房地产业上市公司资产结构与企业盈利能力相关性的实证研究

论文摘要

我国经济自改革开放以来一直保持着高增长的趋势,其中房地产业作为较为新兴的行业,在过去若干年的发展过程中一直保持了良好的增长态势,但随着房价不断提高和普通民众收入的缓慢增长之间的矛盾日渐突出,国家对抑制房价过快过热增长采取的宏观措施也越来越强力。这使得房地产业企业不能再依靠以往粗放型的发展模式来谋取利润。面对当前国际经济缓慢复苏,国内资本市场依然波动不断的大环境下,房地产业企业单纯通过筹资、融资调整股权结构和资本结构来改善企业盈利能力的可能性比较小,而应当同时着眼于自身资产结构的治理努力提高其资产管理水平、资产利用效率和企业竞争力,从而减轻金融危机以来国内外经济大幅度波动对我国房地产业及整个国民经济发展的影响,从而保证我国国民经济能够持续而稳定地健康发展。本文的研究采用了规范分析与实证分析相结合的方法。首先对国内外关于企业资产结构和企业盈利能力的相关性研究成果进行归纳分析,总结其中可以借鉴的研究成果和不足之处；在此基础上,结合房地产业企业的资产特点,通过对资产结构和企业盈利能力的相关基础理论的研究分析,提出本文的待检验假设；然后,从我国沪深股市127家房地产业上市公司2007年-2009年的年度财务会计报告中选取相应财务数据作为实证研究样本,以总资产报酬率为代表企业盈利能力的被解释变量,流动资产比例、货币资金比例、应收及预付款项比例、存货比例、固定资产比例和无形资产比例为代表资产结构的解释变量,对这些样本进行时间上和地域上的描述性分析,并运用SPSS软件进行数据处理,采用回归分析对待检验假设进行检验,得出我国房地产业上市公司资产结构与企业盈利能力之间的相关性关系的实证研究结果；最后,通过对实证研究结果的分析和解释,发现大部分房地产业企业的资产结构趋于保守,流动资产比例较高,其中,货币资金比例较高而应收及预付款项比例和存货比例则相对较低,固定资产和无形资产等非流动资产的比例则偏低,且存在资产总体规模不经济的现象,并藉此提出相关对策和建议,希望房地产业企业能够重视对资产结构的管理,通过优化资产结构提高企业盈利能力。全文可以划分为以下六个部分：第一部分为绪论,介绍本文的研究背景,研究意义,研究目的,研究方法以及主要内容；第二部分为相关理论研究及文献分析,对国内外的有关资产结构和企业盈利能力的相关性研究文献进行综合评述,总结其中的研究成果以及研究的不足之处,为本文的研究提供相应的借鉴；第三部分为理论分析,结合房地产业行业自身的资产特点,研究资产,资产结构以及盈利能力的相关概念和理论,构建资产结构与企业盈利能力的相关性研究的理论基础；第四部分为样本选取及描述性分析,选取符合条件的资产结构和盈利能力的指标,提出研究假设,建立实证模型,并进行描述性统计,对样本公司的资产结构现状进行分析评述；第五部分为实证分析,根据前一部分所选取的样本数据指标进行实证分析,并对实证结果进行解释和评价；第六部分为相关对策及建议,通过对理论及实证分析的结论的解释,揭示出当前我国房地产业资产结构配置上的不足,为房地产业下一步的资产结构优化提出切实可行的建议和对策。

论文目录

• 摘要
• Abstract
• 第一章 绪论
• 1.1 研究背景和意义
• 1.2 研究目的
• 1.3 研究方法和思路
• 1.4 研究的主要内容
• 第二章 国内外相关研究文献总结及评述
• 2.1 国外相关研究现状
• 2.2 国内相关研究现状
• 2.3 对国内外相关研究文献的评述及本文研究的出发点
• 第三章 资产结构与企业盈利能力相关性的理论分析
• 3.1 资产结构相关概念及理论
• 3.1.1 资产的定义
• 3.1.2 资产结构的定义
• 3.1.3 资产结构的相关理论
• 3.1.4 影响资产结构的因素
• 3.2 企业盈利能力相关概念及理论
• 3.2.1 盈利能力分析的意义
• 3.2.2 盈利能力分析的方法及相关指标
• 3.3 各项具体资产比例对企业盈利能力的影响及房地产业企业的资产结构特点
• 3.3.1 货币资金比例对盈利能力的影响及房地产业企业货币资金比例的特点
• 3.3.2 应收及预付款项比例对盈利能力的影响及房地产业企业应收及预付款项比例的特点
• 3.3.3 存货比例对盈利能力的影响及房地产业企业存货比例的特点
• 3.3.4 固定资产比例对盈利能力的影响及房地产业企业固定资产比例的特点
• 3.3.5 无形资产比例对盈利能力的影响及房地产业企业无形资产比例的特点
• 第四章 变量选取及样本描述性分析
• 4.1 变量选取
• 4.1.1 解释变量——资产结构变量
• 4.1.2 被解释变量——企业盈利能力变量
• 4.1.3 控制变量
• 4.2 假设提出
• 4.3 模型构建
• 4.3.1 流动资产比例与总资产报酬率相关关系回归模型
• 4.3.2 各项具体资产比例与总资产报酬率相关关系回归模型
• 4.4 样本选取及描述性分析
• 4.4.1 样本选取
• 4.4.2 样本描述性分析
• 第五章 实证研究及结论分析
• 5.1 实证研究
• 5.1.1 流动资产比例与总资产报酬率的相关关系的回归分析
• 5.1.2 各项具体资产比例与总资产报酬率的相关关系的回归分析
• 5.2 研究结论及分析
• 第六章 相关对策及建议
• 6.1 相关建议
• 6.2 本文的不足与展望
• 参考文献
• 附录
• 致谢