基于VAR模型的干散货航运市场分析研究

论文摘要

国际干散货航运市场是一个竞争激烈、环境多变的市场,同时又是一个具有特殊风险的产业。世界政治事件、经济波动、自然因素等都会影响国际干散货航运市场的行情,增加航运企业的经营风险。因此深刻分析干散货航运市场变化,寻找干散货航运市场的规律,在激烈竞争的国际航运市场中掌握主动,对国际干散货航运业的经营和发展具有极为重要的意义。本文在对国际干散货航运市场的基本状况以及近年来干散货市场和相关市场发展情况、相互关系进行了定性分析的同时,侧重于研究干散货航运市场的期租水平与其他相关市场的相互影响关系,运用计量经济模型中的向量自回归模型,从定性和定量两方面论证了航运市场及相关市场间的关系。本文通过模型定量的VAR模型分析了航运市场各船型的期租价格与相关市场的经济变量间的Granger因果关系、协整关系并通过脉冲响应函数中考察出相关市场的变动冲击对航运期租价格的影响。从研究结果可以看出,期租价格与船舶价格、航运指数之间形成了双向的因果关系。而国际贸易市场、国际原油价格都会间接的通过其他市场对期租市场产生冲击。而脉冲函数结果说明大型船舶的租金水平长期看比较稳定,有很强的自我调整能力,而小型船租金价格自我调节程度则比较差。最后通过向量自回归模型比较精确地模拟了各船型的期租价格水平的趋势。这几方面的结论对干散货航运企业在变化莫测的市场中制定合理的经营策略具有一定的辅助决策作用。

论文目录

• 摘要
• Abstract
• 第1章 绪论
• 1.1 研究背景及选题意义
• 1.2 国内外文献综述及评述
• 1.3 研究内容和思路
• 第2章 干散航运市场构成要素分析
• 2.1 国际干散货种类及贸易流向
• 2.1.1 干散货物种类
• 2.1.2 干散货的贸易流向
• 2.2 国际干散货船队构成与发展趋势
• 2.2.1 国际干散货船队的构成
• 2.2.2 国际干散货船队的发展趋势
• 2.3 影响干散货运输需求的因素
• 2.4 影响干散货航运供给的因素
• 第3章 干散货航运市场及相关市场介绍
• 3.1 干散货航运市场
• 3.1.1 干散货航运市场经营模式
• 3.1.2 波罗的海运价指数介绍
• 3.2 国际造船市场
• 3.2.1 国际造船市场介绍
• 3.2.2 国际造船市场的影响因素
• 3.3 船舶买卖（二手船）市场
• 3.4 国际原油市场
• 3.5 各市场相互关系定性分析
• 第4章 向量自回归（VAR）模型介绍
• 4.1 VAR模型的构造
• 4.2 VAR模型最佳滞后期数的确定
• 4.3 VAR模型的脉冲响应函数
• 4.4 协整关系检验
• 4.5 Grange因果关系检验
• 第5章 干散货航运市场实证研究
• 5.1 研究变量的数据描述
• 5.1.1 数据处理
• 5.1.2 数据平稳性检验
• 5.2 PANAMAX型船相关市场分析
• 5.2.1 建立相关市场VAR模型及Granger因果检验
• 5.2.2 协整关系检验
• 5.2.3 脉冲响应函数分析
• 5.3 HANDYMAX船型相关市场分析
• 5.3.1 建立相关市场VAR模型及Granger因果检验
• 5.3.2 协整关系检验
• 5.3.3 脉冲响应函数分析
• 5.4 VAR模型的预测模拟
• 5.5 两种船型分析结果比较
• 结束语
• 参考文献
• 附录1 PANAMXA船型VAR模型参数估计值
• 附录2 HANDMAX型船VAR模型参数估计值
• 致谢
• 研究生履历