中国建筑工程承包商发展模式的研究

论文摘要

建筑工程承包商业务特征的形成与其发展历史有着巨大的联系。绝大多数国际顶级承包商都已经发展了近百年的历史,经历了国际建筑市场的大起大落,其业务模式、公司治理已经发展得相当成熟。相比之下,国内的建筑工程承包商发展历史短,国际化程度低,其核心竞争力明显弱于发达国家的建筑工程承包商。如何在这个既充满竞争和风险又极具诱惑力的国际工程市场中立足,已经成为中国大型建筑企业最重要的课题。本文结合理论研究和实证研究,对建筑工程承包商的发展模式进行了深入的研究,为现阶段中国建筑企业发展模式的选择提供建议。论文在第一部分选取了12家国际顶级承包商对其业务特征进行分析,其次将这些国际承包商的发展历程按成立初期、快速发展、海内外扩张、全球战略推进、调整重组5个阶段进行分析,归纳出承包商各阶段采用的发展模式,主要有企业/业主联盟、进入资本市场、兼并收购进行海外扩张、服务一体化、开展运营业务、专业化技术创新模式,论文进而对这六种模式逐一进行案例分析。鉴于中国承包商大多处于第二或者第三发展阶段,论文在第二部分挑选了国际承包商在第三阶段普遍采用的模式——进入资本市场进行了详细研究,并结合中国市场的实际情况验证这种模式是否适合中国承包商现阶段的发展。本部分首先对35家上市建筑工程公司进行绩效评价,通过对其上市前后的规模、成长能力、盈利能力、风险、流动性、运营能力六方面的财务数据进行分析,考察承包商上市之后的绩效变化;之后通过对11位业主公司的专业人士和3位来自资本市场的专家深入访谈,探讨上市对建筑工程承包商的战略意义;最后通过对两家国内上市建筑工程公司——特种建筑公司中材国际和普通类建筑公司中国中铁的案例分析,对比其上市前后业务结构的变化情况。论文最后得出结论:上市之后承包商财务绩效有显著性提高,上市为承包商拓宽融资渠道、改善公司治理、优化业务结构、为之后的兼并收购拓展海外业务奠定基础。对于现阶段中国的建筑工程承包商,上市进入资本市场是最佳的发展模式。

论文目录

• 摘要
• Abstract
• 第1章 绪论
• 1.1 选题背景和意义
• 1.1.1 选题背景
• 1.1.2 研究意义
• 1.2 国内外研究现状
• 1.2.1 文献综述
• 1.2.2 研究现状与存在的问题
• 1.3 研究目的和研究内容
• 1.4 技术路线和研究方法
• 1.4.1 技术路线图
• 1.4.2 数据对比分析
• 1.4.3 邹氏参数检验
• 1.4.4 专家访谈
• 1.4.5 案例分析
• 1.5 主要内容和章节安排
• 第2章 国际顶级承包商的业务特征
• 2.1 本章引论
• 2.2 海外收入比例
• 2.3 行业涉及情况
• 2.4 主营业务收入比例
• 2.5 业务分布情况
• 2.6 承包方式
• 2.7 本章结论
• 第3章 国际顶级承包商的成长路径
• 3.1 本章引论
• 3.2 公司成立初始阶段
• 3.3 快速发展阶段
• 3.4 海内外业务扩张阶段
• 3.5 全球化战略推进阶段
• 3.6 战略调整与重组阶段
• 3.7 本章结论
• 第4章 国际顶级承包商的发展模式分析
• 4.1 本章引论
• 4.2 发展模式一：企业/业主联盟
• 4.3 发展模式二：工程+资本
• 4.4 发展模式三：并购拓展海外业务
• 4.5 发展模式四：过渡到运营
• 4.6 发展模式五：服务一体化
• 4.7 发展模式六：专业化技术创新
• 4.8 本章结论
• 第5章 建筑工程承包商上市前后绩效指标评价
• 5.1 本章引论
• 5.2 绩效指标的选取
• 5.3 评价方法与过程
• 5.3.1 上市前后绩效指标的评价方法
• 5.3.2 上市前后总资产的变化分析
• 5.3.3 上市前后主营业务增长的变化
• 5.3.4 上市前后ROE 的变化
• 5.3.5 上市前后流动比例的变化
• 5.3.6 上市前后资产负债率的变化
• 5.3.7 上市前后固定资产周转率的变化
• 5.4 本章结论
• 第6章 建筑工程承包商上市的战略意义
• 6.1 本章引论
• 6.2 资金实力和融资能力对承包商的重要性
• 6.2.1 业主对承包商资金实力要求的调查
• 6.2.2 带资承包成为国际市场的必然选择
• 6.2.3 国际工程承包融资需求多样化
• 6.3 上市对建筑工程公司的战略意义
• 6.3.1 上市为承包商拓宽融资渠道
• 6.3.2 上市为承包带来良好的公司治理
• 6.3.3 上市为承包商全球化战略提供基础
• 6.4 中国建筑工程公司上市的必要性
• 6.4.1 资金瓶颈制约中国承包商业务发展
• 6.4.2 国有体制制约中国承包商内部管理
• 6.5 本章结论
• 第7章 建筑工程上市公司案例分析
• 7.1 本章引论
• 7.2 特种建筑工程承包商——中材国际工程股份有限公司
• 7.2.1 公司简介
• 7.2.2 上市前后财务数据对比
• 7.2.3 上市后的全球快速扩张
• 7.2.4 上市后的并购活动
• 7.2.5 上市后的公司治理
• 7.2.6 结论
• 7.3 普通建筑工程承包商——中国中铁股份有限公司
• 7.3.1 公司简介
• 7.3.2 上市前后财务数据对比
• 7.3.3 上市前业务分布情况
• 7.3.4 上市后业务趋势
• 7.3.5 结论
• 7.4 本章结论
• 第8章 结论和建议
• 8.1 结论
• 8.2 本文存在的不足和进一步研究的建议
• 参考文献
• 致谢
• 附录 A 上市承包商财务数据假设检验计算值
• 个人简历、在学期间发表的学术论文与研究成果