我国融资融券交易法律制度完善问题研究

论文摘要

作为一种新型的投资方式和规避市场风险的工具，融资融券交易在海外证券市场已经被追捧多年，它对缓冲证券市场价格波动、提高证券流动性、扩大证券市场收益、发现市场合理价格起着积极作用，是完善证券市场机制，促进金融产品创新，优化金融市场资源配置的重要手段和途径。由于我国证券市场尚不够成熟，出于维护股市稳定性和保护投资者利益的考虑，一直禁止在证券市场上进行融资融券交易，直到2006年我国新《证券法》正式实施，删除了关于证券市场禁止开展融资融券业务的规定，从此确立了融资融券交易在我国证券市场上的合法地位，2010年3月31日，融资融券交易正式开展，是我国证券市场发展的新的里程碑，这标志着融资融券交易作为我国资本市场上一种新型金融创新产品已经走上了金融市场的舞台。融资融券交易也是一种风险性很高的投资活动，在融资融券交易中，投资者可以较少的资金投入获得较大的交易机会，必然导致证券市场风险加倍放大，因此，为了防范证券市场整体性风险，保证证券交易的顺利进行，美国、日本和我国台湾地区等成熟证券市场均建立了各自的监管法律制度，以对融资融券交易进行规范和管理。现阶段在我国已经全面推行融资融券业务，但由于目前规范我国融资融券交易的法律法规与《信托法》、《担保法》等上位法衔接不够，导致法律制度设计在合法性和合理性这两方面存在一些问题。我们期待在未来融资融券交易开展中能够逐步完善相关法规、在融资融券交易中引入让与担保制度、提高我国保证金比例决定机构的级别并对保证金现金强制构成比例作出明确的规定、完善监管机构的协调机制等，确保我国融资融券交易的顺利健康发展。

论文目录

• 摘要
• Abstract
• 插图索引
• 第1章 绪论
• 1.1 选题背景与意义
• 1.2 文献综述
• 1.3 研究的基本思路与方法
• 1.3.1 研究的基本思路
• 1.3.2 研究的基本方法
• 第2章 我国融资融券交易所涉法律关系及风险
• 2.1 融资融券交易所涉法律关系
• 2.1.1 借贷关系
• 2.1.2 信托关系
• 2.1.3 担保关系
• 2.2 融资融券交易所涉风险
• 2.2.1 杠杆效应引发的风险
• 2.2.2 双重信用风险
• 2.2.3 法律风险
• 2.3 本章小结
• 第3章 我国融资融券交易中的法律困境
• 3.1 融资融券交易中信托关系的法律困境
• 3.1.1 受托人违反上位法的规定
• 3.1.2 信托关系中当事人的权利义务不合法
• 3.2 融资融券交易中担保关系的法律困境
• 3.2.1 让与担保制度在我国《物权法》中缺位
• 3.2.2 股票作为担保物与《担保法》相冲突
• 3.3 融资融券交易中保证金制度的缺陷
• 3.3.1 保证金比例的决定机构不适格
• 3.3.2 现金强制比例缺失
• 3.4 本章小结
• 第4章 域外融资融券交易法律制度及启示
• 4.1 美国融资融券交易的法律制度
• 4.1.1 市场化分散授信模式
• 4.1.2 让与担保制度
• 4.1.3 保证金制度
• 4.2 日本融资融券交易的法律制度
• 4.2.1 专业化集中授信模式
• 4.2.2 让与担保制度
• 4.2.3 保证金制度
• 4.3 我国台湾地区融资融券交易的法律制度
• 4.3.1 双轨制集中授信模式
• 4.3.2 让与担保制度
• 4.3.3 保证金制度
• 4.4 本章小结
• 第5章 应对我国融资融券交易中法律困境的路径选择
• 5.1 信托关系的法律困境解除的对策
• 5.1.1 引进宣言信托
• 5.1.2 选择信托公司作为受托人
• 5.2 担保关系的法律困境解除的对策
• 5.2.1 引入让与担保制度
• 5.2.2 建立最高额质押机制
• 5.3 保证金制度的修正
• 5.3.1 提高保证金比例决定机构的级别
• 5.3.2 设立现金强制构成比例
• 5.4 本章小结
• 结论
• 参考文献
• 致谢
• 附录 A（攻读学位期间所发表的学术论文目录）