日本外汇储备规模与结构管理研究

论文摘要

外汇储备是一国外汇管理当局持有的对外流动性资产,是一国最主要的国际储备资产。外汇储备传统功能在于:保持国际支付能力,弥补本国国际收支逆差;中央银行干预汇市,稳定本国汇率;维持本国举借和偿还外债的信用保证。过多或者过少的外汇储备都不利于我国经济的持续、稳定和健康发展。过多的外汇储备会造成外汇资源浪费、增加持有的成本、通货膨胀和人民币升值等问题,从而制约我国经济发展,但过少的外汇储备又会使一国资源配置扭曲,增加国际贸易和金融活动中的风险。20世纪90年代以来,日本的外汇储备规模多年稳居世界第一,2006年被中国超过后一直居于第二位,2010年底日本的外汇储备更是高达10490亿美元,远高于其他同等水平的发达国家,高额的外汇储备在一定程度上影响了日本的经济运行与对外经济贸易关系。而且无论在外汇储备的来源、目的及运用上,日本与中国都存在一定的相似之处,而从其经济后果看,却没有出现中国的类似严重问题。本文围绕日本的外汇储备,对其管理体制产生与发展、规模和结构管理的现状进行了研究,对日本外汇储备的形成与运用的效果进行了理论与实证分析,在此基础上分析日本外汇储备管理未来的政策选择,并通过对日本外汇储备管理经验的研究为我国外汇储备管理改革提供相应的政策建议。本文首先介绍了日本外汇储备管理体制的产生、发展和法律规定,从制度层面剖析了日本外汇储备管理的现状,总的来说日本外汇储备管理具有的几个特点与我国有相似之处,如管理的目的主要为维持汇率的稳定、储备的构成中以外汇为主、长期稳定的经常收支顺差是日本外汇增长的基础等。其次本文对日本外汇储备的规模与结构的历史与现状的进行了阐述,分别对日本外汇储备的规模与结构进行了理论与实证两方面的分析,分析了日本外汇储备形成的原因,以及日本外汇储备的运用效果。最后,通过前文对日本外汇储备管理体制、外汇储备的规模与结构研究,探讨了当前情况下,要解决日本外汇储备问题,日本政府有可能采取的几种外汇储备管理政策选择。并根据日本和中国在经济发展、外汇储备的相似性,结合我国外汇储备发展管理的现状,为我国的外汇储备管理改革提供相应的政策建议。

论文目录

• 摘要
• Abstract
• 0 引言
• 0.1 问题的提出
• 0.2 外汇储备管理文献综述
• 0.2.1 外汇储备适度规模管理的研究现状
• 0.2.2 外汇储备结构管理的研究现状
• 0.2.3 日本外汇储备管理的研究现状
• 0.3 本文的研究目标与主要研究内容
• 0.3.1 研究目标
• 0.3.2 研究方法
• 0.3.3 主要研究内容与研究框架
• 0.4 本文的创新点与不足
• 0.4.1 本文的创新点
• 0.4.2 不足之处
• 1 日本外汇储备管理体制的主要内容
• 1.1 日本外汇储备管理体制的产生与发展
• 1.1.1 日本外汇储备的概念
• 1.1.2 日本外汇储备的产生与发展
• 1.1.3 日本外汇储备管理体制的产生与发展
• 1.2 日本外汇储备管理体制的主要内容
• 1.2.1 日本外汇储备的管理机构
• 1.2.2 日本外汇储备的管理法规
• 1.2.3 日本外汇储备的管理原则
• 2 日本外汇储备的规模管理
• 2.1 日本外汇储备的现状分析
• 2.1.1 日本外汇储备的规模的现状
• 2.1.2 日本外汇储备规模的特点
• 2.2 日本高额外汇储备成因的理论分析
• 2.2.1 国际收支顺差
• 2.2.2 干预外汇市场和制度性原因
• 2.2.3 日元国际化
• 2.3 日本外汇储备成因的实证分析
• 2.3.1 外汇储备形成影响因素实证结果
• 2.3.2 结果分析
• 3 日本外汇储备的结构管理
• 3.1 日本外汇储备结构管理的现状分析
• 3.1.1 美元所占比例较大
• 3.1.2 以外国的债券投资为主
• 3.2 日本外汇储备结构调整的理论分析
• 3.2.1 日本外汇储备的调整途径
• 3.2.2 日本外汇储备结构调整的理论效果
• 3.3 日本外汇储备结构调整效果的实证分析
• 3.3.1 日本外汇干预的基本特征分析
• 3.3.2 日本外汇干预的效果分析
• 4 日本外汇储备管理政策的变化趋势
• 4.1 大规模消减外汇储备
• 4.2 严控规模，调整结构
• 4.3 创立主权基金积极运用
• 4.4 摆脱美元依赖，建立“亚元”圈
• 5 日本外汇储备管理对中国的启示
• 5.1 日本外汇储备管理研究的启示
• 5.2 对中国外汇储备管理改革的政策建议
• 5.2.1 调整我国国际收支的双顺差结构
• 5.2.2 积极创造灵活高效的外汇储备管理体制
• 5.2.3 调整外贸、外资政策
• 5.2.4 采取积极的投资策略
• 6. 结论
• 参考文献
• 致谢
• 个人简历
• 发表的学术论文