广西上市公司资金结构发展趋势及其影响因素分析 ——基于2001年-2006年数据的研究

论文摘要

资金结构理论始终是财务学中最具有争议的课题之一。合理的资金结构是企业成为市场竞争主体和现代企业的必备条件,其构建对上市公司现代企业制度的建设和我国经济发展具有积极而深远的意义。通过文献的回顾和统计描述的分析得出,广西上市公司资金结构不尽合理,股权结构中流通股比例仍然较低,负债结构中流动负债所占比例过高,负债资金来源过于依赖银行借款。在现有研究的基础上,采用因子分析和多元回归分析相结合进行实证分析。分析的结果表明:总资产周转、企业规模、收入波动性、收入增长性的影响与资产负债率显著正相关;盈利能力、法人股、非债务税盾对资产负债率的影响是显著负相关的。最后,结合趋势分析与实证分析结果,提出广西上市公司资金结构优化改善的对策与建议:广西上市公司可以通过继续深化股权分置改革成果促进股权流动性;大力发展债券市场,拓宽企业融资渠道;充分利用税盾效应;优化债权结构和提高盈利能力、增强抗风险能力以及法人股互持等方法优化改善广西上市公司的资金结构。

论文目录

• 摘要
• ABSTRACT
• 第一章 导言
• 1.1 研究背景和意义
• 1.1.1 研究背景
• 1.1.2 研究意义
• 1.2 国内外文献回顾
• 1.2.1 国外资金结构理论相关文献
• 1.2.2 国外资金结构影响因素相关文献
• 1.2.3 中国上市公司资金结构及影响因素相关文献综述
• 1.2.4 现有资金结构相关文献综合评价
• 1.3 研究内容和目标
• 1.4 研究重点和难点
• 1.5 研究思路和方法
• 1.5.1 研究思路
• 1.5.2 研究方法
• 1.6 研究特色和局限
• 1.6.1 研究特色
• 1.6.2 研究局限
• 第二章 广西上市公司资金结构发展趋势分析
• 2.1 广西上市公司概况
• 2.2 广西上市公司2001年-2006年资金结构状况的分析
• 2.2.1 广西上市公司2001年-2006年资产负债率的分析
• 2.2.2 广西上市公司股东权益状况分析
• 2.2.3 广西上市公司负债结构分析
• 2.3 广西上市公司资金结构特点
• 2.3.1 资金结构不合理:资产负债率偏低
• 2.3.2 股权内部结构不合理:流通股比例偏低
• 2.3.3 债权内部结构不合理:流动负债比例过高
• 2.3.4 债务融资方式单一:过于依赖银行借款
• 第三章 广西上市公司资金结构影响因素分析
• 3.1 资金结构影响因素的一般性分析
• 3.1.1 公司规模
• 3.1.2 公司成长性
• 3.1.3 公司股权结构
• 3.1.4 公司所得税
• 3.1.5 非债务税盾
• 3.1.6 资产抵押价值
• 3.1.7 盈利能力
• 3.1.8 收入波动性
• 3.1.9 营运效率
• 3.1.10 资产流动性
• 3.1.11 其他因素
• 3.2 广西上市公司资金结构影响因素的实证分析
• 3.2.1 样本选取和研究方法
• 3.2.2 变量设计与模型构建
• 3.2.3 实证结果的分析探讨
• 第四章 改善广西上市公司资金结构的政策建议
• 4.1 积极推进股权分置改革，改善股权结构
• 4.2 积极发展企业债券市场，拓宽债务融资渠道
• 4.3 推进公司法人互相持股，加强互相监控和协作
• 4.4 应充分利用负债融资的税盾效应，降低公司加权资金成本
• 4.5 重视企业成长机会，扭转上市公司不合理的负债结构
• 4.6 增强企业的盈利能力，提高企业抗风险能力
• 参考文献
• 致谢
• 攻读学位期间发表论文情况