我国私募股权基金发展模式研究

论文摘要

随着社会经济的发展,私募股权基金也在全球范围内迅速发展,其优越的表现也引起了实业和理论两界的广泛关注。私募股权基金更是推动建立多层次资本市场的基础。然而,私募股权基金在我国尚属初级阶段,理论界对私募股权基金的概念、治理机制尚无定论,对其外部支持环境、组织形式、监管模式等也未明晰。由于理论的先天不足,导致私募股权基金在我国整体金融结构中的比例过低,与当前产业创新和经济转型的大环境不相协调。2007年《合伙企业法》颁布实施,通过了有限合伙企业制度,为我国私募股权投资基金的发展提供了新的制度空间与法律契机。在此背景下,对我国私募股权基金发展模式问题进行系统的研究意义重大。笔者试从私募股权基金的研究背景和基本理论出发,对我国私募股权基金的发展模式问题进行分析和探讨。本文将通过五个部分对我国私募股权基金进行研究：第一部分为绪论,笔者将从私募股权基金的研究背景和研究意义出发加以阐述,该阐述将根植于国内外研究成果,进而表明本文的写作目的、思路和方法；第二部分主要介绍了私募股权基金发展的理论基础,其中包括：金融中介理论、股权融资理论和委托代理理论,以此作为本文的理论支撑；第三部分笔者先对私募股权基金的三种组织形式进行比较评述,然后对其运作流程及风险管理进行分析,最后对欧美及日]本私募股权基金发展模式进行比较研究与经验总结,以此为我国私募股权基金发展模式提供借鉴基础。第四部分首先从组织形式、运作流程及监管方面分别对我国私募股权基金的发展现状进行分析,其次指出我国私募股权基金发展中存在的问题,最后通过结合我国国情分析得出对我国私募股权基金发展模式的选择。其发展模式应将有限合伙制为主的组织形式作为未来发展方向改革相关制度,及选择基金组合募集和分阶段投资的运作模式,监管上应采取政府监管下的市场化模式,实施备案制度化政策。第五部分重点针对我国私募股权基金发展模式中存在的问题提出相应的发展对策,以求为我国私募股权基金的发展贡献微薄之力。最后,借国外发展经验,笔者对我国私募股权基金未来的发展做以展望。

论文目录

• 中文摘要
• 英文摘要
• 1 绪论
• 1.1 研究背景与研究意义
• 1.1.1 研究背景
• 1.1.2 研究意义
• 1.2 文献综述
• 1.2.1 国外研究成果
• 1.2.2 国内研究成果
• 1.3 研究的基本内容、思路与方法
• 1.4 本文主要创新与不足
• 2 私募股权基金发展的理论基础
• 2.1 金融中介理论
• 2.2 股权融资理论
• 2.3 委托代理理论
• 3 私募股权基金发展模式分析
• 3.1 私募股权基金的组织形式分析
• 3.1.1 公司制
• 3.1.2 信托制
• 3.1.3 合伙制
• 3.1.4 三种组织形式的优缺点比较
• 3.2 私募股权基金的运作流程分析
• 3.2.1 资金募集
• 3.2.2 投资决策选择
• 3.2.3 退出渠道
• 3.3 私募股权基金的风险分析
• 3.3.1 风险概述
• 3.3.2 委托代理风险
• 3.4 国外私募股权基金发展模式与经验
• 3.4.1 国外私募股权基金发展概况
• 3.4.2 美国私募股权基金的发展模式
• 3.4.3 欧洲私募股权基金的发展模式
• 3.4.4 日本私募股权基金的发展模式
• 3.4.5 国际经验总结
• 4 我国私募股权基金发展现状与模式选择
• 4.1 我国私募股权基金发展现状
• 4.1.1 我国私募股权基金的发展历程
• 4.1.2 我国私募股权基金的组织形式现状
• 4.1.3 我国私募股权基金的运作流程现状
• 4.1.4 我国私募股权基金的监管现状
• 4.2 我国私募股权基金存在的问题
• 4.2.1 法律法规的问题
• 4.2.2 运作机制的问题
• 4.2.3 中介服务机构的问题
• 4.3 我国私募股权基金发展模式的选择
• 4.3.1 基于委托代理理论下有限合伙制的优越性
• 4.3.2 基于我国国情有限合伙制组织形式的可行性
• 4.3.3 私募股权基金的运作流程模式选择
• 4.3.4 私募股权基金的监管模式选择
• 5 我国私募股权基金发展对策及前景
• 5.1 规范并促进我国私募股权基金的发展对策
• 5.1.1 健全相关法律法规
• 5.1.2 完善中介服务体系
• 5.1.3 完备我国私募股权基金的监管部门
• 5.2 我国私募股权基金的发展前景
• 5.2.1 私募股权基金管理公司上市
• 5.2.2 设立业务发展公司
• 结论
• 参考文献
• 后记
• 攻读学位期间取得的科研成果清单