我国公司债券评级问题研究

论文摘要

从某种意义上讲,当前的世界经济已经成为“信用经济”的时代,信用作为金融体系中最为基础和核心的因素体现了积极发展的作用,这一现象在债券市场中表现得尤为突出。首先,债券市场的存在本身就是以信用存在为前提的,只有债券发行者以信用保证为基础发行债券才能在交易所流通;其次,在完善的债券市场中,发债主体信用程度的高低决定了其债券能否在一级市场的发行,并且在二级市场上流通,而债券本身的信用等级更是决定债券的价格和发行的模式。高信用等级的债券往往会得到市场的普遍认同,从而定价更低,能够保证发债主体以更低的成本达到融资目的,推动自身发展。2007年8月,中国证监会颁布实施《公司债券发行试点办法》和《证券市场资信评级业务管理暂行办法》,标志着我国公司债券评级正式开始。本文首先介绍了资信评级的概念及作用、公司债券评级的概念及作用;概述了信用评级理论。其次,回顾了美国评级业的发展历程、评级程序、评级方法、以及美国公司债券评级的特点,这对我国发展公司债券评级有一定的启示作用。我国的债券评级业务开始于20世纪80年代,伴随着我国债券市场的发展而发展起来的,通过我国公司债券评级与美国的公司债券评级之间的对比,指出了我国公司债券信用评级存在的问题。最后,提出完善我国公司债券评级的若干建议。

论文目录

• 摘要
• Abstract
• 第1章 绪论
• 1.1 研究目的和意义
• 1.2 国内外研究现状
• 1.2.1 国外研究现状
• 1.2.2 国内研究现状
• 1.3 研究方法
• 1.4 创新点
• 第2章 资信评级概述
• 2.1 资信评级的定义及作用
• 2.1.1 资信评级的定义及内涵
• 2.1.2 资信评级的作用
• 2.2 公司债券评级的定义及作用
• 2.2.1 公司债券评级的定义
• 2.2.2 公司债券评级的作用
• 2.3 资信评级理论
• 第3章 成熟国家信用评级业状况及启示
• 3.1 美国信用评级业的历史
• 3.2 评级程序
• 3.3 美国公司债券评级方法
• 3.3.1 行业分析
• 3.3.2 财务分析
• 3.4 美国公司债券评级对我国的启示
• 3.4.1 实现评级机构的独立性
• 3.4.2 科学合理的评级方法
• 第4章 我国公司债券评级发展状况及问题
• 4.1 我国公司债券评级发展过程
• 4.2 我国公司债券评级体系基本构成
• 4.2.1 我国公司债券评级程序
• 4.2.2 我国公司债券评级指标体系
• 4.2.3 我国公司债券级别表示
• 4.3 我国公司债券评级现阶段的特点
• 4.3.1 评级机构已初具规模
• 4.3.2 信用评级评级方法和指标体系初步建立
• 4.4 我国公司债券评级发展中存在的问题
• 4.4.1 社会信用体系不完善
• 4.4.2 对债券评级的认识不足
• 4.4.3 多头监管
• 4.4.4 评级机构缺乏独立性
• 4.4.5 评级质量不高
• 4.4.6 信用评级专业人才缺乏
• 第5章 完善我国公司债券评级发展的建议
• 5.1 逐步完善相关法律法规
• 5.1.1 加强信用评级市场管理的法制建设
• 5.1.2 加强各部门协调管理
• 5.2 规范信用评级行业
• 5.2.1 建立主要债权人监控下的信用评级制度
• 5.2.2 参与公司经营管理
• 5.2.3 实行双评级制度
• 5.2.4 建立行业自律组织
• 5.3 加强评级机构的自身建设
• 5.3.1 改进评级方法，完善评级指标体系
• 5.3.2 建立风险补偿机制
• 5.3.3 提高评级人员专业素质
• 5.3.4 做好保密措施
• 5.4 完善对信用评级机构的监管
• 5.4.1 成立独立的监管机构
• 5.4.2 对评级机构实行全面的监管
• 结语
• 参考文献
• 致谢