WL公司并购战略财务分析

论文摘要

企业并购是企业追求企业价值最大化、加快发展的一种有效的资本运作形式。企业并购是一种资本运作,其最根本动力是并购增值,而并购增值是企业并购财务运作和会计处理的核心和焦点。并购的内在动因在于存在协同效应,即并购增值,会给双方股东带来利益,同时增加社会效益,是财富和价值的创造源泉;而且并购增值是企业并购财务运作和会计处理的核心和焦点,并购增值把企业并购的主要内容,如价值评估、并购支付、并购会计处理、并购融资和税务安排等,紧密联系在一起。并购价值评估需要确定目标企业并购前和并购后的企业价值,其重要内容就是确定并购增值;并购支付的本质是解决并购增值的分配问题;会计处理的主要问题是并购商誉的处理;并购融资是企业并购得以实施的保障,也是创造并购增值的手段;税务安排能节约税金支出,也是企业并购增值的重要来源之一。企业在并购之前都要通过多角度,多方位的分析,来判定并购的合理性、有利性和风险性,最终采取并购行动或是放弃并购行动。通过调查和编写实际企业并购的财务分析报告,使用真实的财务数据,深入实际分析企业并购的财务数据和风险,为企业并购战略提供财务方面的依据。同时,通过对并购战略的财务分析,为实际操作提供参考和指导。本文主要是从方法论的微观层面切入,以WL公司并购山东威高公司过程中所涉及的财务问题为线索,以并购增值最大化为财务导向,构建了并购财务运作和会计处理方法体系与内容框架,通过量化重要财务数据的分析,为WL公司并购战略,提供依据。主要方面为:并购的可行性研究;目标公司的选择、评估;换股比率及收购价格的确定;以及公司并购中完成的会计报表的方法和报表分析等。

论文目录

• 中文摘要
• ABSTRACT
• 前言
• 一、绪论
• （一） WL公司简介
• （二） WL公司的长期战略
• （三） WL公司并购战略的引入
• 二、目标公司的选择和确认
• （一） 目标公司选择的依据
• （二） 可供选择目标公司的确定
• （三） 威高公司的基本状况
• 三、目标企业价值评估
• （一） 收益为基础的市盈率估值
• （二） 自由现金流量净现值估值
• （三） 资产价值法估值
• 四、财务运作策略
• （一） 收购方式可行性分析
• （二） 并购融资
• （三） 并购支付
• （四） 会计处理
• 五、结束语
• 参考文献
• 致谢