财务公司提高资源配置效率研究 ——基于企业内部资本市场效率的财务公司战略价值分析

论文摘要

全球500强企业中，七成以上都设立了自己的财务公司。财务公司所涉及的业务范围极为广泛，在整个金融市场中占据着重要的地位。我国的财务公司都是由企业集团内部集资组建的，是隶属于大型集团的非银行性金融机构，且受到中国银行业监督管理委员会的严格监管。在过去的二十年里，我国财务公司的发展取得了令人瞩目的成效，但与发达国家相比，仍处于探索和发展阶段。我国大型企业集团通常有众多跨行业、跨地域、多层次的子公司，依靠财务公司提高企业资源配置效率，可有效降低企业集团整体财务风险，使企业集团核心竞争力得到整体性提高，最终顺利实现企业集团整体的战略目标。论文首先以内部资本市场理论、交易成本理论和产融结合理论作为理论基础，分析了六户样本中央企业财务公司的发展情况，找到了当前中央企业财务公司经营中存在的主要问题。之后，论文从选取财务公司相关原始指标入手，通过问卷调查和专家打分等方法，对大量原始指标进行多次科学有效的收敛，最终选取资金集中度、资本贷款率和战略执行度三个指标，构建了财务公司提高资源配置效率评价模型。依据此模型，本文先以中国通用技术集团财务公司为单体样本，应用评价模型测算分析财务公司三年的资源配置情况，进行横向对比；之后再以中核、中化、五矿、中粮、国机和中国通用六户中央企业财务公司作为群体样本，应用评价模型测算分析2010年度财务公司资源配置效率的情况，进行纵向对比。这两种应用方式不但验证了模型的实用性和可行性，还验证了模型中三个指标对财务公司资源配置效率的影响，为企业寻找财务公司提高企业资源配置效率的方式方法提供了理论依据。论文最后是结论部分。随着企业集团财务公司在我国的不断发展和日渐成熟，我们意识到企业集团内部确实存在一个潜力巨大的资本市场，通过建立财务公司这一金融平台实现资金集中管理是企业未来发展的必然趋势，本文所构建的评价模型具有广阔的应用前景，该模型对探索财务公司提高企业资源配置效率方式具有重大的现实意义。

论文目录

• 摘要
• Abstract
• 1 绪论
• 1.1 研究背景
• 1.2 研究目的和意义
• 1.3 研究框架和方法
• 1.3.1 论文逻辑主线
• 1.3.2 论文研究框架
• 1.3.3 论文研究方法
• 2 文献综述
• 2.1 产融结合理论研究现状
• 2.2 交易成本理论研究现状
• 2.3 内部资本市场理论研究现状
• 2.4 财务公司发展研究现状
• 3 财务公司提高资源配置效率研究概述
• 3.1 财务公司的企业界实践概述
• 3.1.1 国内财务公司的发展情况
• 3.1.2 六户样本中央企业财务公司的发展情况
• 3.2 财务公司提高资源配置效率概述
• 3.2.1 财务公司的内涵、定位和基本特征
• 3.2.2 当前中央企业财务公司经营中的主要问题
• 3.2.3 财务公司提高资源配置效率的必然性和可行性
• 4 财务公司提高资源配置效率评价模型的构建
• 4.1 评价模型构建的先导条件
• 4.2 评价模型核心指标的确定
• 4.2.1 原始指标的确定
• 4.2.2 指标的收敛原则
• 4.2.3 指标的收敛
• 4.2.4 指标体系的创新之处
• 4.3 财务公司提高资源配置效率评价模型的构建
• 4.3.1 资本聚散能力分析
• 4.3.2 财务公司提高资源配置效率评价模型的构建过程
• 5 财务公司提高资源配置效率评价模型的应用
• 5.1 评价模型在中央企业（单体）的应用及效果分析
• 5.1.1 通用技术集团简介
• 5.1.2 评价模型的测算
• 5.1.3 测算结果分析
• 5.2 评价模型在中央企业（群体）的应用及效果分析
• 5.2.1 六户样本中央企业评价模型测算
• 5.2.2 测算结果分析
• 结论
• 参考文献
• 在学研究成果
• 致谢