银行业风险承担行为与市场约束机理研究

论文摘要

本文通过对银行风险承担行为和市场约束相关文献的回顾,给出了隐性保险体制下的我国银行业风险承担行为的市场约束机理的系统研究框架。我们分别考察了完全隐性保险政策和不完全隐性保险政策对不同银行风险承担行为的不同作用机理,结合我国政府对问题银行机构的救助实践,这两种隐性保险政策能分别解释国有大型控股银行和中小型银行的部分风险承担行为。我们的研究表明,政府隐性保险政策对健康银行的风险选择具有“屏蔽”效应,但在某种程度上会激发问题银行的风险承担激励,那么,该如何约束问题银行的这种风险承担激励呢?通常,法定监管和市场约束是两种最主要的银行风险承担行为的外部治理途径。本文的目的不是研究监管当局如何通过追加资本要求、监督检查等手段来约束银行,而是强调如何通过增强市场约束本身(如信息披露、强制性次级债要求等)来限制银行更大的风险承担行为。为此,我们还分别实证研究了我国大中型银行信息披露的市场约束效应和城市商业银行的市场约束行为。同时,我们还重点考察了次级债在约束银行风险承担行为方面的作用,系统研究了次级债发挥市场约束作用的内在条件与边界,以及一些监管政策规定对其市场约束功能的影响。本文紧紧围绕银行风险承担行为及其市场约束治理机制,通过多种理论方法和技术工具的综合运用,以经济建模和实证建模的方式,系统研究了隐性保险体制下的我国银行业的风险承担行为与市场约束机理。本文的行文结构是这样安排的:第一章回顾与分析了银行风险承担行为和市场约束的相关文献,梳理出了市场约束的相关作用机制及其环境依赖,考察了隐性保险体制对银行风险承担行为和市场约束的影响,并结合我国银行业的制度与现实背景,给出了市场约束对银行风险承担行为影响机理的系统研究框架。第二章研究了完全隐性保险政策对银行风险承担行为的影响。第三章研究了不完全隐性保险政策对银行风险承担行为的影响,并比较研究了完全隐性保险与不完全隐性保险的政策效果与环境依赖。第四章以我国大中型商业银行为样本,实证研究了其信息披露的市场约束效应,进而间接考察了市场约束的存在性和市场约束的“公司治理”效应。第五章分别从价格约束、数量约束、外部环境(市场竞争环境、隐性保险体制)对市场约束的影响等视角,研究了隐性保险体制下的我国城市商业银行的市场约束行为。第六章研究了次级债发挥市场约束作用的内在条件及部分机理,为监管当局如何引入市场约束,多大程度上引入市场约束提供了一定的理论支持。本文的主要创新有:(1)研究了政府不同隐性保险政策对不同银行风险承担行为的不同作用机理;(2)研究了信息披露与银行风险承担行为之间的关系及其作用机制;(3)实证研究了隐性保险体制下的我国城市商业银行的市场约束行为;(4)研究了在监管当局的法定监管之外,如何通过引入次级债来增强市场约束,以及次级债发挥市场约束作用的相关机理。

论文目录

• 摘要
• ABSTRACT
• 各章符号索引
• 各章表格索引
• 各章图形索引
• 第一章 绪论
• 1.1 问题的提出
• 1.1.1 研究背景
• 1.1.2 问题的提出
• 1.2 相关概念的界定
• 1.2.1 风险承担行为
• 1.2.2 市场约束
• 1.3 市场约束的作用机理
• 1.3.1 信息披露对市场约束的影响
• 1.3.2 市场约束的存在性
• 1.3.3 隐性保险对市场约束的影响
• 1.3.4 市场约束的公司治理效应
• 1.4 研究框架
• 1.4.1 市场约束的存在性
• 1.4.2 隐性保险对银行风险承担行为和市场约束的影响
• 1.4.3 信息披露的市场约束效应
• 1.4.4 如何增强市场约束来限制银行更大的风险承担行为
• 1.5 研究方法与创新
• 1.5.1 研究视角
• 1.5.2 研究方法
• 1.5.3 研究工具
• 1.5.4 主要创新
• 1.6 结构安排
• 1.7 本章小结
• 第二章 完全隐性保险与银行业风险承担行为
• 2.1 引言
• 2.2 模型结构
• 2.2.1 生产经济
• 2.2.2 消费经济
• 2.2.3 银行中介
• 2.3 主要命题与结论
• 2.3.1 无隐性保险下的银行风险承担激励
• 2.3.2 完全隐性保险对银行风险承担行为的影响
• 2.4 本章小结
• 第三章 不完全隐性保险与银行业风险承担行为
• 3.1 引言
• 3.2 理论模型
• 3.2.1 无隐性保险下的银行风险承担激励
• 3.2.2 不完全隐性保险对银行2 期风险承担激励的影响
• 3.2.3 不完全隐性保险对银行1 期风险承担激励的影响
• 3.3 本章小结
• 第四章 信息披露、市场约束与银行风险承担行为
• 4.1 引言
• 4.2 文献回顾
• 4.3 计量模型
• 4.3.1 风险资本缓冲
• 4.3.2 信息披露
• 4.3.3 银行控制变量
• 4.3.4 计量模型
• 4.3.5 模型估计方法
• 4.4 实证研究
• 4.4.1 样本、数据来源和描述统计
• 4.4.2 实证结果
• 4.4.3 模型稳健性
• 4.5 本章小结
• 第五章 隐性保险体制下的我国城市商业银行的市场约束行为
• 5.1 引言
• 5.2 文献回顾
• 5.2.1 价格约束
• 5.2.2 数量约束
• 5.2.3 外部环境对市场约束的影响
• 5.3 计量模型
• 5.3.1 银行违约概率
• 5.3.2 债务价格和交易数量
• 5.3.3 模型与估计
• 5.4 实证分析
• 5.4.1 样本，数据来源和描述统计
• 5.4.2 价格约束
• 5.4.3 数量约束
• 5.4.4 竞争环境对市场约束的影响
• 5.5 本章小结
• 第六章 次级债的市场约束机理
• 6.1 引言
• 6.2 文献回顾
• 6.3 理论模型
• 6.3.1 银行利益相关者的现金流结构
• 6.3.2 银行风险承担行为对债权价值的影响
• 6.3.3 数值算例
• 6.3.4 法定最低资本要求对次级债市场约束的影响
• 6.4 本章小结
• 第七章 结论与展望
• 7.1 主要结论
• 7.2 研究展望
• 参考文献
• 附录
• 博士期间发表论文目录
• 致谢