我国企业年金基金投资组合研究

论文摘要

作为我国基本养老保险的重要补充,企业年金基金如何实现保值增值受到越来越多的关注。一方面,企业年金基金是员工未来的养老金,这一性质使它不能冒很大的风险去博取高收益:另一方面,企业年金基金资产又必须实现保值增值,以维护企业年金计划受益人的利益并扩大企业年金计划的吸引力。有鉴于此,对企业年金基金投资组合的研究十分必要,因为它能解决企业年金基金投资风险和投资收益间的矛盾问题。本文在对前人相关研究成果回顾的基础上,首先对我国企业年金基金投资组合的主要影响因素进行了深入的分析。由于影响我国企业年金基金投资组合因素的多样性及复杂性,而且这些影响因素对企业年金基金投资组合的作用易于定性描述,却难以作定量化的分析,所以,本文尝试通过层次分析法的运用,把相关定性分析转化为定量分析,以判断企业年金基金投资组合方案的优劣。企业年金基金在进行投资运作时,要实现保值增值必需选择一定比例的股票进行投资,但同时会承担较高的风险。为使企业年金基金投资的安全性与收益性达到有机统一,建立收益——风险水平适当的企业年金基金股票投资组合显得尤为重要。因此,本文还运用马科维兹均值——方差模型的原理,通过Matlab及Excel软件,构造企业年金基金股票投资组合方案。本文试图通过以上两种定量分析方法的运用,为企业年金基金选择、构造适当的投资组合提供具有建设性的思路。

论文目录

• 中文摘要
• 英文摘要
• 目录
• 第1章 绪论
• 1.1 研究背景与研究问题
• 1.1.1 研究背景
• 1.1.2 研究问题
• 1.2 研究目的与研究意义
• 1.2.1 研究目的
• 1.2.2 研究意义
• 1.3 研究方法与结构安排
• 1.3.1 研究方法
• 1.3.2 结构安排
• 第2章 文献综述
• 2.1 概念界定
• 2.2 我国企业年金基金投资制度建设的发展历程
• 2.3 西方投资组合研究成果
• 2.3.1 西方经典的投资组合理论
• 2.3.2 西方养老基金和企业年金基金投资组合研究成果
• 2.4 我国企业年金基金投资组合相关研究成果
• 2.5 企业年金基金投资监管方面研究成果
• 第3章 我国企业年金基金投资组合影响因素分析
• 3.1 我国企业年金基金的特点及其投资原则
• 3.1.1 我国企业年金基金的特点
• 3.1.2 我国企业年金基金的投资原则
• 3.2 我国企业年金基金投资组合工具及其安排
• 3.2.1 我国企业年金基金投资组合主要工具分析
• 3.2.2 我国企业年金基金投资组合工具总体安排
• 3.3 我国企业年金基金投资监管模式
• 3.3.1 我国企业年金基金投资监管模式的选择
• 3.3.2 我国企业年金基金投资监管模式的发展趋势
• 第4章 我国企业年金基金投资组合模型探讨
• 4.1 企业年金基金投资组合层次分析模型
• 4.1.1 层次分析法原理
• 4.1.2 企业年金基金投资层次结构的建立及其权重的确定
• 4.1.3 两种企业年金基金投资组合方案比较分析
• 4.1.4 运用层次分析模型的结论与评价
• 4.2 企业年金基金股票投资组合的均值——方差模型
• 4.2.1 马科维兹均值——方差模型的原理
• 4.2.2 模型的样本数据选取
• 4.2.3 模型的样本数据处理
• 4.2.4 运用均值——方差模型的结论与评价
• 第5章 本文研究总结与展望
• 5.1 研究成果
• 5.2 研究局限及展望
• 尾注
• 参考文献
• 致谢
• 在学期间发表的学术论文