基于利益相关者的企业集团财务治理研究

论文摘要

当今世界国际间的竞争实质上是各国经济实力的竞争,国家的经济实力通过企业,特别是企业集团来体现,人们往往把一国企业集团的兴衰看作是国家经济实力兴衰的象征。企业集团作为适应激烈市场竞争而出现的组织形式,在我国经济发展中扮演着越来越重要的角色,其治理绩效影响着整个国家的经济竞争力和发展力。公司治理在中国经济体制转型时期被引入中国,却出现了“水土不服”的现象——治理机构形同虚设。因此,国内学者开始把目光集中到具有规范化和可操作性特点的财务治理上,是近几年来我国财务理论界研究的热点问题,但大部分研究是围绕单一公司实体展开的,对企业集团财务治理研究较少。本文从利益相关者理论出发,以母子公司型企业集团作为研究对象,首先对相关文献进行回顾,界定了相关概念;其次,运用SPSS统计软件,从股份集中度、未流通股份比例、职工持股比例、两职兼任等7个方面11个指标,进行一般性描述统计和各指标与企业价值、价值成长能力的相关性统计,分析我国企业集团横向——利益相关者间财务治理现状,发现存在一股独大,董事会、监事会监督机制弱,经理层约束激励不足,债权人缺乏实质财权等问题;此外,从企业集团规模、子公司占成员企业比例及母公司对子公司的财权监控等方面,分析我国企业集团纵向——母、子公司财务治理现状,发现存在财权过度集中或分散,财务总监机制不完善,内部审计独立性低等问题,严重影响企业集团的财务治理效率。最后针对这些问题,提出一些完善我国企业集团财务治理的建议。

论文目录

• 摘要
• ABSTRACT
• 1 绪论
• 1.1 研究背景
• 1.2 研究意义
• 1.2.1 理论意义
• 1.2.2 实践意义
• 1.3 研究方法
• 1.4 论文思路及框架
• 2 理论基础与文献综述
• 2.1 公司治理理论
• 2.2 财务治理理论
• 2.3 利益相关者财务治理国内外研究现状
• 2.3.1 西方理论界的研究成果
• 2.3.2 国内学者研究成果
• 3 企业集团财务治理相关概念界定
• 3.1 企业集团概念界定
• 3.2 企业集团类型和特征
• 3.3 企业集团财务治理的主、客体界定
• 3.3.1 企业集团财务治理的主体
• 3.3.2 企业集团财务治理的客体
• 3.4 企业集团财权配置框架
• 4 我国企业集团横向财务治理实证研究分析
• 4.1 样本说明
• 4.2 变量定义
• 4.3 研究假设
• 4.4 假设检验
• 4.4.1 样本企业统计数据的一般描述性分析
• 4.4.2 多元线性回归分析
• 4.5 结论与分析
• 5 我国企业集团纵向财务治理分析
• 5.1 母公司与子公司的关系
• 5.2 我国企业集团母、子公司间关系的现状分析
• 5.2.1 数据来源
• 5.2.2 我国企业集团规模情况
• 5.2.3 我国企业集团子公司占成员企业比例情况
• 5.3 我国企业集团母公司对子公司财务活动的监控
• 5.3.1 我国企业集团母、子公司管理和财权控制的模式
• 5.3.2 我国企业集团母、子公司财权控制方法
• 5.4 我国企业集团纵向财务治理存在的问题
• 5.4.1 企业集团财权的集权、分权问题
• 5.4.2 财务总监的职责界定混乱且缺乏相应的监督
• 5.4.3 企业集团内部审计的独立性较低
• 6 完善我国企业集团财务治理的建议
• 6.1 推行适度集中化的财务治理
• 6.2 加强利益相关者财务治理的参与度
• 6.3 加强对企业集团财务治理的监督与约束
• 7 结论
• 致谢
• 参考文献
• 附录