论文摘要
西方公司治理理论认为,控制权转移是股东约束经理人员的一种重要手段。我国自1996年以来发生了为数众多的上市公司控制权转移案例,其中绝大多数的控制权从国家手中转移到了企业手中。这些控制权转移事件对上市公司的业绩和公司治理状况产生了什么影响,以及二者之间的关系如何,对我国的经济改革具有重要的意义。本文以我国1997年-2001年间64家控制权从国有资产管理部门转移出来的上市公司为研究对象,分析了这些公司在控制权转移前后的业绩变化情况和公司治理变化情况,并且进一步分析了二者之间的关系。本文采用了多维的会计指标衡量发生了控制权转移的公司的会计业绩和公司治理因素。研究结果表明,控制权转移之后,公司的会计业绩得到了明显的提高,公司治理状况也发生了明显的变化,并且二者之间存在联系,其中新任大股东对董事长和公司总经理的更换以及新任大股东对董事会席位的更强控制都与公司会计业绩的提高显著正相关。
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