抛弃形而上学的法治观念,真正结合中国现实,找到一条切实有效的股指期货风险控制之路。第四章:行政权力主导下的股指期货风险控制的必要性、可行性。本章共有三部分。第一部分,对于行政权力主导下股指期货风险控制的必要性从经济学的角度进行了分析;第二部分,从理论的角度对行政权力主导下的股指期货风险控制的可能性进行分析;第三部分,通过对我国目前股指期货方面的立法现状的分析,笔者认为在我国现阶段在行政权力主导下进行股指期货风险控制有其现实的可行性。

论文目录

• 内容摘要
• 前言
• 第一章 股指期货概述
• 第一节 股指期货的产生和发展
• 一、股指期货的产生背景
• 二、股指期货的发展历程
• 第二节 股指期货的经济功能
• 第三节 股指期货的风险
• 一、股指期货风险的分类
• 二、微观风险向宏观风险的传递
• 第二章 我国目前推出股指期货交易的条件与问题
• 第一节 我国目前推出股指期货交易的条件
• 一、国内条件
• 二、国际环境
• 第二节 目前我国推出股指期货交易的问题和障碍
• 一、基础市场投机过度
• 二、“交易转移”现象的产生
• 三、信息不对称影响股指期货市场的效率
• 第三章 现实主义法律运动对我国的启示
• 第一节 我国目前推出股指期货交易面临的两难境地
• 第二节 法治传统的缺失
• 一、法律文化的差异性
• 二、我国现代法治传统的缺失
• 第三节 法律规范的缺失
• 第四节 现实主义法律运动的启示
• 第四章 行政权力主导下股指期货风险控制的必要性、可行性
• 第一节 行政权力主导下股指期货风险控制的必要性
• 一、金融创新和政府监管的博弈均衡
• 二、制度变迁与其模式选择
• 第二节 金融监管的可能性的理论分析
• 第三节 我国目前采取行政权力主导下的股指期货风险控制的现实可行性
• 一、政府监管立法
• 二、政府监管执法
• 结论：行政权力主导下的股指期货风险控制
• 参考文献