基于合约安排的基础设施BOT项目特许期形式比较研究

论文摘要

BOT模式在国内外基础设施建设的应用愈加广泛,同时也暴露出越来越多的问题。究其原因,可以归结为BOT项目本身的长期性、环境的不确定性和干系人众多。很多学者试图通过优化BOT项目特许权协议的合约安排改善项目绩效,英国、法国等国家相继编制出相关行业BOT项目特许权协议的合同范本。与此同时,特许期作为特许权协议合约安排的关键要素之一,其两类基本形式——固定特许期和弹性特许期日益成为研究的热点,本研究首次在合约安排的整体框架内对两种特许期形式进行比较研究,有助于充分认识这两种机制下合约安排的异同,从而为根据项目特征、环境特征和干系人特征选择适当的特许期形式提供理论基础。本文的比较研究部分,首先通过文献调查,归纳出两种特许期形式的基本特征;其次,借助合约分析的基础理论——委托代理理论和交易费用理论,以交易费用作为特许期形式的比较基准。考虑到特许期机制与合约安排的关系,着重分析了特许期形式与定价、调价、风险、担保、保险、特许权期限的终止、不可预见事件与提前终止等合约安排要素的影响关系;之后,从风险分配、合约弹性、干系人利益权衡三个方面,对固定特许期和弹性特许期进行了定性比较,得到以下结论:(1)在风险分担方面,对于整体风险较小、收益较稳定的项目,传统的固定特许期机制可以满足要求;对于风险水平较高、收益受需求量影响明显的项目,采用弹性特许期机制能够有效的规避特许期预测风险,同时节约政府的担保费用;对于风险很高的项目,有政府补贴机制和自动调价机制的固定特许期再次体现出优势;(2)在合约弹性方面,价格弹性较特许期弹性更为“及时”,更有利于短期内的资金安排;特许期弹性则可以在发生提前终止、重新招标等重大变化时体现出操作上的便捷性;(3)在干系人利益权衡方面,追求持续稳定回报的投资人更倾向支持固定特许期机制。

论文目录

• 中文摘要
• ABSTRACT
• 第一章 绪论
• 1.1 研究背景
• 1.1.1 BOT模式在国内外基础设施建设中的应用
• 1.1.2 BOT模式在基础设施建设应用中的不足
• 1.2 研究现状
• 1.2.1 关于BOT项目特许权协议合约安排的研究
• 1.2.2 关于固定特许期决策的研究
• 1.2.3 关于弹性特许期的研究
• 1.2.4 研究问题的提出
• 1.3 研究内容和技术路线
• 1.3.1 研究内容
• 1.3.2 论文逻辑框架
• 第二章 特许期形式基本特征分析
• 2.1 特许期的界定
• 2.1.1 特许期相关概念
• 2.1.2 特许期的决定因素
• 2.1.3 特许期的基本形式
• 2.2 固定特许期形式特征分析
• 2.2.1 技术经济评价方法确定的特许期
• 2.2.2 博弈分析确定的特许期
• 2.2.3 基于委托代理理论确定的特许期
• 2.2.4 固定特许期形式的基本特征
• 2.3 弹性特许期特征分析
• 2.3.1 以最低收入现值竞标的弹性特许期
• 2.3.2 以最低净收入现值竞标的弹性特许期
• 2.3.3 弹性特许期的基本特征
• 本章小结
• 第三章 特许期形式与合约安排
• 3.1 合约安排的理论基础
• 3.1.1 委托代理理论
• 3.1.2 交易费用理论
• 3.2 特许期与其他合约安排要素影响分析
• 3.2.1 定价
• 3.2.2 调价
• 3.2.3 风险、担保、保险
• 3.2.4 特许权期限的终止
• 3.2.5 不可预见事件与提前终止赔偿
• 本章小结
• 第四章 固定特许期与弹性特许期比较分析
• 4.1 对项目风险分配的影响比较
• 4.1.1 BOT项目的风险分解结构
• 4.1.2 合约安排中对风险处理的方式
• 4.1.3 两种特许期形式合约安排的风险应对比较
• 4.1.4 讨论
• 4.2 合约安排的弹性比较
• 4.2.1 合约弹性与项目绩效
• 4.2.2 两种特许期形式合约安排的弹性设计
• 4.2.3 两种特许期形式合约安排的弹性比较
• 4.2.4 讨论
• 4.3 干系人利益权衡比较
• 4.3.1 BOT项目中的关键干系人及利益
• 4.3.2 特许期形式对投资人利益影响的比较分析
• 4.3.3 讨论
• 本章小结
• 第五章 结论与展望
• 研究结论
• 论文的局限性和展望
• 参考文献
• 发表论文和科研情况说明
• 致谢