论文摘要
证券投资基金的健康发展是推动证券市场逐步走向规范和完善的重要方面。自1998年我国证券投资基金开始设立以来，基金获得了迅速的发展，基金数量越来越多，规模越来越大，品种也日益丰富，证券投资基金也逐渐成为我国证券市场中极其重要的机构投资者，对推动证券市场发展和促进资本资源优化配置都有着极其深刻的影响。开放式基金作为一种新型的投资工具，已经被广大投资者所了解并开始接受，而且拥有广阔的发展空间。但同时我们也看到，同迅速发展的开放式基金市场相比，有关其业绩评价的研究在我国的发展却相对滞后。基金投资绩效评估(performance measurement)是衡量基金管理效率的重要环节。在中国，从1998年规范化基金的上市到现在已经走过了近10年时间，尽管存在样本期短、样本量少等局限，但全面、系统地分析中国基金业的业绩表现仍然非常必要。因此，建立健全基金绩效评价体系，全面客观评价证券投资基金的管理绩效显得尤为重要，具有十分重要的理论和现实意义。它不仅有利于准确把握和评估基金的投资价值，也有助于基金管理层、基金投资者和基金监管当局等各基金参与方对基金经理人的行为进行监督，及时准确地把握基金运作状况及发现存在的问题，以便科学地防范和控制金融风险，引导基金业朝着规范、健康有序的方向发展。因此，本文在理论研究与实证研究相结合的基础上，紧密结合中国证券市场发展的实际情况，构建了一个适合我国开放式基金特点的、较为全面、系统的业绩评价体系，并利用该体系进行了实证分析。本文首先阐明了关于开放式基金的基础理论，接着结合中国证券市场的特点和现有的证券投资基金业绩评价体系存在的问题，提出的新的评价指标体系，对我国2003年6月30日前成立的21只开放式基金进行实证分析。研究中，收集整理了四个会计年度的数据，运用建立的基金业绩评价指标体系进行分析，将数据包络分析(DEA)思想引入基金业绩评价，采用投入／产出模型来评估基金业绩，得出研究结论。然后，从基金的技术效率与规模效率方面，提出改进业绩水平的方向。最后，全面总结实证分析结果，并结合我国证券投资基金发展的实际，提出了研究展望。