我国商业银行中小企业贷款证券化研究

论文摘要

资产证券化是一种起源于美国、近10年来开始被广泛应用的一种新兴的金融工具,在国际一些发达国家发展比较成熟,证券化已经成为一种新兴的中介体系。近几年来,国外对信贷资产证券化的研究在逐步深化,对其中比较关键的利率风险、利差风险等问题提出测定评估方法,并进行了大量的实证研究,用以支持理论建设。但由于各国的法律环境和资本市场发展存在差别,以及发行证券的支持资产等级不同等问题,各国采用的信贷资产证券化的模式也存有差异,而且关于资产的定价问题,在企业界与学术界仍没有得到很好地解决。我国在资产证券化方面的实践,只是在一些个案中极有限地进行了尝试,如海南三亚地产投资证券化、珠海高速公路证券化,中远应收款证券化、中集集团应收款证券化,这些案例并不是全部通过证券化进行运作,更没有涉及信贷资产证券,国内没有信贷资产证券化的时间,目前尚处于前期准备阶段。我国中小企业在市场、财务等方面具有很大的不确定性,企业资信状况差,加之我国没有健全的征信系统、完善的法律的环境与成熟的市场环境,金融机构对其提供贷款支持的风险会很高;贷款证券化可以降低筹资成本,拓宽融资渠道。两种情况的同时出现,为二者的结合提供了现实条件,国外也开始出现关于贷款证券化的实践,2000年,德国中小企业银行联合德国各类银行开展资产证券化业务,启动了“促进中小企业信贷证券化”平台,被称为“Promise”,近几年,贷款证券化在发达国家的实践逐渐增多。我国2005年,银监会启动金融机构信贷资产证券化试点,也仅仅是限制在住房抵押贷款方面,而且有很多的法律方面的限制。因此由于我国特殊的国情与环境,在进行贷款证券化时,不能直接套用国外的贷款证券化理论解决我国存在的问题。针对以上情况,本文将通过运用定性分析方法、比较分析方法、数理分析方法,努力得到以下收获:(1)通过简单的成本收益模型,分析我国商业银行进行贷款证券化操作时,面临的约束条件,尤其提出了针对质量较差的中小企业贷款,所受到的很多限制及约束。(2)借鉴国外中小企业贷款证券化及国内信贷资产证券化的经验,对国内商业银行中小企业贷款证券化的操作流程进行研究,找出适合我国商业银行高效运作这一金融工具的模式,为中小企业筹集更多的资金,进而形成良性循环。另外,本文将结合我国商业银行中小企业贷款证券化的实际操作中的风险,提出具体的解决对策,这些对我国贷款证券化的实行具有重要的理论意义,同时也有相当重要的现实意义。

论文目录

• 摘要
• Abstract
• 0 绪论
• 0.1 研究背景
• 0.2 文献综述
• 0.3 研究方法
• 0.4 体系结构
• 0.5 论文创新点
• 1 商业银行中小企业贷款证券化概述
• 1.1 中小企业贷款证券化的概念与特征
• 1.1.1 商业银行中小企业贷款证券化的概念界定
• 1.1.2 商业银行中小企业贷款证券化的特征
• 1.2 支持贷款证券化运作的理论基础
• 1.2.1 基础资产现金流分析
• 1.2.2 资产重组原理
• 1.2.3 风险隔离原理
• 1.2.4 信用增级原理
• 1.3 我国商业银行进行中小企业贷款证券化必要性分析
• 1.3.1 中小企业融资要求
• 1.3.2 商业银行经营需求
• 2 我国商业银行中小企业贷款证券化的可行性分析
• 2.1 商业银行进行中小企业贷款证券化的基本条件
• 2.2 商业银行进行中小企业贷款证券化的约束条件分析
• 2.3 商业银行进行中小企业贷款证券化的制约因素分析
• 2.3.1 商业银行中小企业贷款的基本情况
• 2.3.2 国内缺乏中小企业贷款证券化的强力依据
• 3 我国商业银行中小企业贷款证券化模式分析
• 3.1 商业银行中小企业贷款证券化涉及到的当事人
• 3.2 中小企业贷款证券化的国外模式借鉴
• 3.2.1 现金模式—西班牙人民银行发起的FTPYME 计划分析
• 3.2.2 合成模式—德国复兴信贷银行促进中小企业信贷证券化（PROMISE）分析
• 3.2.3 现金模式与合成模式的比较分析
• 3.3 我国商业银行中小企业贷款证券化的模式选择
• 3.3.1 影响模式选择的因素分析
• 3.3.2 我国商业银行中小企业贷款证券化模式探索的路径
• 3.3.3 适合我国商业银行中小企业贷款证券化的模式探讨
• 4 中小企业贷款证券化的风险及规避
• 4.1 基础资产选择的风险及规避
• 4.2 贷款资产支持证券发行前的风险及规避
• 4.3 资产支持证券发行之后的风险及规避
• 5 结论与展望
• 参考文献
• 致谢
• 个人简历、在学期间发表的学术论文与研究成果