四川上市公司收购中的问题及监管对策研究

论文摘要

本文旨在从上市公司收购制度及其监管理论出发,通过对四川上市公司历年来上市公司收购的实证研究,讨论我国尤其是四川上市公司收购中存在的问题,分析其中的原因,探索切实有效的解决途径和监管模式。上市公司收购与证券市场的诞生发展紧密相连,是证券市场最重要的制度之一,也是活跃证券市场,促进国民经济快速发展的重要手段。我国证券市场自1991年建立以来,已取得了突破性发展,但相较于西方成熟市场,我国证券市场还处于初级阶段,制度不健全,市场化程度不高,其中上市公司收购行为也存在着较多问题。随着我国加入WTO和证券市场的逐步开放,上市公司收购行为将越来越多,如何进一步规范上市公司收购行为,完善相应监管制度,对我国证券市场的健康发展将起到极为重要的作用。笔者力图结合多年实际监管工作经验,通过实际发生的案例,分析四川上市公司收购中存在的主要问题,并探索性的提出解决方法与途径,为未来上市公司收购监管提供可供借鉴的思路与方案。全文共分四章,第一章主要是对上市公司收购制度的基础理论进行综述与辨析,探讨西方上市公司收购动因理论和中国证券市场特殊国情下的国内创新理论,简要回顾了国际国内上市公司收购的发展历程,并对国内外上市公司收购的监管理论及制度进行研究介绍。第二章通过对四川历年来上市公司收购案例的实证研究,对四川上市公司收购中存在的诸如掏空上市公司、内幕交易、操纵二级市场等问题进行了探讨,对产生此类问题的历史及现实原因进行了分析。第三章在前文实证分析的基础上,结合笔者在四川上市公司监管中的实践经验,对当前四川上市公司收购及其监管中存在的问题提出了具体解决方案,力求为将来上市公司收购提供可供借鉴的监管方法与模式。第四章结合当前我国已基本完成的股权分置改革,对全流通时代上市公司收购以及监管工作已经和可能出现的新的变化与特点进行了探讨,以期为上市公司收购的监管提供有益的思路。

论文目录

• 摘要
• Abstract
• 第一章 前言
• 第二章 上市公司收购及监管的理论认知
• 2.1 上市公司收购的理论认知
• 2.1.1 上市公司收购的概念
• 2.1.2 上市公司收购的发展状况
• 2.1.3 上市公司收购动因理论综述
• 2.2 上市公司收购监管的理论认知
• 2.2.1 上市公司收购监管的理论基础
• 2.2.2 上市公司收购监管的定义及模式
• 2.2.3 上市公司收购监管理念变迁
• 第三章 四川上市公司收购存在的问题及原因分析
• 3.1 四川地区上市公司收购基本情况
• 3.1.1 四川上市公司收购总体概况
• 3.1.2 四川上市公司收购的特殊动因
• 3.1.3 四川上市公司收购的主要方式
• 3.2 四川上市公司收购现存问题研究
• 3.2.1 不合理定价导致收购成本过低
• 3.2.2 规避强制要约收购制度
• 3.2.3 利用收购信息操纵二级市场
• 3.2.4 掏空上市公司损害投资者利益
• 3.2.5 中介机构执业问题
• 3.2.6 政府过度干预
• 3.2.7 收购中过渡期托管问题
• 3.3 四川上市公司收购问题的原因分析
• 3.3.1 中国特色的股权分置
• 3.3.2 上市公司收购法律制度的缺陷
• 3.3.3 信息披露不规范
• 3.3.4 上市公司内部治理机制存在缺陷
• 3.3.5 诚信制度建设滞后
• 第四章 解决上市公司收购现存问题的途径与措施
• 4.1 加快完成股权分置问题的解决
• 4.2 加强强制要约收购制度的运用，保证市场公平
• 4.3 强化上市公司收购中信息披露的监管
• 4.4 打击内幕交易与市场操纵行为，加强社会公众投资者保护
• 4.5 加强中介机构监管
• 4.6 加强诚信制度建设
• 第五章 全流通下上市公司收购的变化及监管的宏观对策
• 5.1 全流通下上市公司收购的变化
• 5.1.1 上市公司收购动机发生变化
• 5.1.2 上市公司收购方式多样化
• 5.1.3 上市公司收购支付方式变化
• 5.1.4 上市公司收购的主体范围扩大
• 5.2 全流通下上市公司收购监管的宏观对策
• 5.2.1 顺应新形势下市场监管要求，调整监管模式
• 5.2.2 严厉查处上市公司收购中的违法违规行为，实施行政、刑事、民事三位一体的责任体系，切实保护公众投资者利益
• 5.2.3 加强各部门综合监管是上市公司收购监管的有效途径
• 第六章 结语
• 致谢
• 参考文献