我国股指期货的套利策略研究

论文摘要

股指期货是以股票价格指数为交易标的物的标准化期货合约。这种新型衍生金融工具是一种非常有效的避险工具,具有价值发现、套期保值、套利、风险管理和丰富投资手段等多种功能。目前它已成为最重要、发展得最成功的金融工具之一。自中国股票市场建立以来,发展迅速,在国民经济中的地位也越来越高,越来越重要。但由于是一个单边的,缺乏金融衍生品种的市场,所以我国股票市场离国外成熟市场还有着一段差距。终于,沪深300股票指数期货合约于2010年4月16号在中国金融期货交易所正式上市。沪深300股指期货的推出为金融产品的多元化铺明了道路,并有利于完善股市功能及机制,从而掀开中国金融市场新的篇章。本文正是基于这种背景下的研究,首先对股指期货的产生与发展予以概述,介绍了股指期货的特点、功能,同时介绍了我国股指期货的基本情况,然后在理论的基础上,运用数据模型讨论了股指期货套利的几大类型以及交易策略,接下来在前面分析的基础上结合我国沪深300股指期货套利的实际情况进行了套利的实证分析,并着重分析了套利交易中一个关键的环节即现货指数的选择和建立,最后指出了我国套利存在的风险并给出了对策建议。

论文目录

• 摘要
• Abstract
• 第一章 绪论
• 1.1 研究背景
• 1.1.1 理论背景
• 1.1.2 现实背景
• 1.2 研究意义
• 1.2.1 理论意义
• 1.2.2 现实意义
• 1.3 本文内容和主要框架
• 1.4 研究思路和方法
• 1.5 本文创新点与不足
• 第二章 股指期货概述
• 2.1 股指期货的产生和发展
• 2.2 股指期货的主要功能
• 2.3 我国股指期货概况
• 2.3.1 我国股指期货发展进程
• 2.3.2 沪深300 股指期货介绍
• 2.3.3 我国股指期货交易主体、交易目的和交易行为
• 2.4 国内外相关问题研究状况
• 2.4.1 国外相关问题研究状况
• 2.4.2 国内相关问题研究状况
• 第三章 股指期货套利类型及交易策略
• 3.1 股指期货套利策略基本理论
• 3.1.1 持有成本定价模型
• 3.1.2 基于持有成本理论下的不完全资本市场区间定价模型
• 3.2 股指期货套利交易概述
• 3.2.1 股指期货套利概念
• 3.2.2 股指期货套利的类型
• 3.2.3 股指期货套利与商品期货套利的比较
• 3.3 股指期货套利交易策略
• 3.3.1 股指期货期现套利的交易策略
• 3.3.2 股指期货跨期套利的交易策略
• 第四章 我国沪深300 股指期货套利的实证应用研究
• 4.1 沪深300 股指期货对我国资本市场稳定发展的意义
• 4.2 沪深300 股指期货套利策略的局限性分析
• 4.2.1 国内金融环境下股指期货交易策略的特殊性
• 4.2.2 我国股指期货上市之初实行跨市、跨品种套利的局限性
• 4.3 沪深300 指数期货跨期套利实证研究
• 4.4 沪深300 指数期货期现套利实证研究
• 4.4.1 股票组合复制指数及股票选择
• 4.4.2 股指期货标的指数基金的选择（不含ETF）
• 4.4.3 ETF 指数基金构建套利现货指数
• 第五章 我国股指期货套利风险分析及对策建议
• 5.1 我国股指期货套利存在的风险
• 5.1.1 制度缺陷导致技术障碍产生的风险
• 5.1.2 期货合约定价风险
• 5.1.3 期现套利中现货组合构建风险
• 5.1.4 市场冲击成本等不确定性风险
• 5.2 推动我国股指期货套利交易发展的对策建议
• 第六章 结论
• 参考文献
• 致谢