我国证券公司直接投资业务发展研究

论文摘要

近几年,随着中国证监会逐渐开放证券公司(券商)直投业务以后,券商纷纷设立了直投子公司。他们欲利用自身的优势,参与直接股权投资市场,与私募股权投资基金(PE)、风险投资(VC)共同抢占市场,在拓宽券商业务的同时,也推动了国内资本市场发展。本文主要采取规范研究与实证分析相结合的方法,从理论和实践操作两个层面对我国券商直接投资业务发展进行研究、归纳和剖析。文章首先通过研究券商直投业务的模式和特点,论述了券商开展直投业务的可行性和必要性；然后通过与PE与VC的对比,分析了券商开展直投业务的优势与劣势；接着分析了券商直投业务的发展前景,指出券商直投目前存在PE腐败与利益输送、经验不足和监管与激励机制不完善等问题,并针对性地提出了对策建议。

论文目录

• 摘要
• ABSTRACT
• 1 导论
• 1.1 问题的提出
• 1.2 国内外研究现状
• 1.3 论文的研究方法
• 1.4 论文的基本结构
• 1.5 论文的创新之处与不足
• 2 证券公司直接投资业务概述
• 2.1 证券公司直接投资业务的概念
• 2.2 证券公司直接投资业务的模式
• 2.2.1 事业部制
• 2.2.2 子公司型
• 2.2.3 有限合伙型
• 2.3 证券公司直接投资业务的特点
• 2.3.1 投资主体为证券公司全资子公司
• 2.3.2 投资对象为未上市企业股权
• 2.3.3 在证监会监管下运作,内控程序严格规范
• 2.3.4 依托券商整体资源优势,为企业提供增值服务
• 2.3.5 投资期限相对较长,隐含平均收益较高
• 2.4 证券公司开展直接投资业务的必要性
• 2.4.1 有助于推动业务创新
• 2.4.2 有助于改善收入结构
• 2.4.3 有助于自身发展壮大
• 2.4.4 有助于促进业务转型
• 2.4.5 有助于促进PE市场的健康发展
• 2.4.6 有助于促进多层次资本市场发展
• 2.5 证券公司开展直接投资业务的可行性
• 2.5.1 有史可鉴
• 2.5.2 法律上没有障碍
• 2.5.3 风控措施完备,合规性提高
• 2.5.4 风险具有可控性
• 2.6 证券公司直接投资业务与PE、VC的比较
• 2.6.1 证券公司直投业务与私募股权基金（PE）的比较
• 2.6.2 证券公司直接投资业务与风险投资（VC）的比较
• 2.7 证券公司开展直接投资业务的优劣势分析
• 2.7.1 证券公司开展直接投资业务的比较优势
• 2.7.2 证券公司开展直接投资业务的比较劣势
• 3 证券公司直接投资业务发展现状及问题分析
• 3.1 证券公司直接投资业务的资格
• 3.1.1 核准制
• 3.1.2 必须具备的条件
• 3.2 证券公司直接投资业务的发展现状
• 3.2.1 证券公司直接投资业务的发展历程
• 3.2.2 证券公司直接投资业务现状
• 3.3 证券公司直接投资业务存在的问题
• 3.3.1 证券公司直接投资业务存在的问题
• 3.3.2 证券公司直接投资业务问题剖析
• 4 证券公司直接投资业务发展前景与建议
• 4.1 证券公司加快发展直接投资业务的建议
• 4.1.1 加强经营管理和制度建设
• 4.1.2 提高业务能力,加强风险控制
• 4.1.3 加强业务学习和人员培训
• 4.1.4 立足长远,树立品牌
• 4.1.5 加强合作,共同发展
• 4.2 规范证券公司直接投资业务的建议
• 4.2.1 改革和加强外部监管
• 4.2.2 加强行业自律
• 4.2.3 完善内控制度和激励机制
• 4.2.4 改革管理模式
• 4.2.5 实现业务转型
• 后记
• 参考文献
• 详细摘要