中国货币政策利率传导渠道的实证分析

论文题目: 中国货币政策利率传导渠道的实证分析

论文类型: 硕士论文

论文专业: 金融学

作者: 王旭东

导师: 魏永芬

关键词: 传导机制,因果关系,利率

文献来源: 东北财经大学

发表年度: 2005

论文摘要: 2004年10月29日，中国人民银行决定不再设定金融机构(不含城乡信用社)人民币贷款利率上限，并将城乡信用社人民币贷款利率的浮动上限扩大为基准利率的2.3倍，所有金融机构的人民币贷款利率下限仍为基准利率的0.9倍，标志着我国顺利实现了“贷款利率管下限、存款利率管上限”的利率市场化阶段性目标。随着我国利率市场化的稳步推进，利率传导效应在我国货币政策传导过程中的作用将会越来越重要。由于货币政策在经济调控中的重要作用，学术界进行了深入的探讨和研究，但是大多数学者的研究对象都是整个传导过程，对货币政策通过利率渠道对GDP以及GDP的各个组成部分的实际影响效果没有做出深入细致的研究。本文借鉴了很多专家学者对这一问题研究的方法和结果，在此基础上对中国货币政策的利率传导过程进行了细致的研究，理论与实证相结合，提出了相应的政策建议。 文章总共分为五个部分。第一部分导论，介绍了我国当前货币政策利率传导机制和利率市场化的现状，并阐述了国内外学术界对这一问题的主要研究成果和研究方法；第二部分对货币政策的利率传导机制进行了理论分析，首先主要论述了货币中性问题，在综合分析大多数理论界的观点后，更倾向于认为，在实际经济中，货币是非中性的。其次重点阐述了魏克塞尔、凯恩斯、IS-LM模型以及新凯恩斯主义关于利率传导理论的观点；第三部分使用1998年—2004年的利率、GDP等数据，应用Eviews软件，对我国利率与GDP以及GDP的各个组成部分进行了协整关系检验和Granger因果关系检验，实证结果显示，我国利率与GDP之间不存在显著的因果关系，利率传导机制存在很多制约因素；第四部分紧接上一部分，在实证分析结果的基础上，结合我国实际就利率、制度环境、市场发展状况等各个方面，对影响我国货币政策利率传导效果的因素进行了分析，指出我国的货币政策环境是制约我国货币政策利率传导过程不畅的根本原因，特别是利率结构的扭曲和金融市场的割裂状态是其中的主要影响因素；第五部分在综合前文所述的背景、主流理论架构、实证分析结果以及对影响因素的分析等各个方面的基础上，提出了针对性的政策建

论文目录:

摘要

ABSTRACT

第1章 导论

1.1 研究背景

1.2 文献综述

1.3 研究方法和文章结构

1.3.1 研究方法

1.3.2 研究结构

第2章 主要理论回顾

2.1 货币中性问题

2.2 货币政策利率渠道传导机制的主要理论

2.2.1 魏克塞尔模式

2.2.2 凯恩斯主义的观点

2.2.3 IS-LM模型

2.2.4 现代凯恩斯主义学者的观点

第3章 对利率传导渠道的实证分析

3.1 研究结构与数据处理

3.1.1 研究结构

3.1.2 数据选择与处理

3.2 实证分析

3.2.1 单位根检验(ADF)

3.2.2 协整关系检验

3.2.3 残差检验

3.2.4 因果关系检验

第4章 影响我国货币政策利率渠道传导效果的主要因素

4.1 利率管制与结构扭曲

4.1.1 利率形成机制的非市场化

4.1.2 利率结构扭曲

4.2 制度与政策环境

4.2.1 中央银行货币政策操作独立性差

4.2.2 企业制度

4.2.3 金融发展的二元化

4.2.4 金融监管不完善

4.2.5 社会信用体系不完善

4.3 金融市场发展落后

4.4 国际收支

第5章 提高货币政策利率传导渠道效果的政策建议

5.1 制度建设

5.1.1 继续稳步推进利率市场化

5.1.2 全社会统一信用机制的建立

5.1.3 完善金融监管

5.1.4 加强对落后地区和中小企业的资金支持

5.2 完善货币市场和资本市场

5.2.1 大力发展货币市场

5.2.2 完善资本市场

5.2.3 加强两个市场之间的联系

5.3 深化国有企业和国有银行的股份制改革

5.3.1 深化国有企业的产权改革

5.3.2 改革国有企业的治理结构

5.3.3 调整国有企业的负担

5.3.4 强化社会中介机构职能

第6章 结论

附表

参考文献

后记

东北财经大学研究生学位论文原创性声明

东北财经大学研究生学位论文使用授权书

发布时间: 2006-12-26

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