我国公路上市公司债券融资研究

论文摘要

近些年来,我国公路建设步伐逐步加快,但资金问题始终困扰着公路建设。为解决资金问题,特别是在公路基础设施建设项目的投融资上,采用了多种融资方式,但还没有从根本上摆脱投资主体单一、融资渠道狭窄、间接融资比例大、资本市场利用程度低的局面。债券市场是资本市场的重要组成部分,债券融资作为一种直接融资方式,属于债务性资本,是企业筹集资金的重要方式之一。但债券融资的规模较小,与国外成熟的资本市场债券融资相比,我国的公路上市公司发行债券的数量与总规模都较低,急需改善。本文系统的对公路上市公司发行的债券进行了分析研究,在开始部分介绍了本文的研究理论与主旨。在第二章分析了目前我国的金融环境,通过对金融环境和体制的描述准确的定位公路上市债券地位。第三章是对公路上市公司债券融资的特点与可行性进行分析,通过对比与归纳,指出债券融资是切实可行和有潜力的。本文第四章是通过阐述企业债券的发行条件与法律规定、债券的价格、风险、信用评级、使用与归还等一系列程序解释了上市公司债券的组成,对公路上市公司债券有了系统性的阐述。第五章对债券的发展方向进行预测,并判断出在未来公路上市公司发行债券中,公司债和可转换债券将成为了发展重心,同时详细阐述了公司债和可转换债券的利弊。本文的最后结论部分就文章的提出的新观点进行总结,并指出本论文存在不足之处。

论文目录

• 摘要
• Abstract
• 第一章 绪论
• 1.1 问题的提出
• 1.2 国外公路建设债券融资理论
• 1.2.1 美国公路建设资金筹集
• 1.2.2 日本公路建设资金筹集
• 1.2.3 法国公路建设资金筹集
• 1.2.4 意大利公路建设资金筹集
• 1.3 我国公路上市公司债券融资的理论研究
• 1.4 研究内容和章节
• 1.4.1 研究内容
• 1.4.2 研究章节安排
• 第二章 公路上市公司债券融资的环境
• 2.1 上市公司债券发行
• 2.1.1 债券投资者
• 2.1.2 债券规模与流动性
• 2.2 我国公路建设的融资方式
• 2.2.1 BOT 融资
• 2.2.2 银行贷款
• 2.2.3 公路经营权转让
• 2.2.4 企业或个人投资
• 2.2.5 发行股票融资
• 2.2.6 发行债券融资
• 2.3 我国债券市场目前存在的问题
• 2.3.1 直接融资相对于间接融资严重滞后
• 2.3.2 债券融资相对于股权融资严重滞后
• 2.3.3 企业债发展远远落后于国债和金融债
• 2.4 公路上市公司债券融资的紧迫性
• 2.4.1 我国债券市场整体发展缓慢
• 2.4.2 我国公路上市公司债券融资规模偏低
• 第三章 公路上市公司债券融资的可行性
• 3.1 公路上市公司债券融资的历史
• 3.2 公路上市公司债券融资的优势
• 3.2.1 债券融资具备“控制权维持”的优势
• 3.2.2 债券融资有利于增强上市公司进行长期战略性投资的信心
• 3.2.3 在目前国内的融资环境下,企业债券融资的成本相对低廉
• 3.2.4 发行债券有利于优化融资结构，合理避税，发挥财务杠杆的作用
• 3.2.5 债券融资期限长，有利于上市公司改进管理
• 3.2.6 行业优势明显
• 3.3 公路上市公司债券融资的意义
• 3.3.1 公路建设资金紧张，对债券融资具有需求
• 3.3.2 社会资金充足但投资渠道缺乏，为公路企业债券融资提供了可能
• 3.3.3 公路经营体制进一步规范，有利于公路企业债券融资方式的利用
• 3.3.4 债券市场得到逐步完善，为公路企业债券融资提供了良好的基础
• 3.4 公路上市公司债券融资“非主流”成因
• 3.4.1 发行审批制度的缺陷
• 3.4.2 交易机制不完善
• 3.4.3 基准收益率曲线不连续
• 3.4.4 融资成本优势不明显
• 3.4.5 机构投资者参与程度不高
• 3.4.6 信用评级体系落后
• 第四章 公路上市公司债券的发行
• 4.1 公路上市公司发行债券的条件与流程
• 4.1.1 公路上市公司发行企业债券的条件
• 4.1.2 公路上市公司发行债券的流程
• 4.2 公路上市公司企业债券价值的测算
• 4.3 公路上市公司债券的风险与对策
• 4.3.1 风险因素
• 4.3.2 相应风险的对策
• 4.4 公路上市公司债券的信用评级
• 4.4.1 公路上市公司评级的现状
• 4.4.2 对我国信用评级制度的点评
• 4.5 公路上市公司发行债券所要注意的问题
• 第五章 公路上市公司的公司债券与可转换债券
• 5.1 公路上市公司发行的公司债券
• 5.1.1 公司债定义
• 5.1.2 公司债与企业债区别
• 5.1.3 企业债券的主要弊端
• 5.1.4 公司债的优势
• 5.1.5 公路上市公司发行公司债券的意义
• 5.1.6 公司债的注意事项
• 5.2 公路上市公司发行的可转换债券
• 5.2.1 可转债的定义
• 5.2.2 上市公司发行公路可转债的优势
• 5.2.3 可转换债券的注意事项
• 第六章 结论和展望
• 6.1 本文主要结论
• 6.2 本文主要创新
• 6.3 展望
• 参考文献
• 攻读学位期间取得的成果
• 致谢