论文摘要
在我国风起云涌的并购浪潮中,成功与失败永远都是热门的话题。研究企业并购过程中如何进行财务分析和决策,从而达到成功收购的目的,具有重要的理论意义,而且也为我国企业并购的规范化和理性化运作提供思路和参考建议。本文以东盛科技并购潜江制药为案例,在分析潜江制药的财务状况,评估潜江制药价值的基础上,根据东盛科技的实情,研究适合东盛科技的并购支付方式,并对并购的效益进行分析。东盛科技并购潜江制药的主要目的在于谋取财务协同效应,扩大企业规模,增强企业在医药市场的竞争力。论文首先简要介绍了东盛科技和潜江制药的基本情况,然后以潜江制药的资产负债表、利润表和现金流量表为对象,采取水平分析法、垂直分析法、比率分析法等方法,对其财务状况进行全面分析。在分析潜江制药财务状况的基础上,采用账面原值法、市盈率法和净现金流量法等方法,计算潜江制药的收购价值,并对各种方法评估得到的价值进行比较分析,考虑潜江制药经营状况等其他方面的具体情况确定最终的评估价值。结合东盛科技的具体情况,研究采用现金收购、股票收购和综合证券收购的可行性,对每种收购方式做出具体的财务分析和规划,并进一步分析各种支付方式的利弊。最后,论文从收购潜江制药给东盛科技带来的经济效应、并购的财务效应、并购承担的财务风险等方面分析东盛科技并购潜江制药的综合经济效应。
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摘要ABSTRACT第1章 绪论1.1 研究背景与意义1.2 文献综述1.2.1 国外研究综述1.2.2 国内研究综述1.3 研究方法1.4 研究框架第2章 并购双方简介与经营状况分析2.1 并购主体与目标企业简介2.1.1 并购主体——东盛科技简介2.1.2 并购的目标企业——潜江制药简介2.2 并购双方经营状况分析2.2.1 东盛科技的经营状况分析2.2.2 潜江制药经营状况分析第3章 目标企业的财务状况分析3.1 企业财务状况分析的基本方法3.2 潜江制药的资产负债表分析3.3 潜江制药的利润表分析3.4 潜江制药的现金流量分析3.5 潜江制药的财务比率分析第4章 目标企业的价值评估4.1 企业价值评估的基本方法4.2 潜江制药的价值评估4.2.1 市盈率法4.2.2 现金流量贴现法4.3 对不同方法评估结果的比较分析4.4 最终价值区间的确定4.4.1 评估定价相关因素的进一步分析4.4.2 最终价值区间的确定第5章 并购的支付方式分析5.1 影响支付方式的主要因素5.2 支付方式的具体选择5.2.1 现金收购方式5.2.2 股票支付方式5.2.3 综合证券支付方式5.3 不同支付方式的财务风险第6章 并购的综合效益分析与评价6.1 并购的经济效应分析6.1.1 构建战略布局,获取战略机会6.1.2 获取研发技术上的竞争优势6.1.3 节省销售费用6.2 并购的财务效应分析6.2.1 资金使用方面更具优势6.2.2 合理避税6.2.3 企业偿债和融资能力的提高6.3 并购的实际财务效应评价结论参考文献致谢
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