经营者股票期权激励制度在我国企业的应用研究

论文摘要

现代公司制企业所有权与经营权的分离导致了委托代理关系,委托人与代理人利益的不一致大大增加了代理成本,而这一点在我国的企业中尤其突出。改革开放三十年来,有效的企业经营激励机制,尤其是长期机制的缺乏已成为企业发展的重大障碍,直接表现为企业经营效率的低下以及引发经营者的道德风险。经营者股票期权制度(EsO)作为近年来在西方国家中行之有效的一种企业激励机制,无论是理论上还是三十多年的实践都己证明经营者股票期权是目前较为理想的一种长期激励机制。在我国也吸引了越来越多的注意,为我国上市公司激励机制的构建提供了一条新的思路。本文第一部分介绍了经营者股票期权产生的时代背景和基本理论。第二部分介绍经营者股票期权在美国的应用状况和在我国香港特区的应用状况。第三部分是本文的重点,首先分析经营者股票期权引入我国的时代背景,接着分析经营者股票期权在我国试点过程中出现的问题,并分析出现的问题的原因提出解决的几点建议,最后对股票期权激励方案进行详细具体的设计。旨在为经营者股票期权激励计划在我国的设计应用提供一种思路和建议。

论文目录

• 目录
• 摘要
• Abstract
• 第一章 诸论
• 1.1 研究背景与意义
• 1.1.1 企业经营者的素质决定了公司的成败
• 1.1.2 新型的激励机制有待替换传统的薪酬体制
• 1.1.3 股票期权制度使得长期激励得到保障
• 1.1.4 现行经营者激励体制的两个偏离也要求股票期权制度的引入
• 1.1.5 入世和国际竞争加剧敦促我们加快股票期权制度的建设
• 1.2 本文的研究目的和方法
• 1.3 本文的研究思路与框架结构
• 第二章 经营者股票期权激励制度的产生时代背景和理论基础
• 2.1 经营者股票期权激励制度产生的时代背景
• 2.1.1 经营者股票期权激励制度的出现与背景
• 2.1.2 经营者股票期权激励制度的发展与背景
• 2.1.3 股票期权激励制度的超常规发展（1990年至今）
• 2.2 经营者股票期权激励制度的理论基础
• 2.2.1 以代理理论为前提
• 2.2.2 以人力资本产权理论为核心
• 2.2.3 以分配理论和风险理论为基础
• 第三章 经营者股票期权激励制度在国外的应用
• 3.1 经营者股票期权激励制度在美国的应用
• 3.2 经营者股票期权激励制度在其他地区的应用
• 第四章 经营者股票期权激励制度在我国的应用研究
• 4.1 我国引入经营者股票期权激励制度的时代背景
• 4.1.1 企业改革的内在性需求与股票期权
• 4.1.2 全球化竞争的外生性因素与股票期权
• 4.1.3 我国经营者股票期权激励的实践模式
• 4.2 经营者股票期权激励制度在我国试点中存在的问题
• 4.2.1 股票期权实施中不规范
• 4.2.2 经营者股票期权与现行法律、法规、制度相矛盾
• 4.2.3 公司治理不完善导致经营者损害公司和股东利益
• 4.2.4 资本市场不健全导致黑箱操作、幕后交易
• 4.2.5 人事任免与薪酬的自主权问题
• 4.3 经营者股票期权激励制度在我国失效的原因
• 4.3.1 法律法规方面的障碍
• 4.3.2 市场方面的障碍
• 4.3.3 公司治理结构方面的障碍
• 4.3.4 思想认识方面的障碍
• 4.4 解决经营者股票期权激励失效的对策
• 4.4.1 建立健全相关的法律规章制度和完善相关的约束机制
• 4.4.2 消除认识上的误区
• 4.4.3 进一步完善经营者股票期权的相关内容
• 4.4.4 确保企业业绩与经理努力程度正相关
• 4.4.5 考虑企业的行业特性和被激励对象创新风险与收益平衡的问题
• 4.5 经营者股票期权激励方案的设计
• 4.5.1 定量化要素
• 4.5.2 定性化要素
• 结束语
• 致谢
• 主要参考文献
• 附录